Меню категорий
SharesPro
25.12.2020 14:06
0
10 выдающихся европейских сделок, которые сформировали ландшафт сектора M&A в 2020 году

Очевидно, что пандемия должна была затруднить активность в секторе слияний и поглощений (M&A) в 2020 г. Тем не менее, было несколько сделок, которые выделялись на общем фоне. Если говорить о сделках размером в $5 млрд и более, то такая активность была фрагментарной с заметным периодом затишья между мартом и сентябрём. Не все крупные сделки этого года были связаны с коронавирусом, приличная часть их соотносится с широкими экономическими и отраслевыми трендами. Список, который мы представляем вашему вниманию, не претендует на всеохватность — он предлагает обзор некоторых ключевых тем европейского рынка слияний и поглощений, которые разворачивались на протяжении прошлых 12 месяцев.

Сервисы доставки

В январе Takeaway.com после затянувшегося торга с Prosus, начавшегося в прошлом июле, поглотила конкурента Just Eat за £6 млрд (около $7,9 млрд). Сделка, в результате которой образовалась крупнейшая на континенте компания по доставке еды, получила окончательное одобрение регуляторов в апреле. Для Prosus, которая сделала три отдельных предложения прежде чем признала поражение, это оказалось обидной потерей. В июле компания пыталась выкупить подразделение eBay, занимающееся тематической рекламой, но её обошла норвежская фирма Adevinta. Конечный размер сделки составил $9 млрд.

Гиганты платежей

Французская платёжная компания Worldlin без лишнего шума договорилась в феврале о покупке конкурента Ingenico. Сделка размером €7,8 млрд (около $9,5 млрд) создала четвертого по размеру поставщика платёжных сервисов в мире, а также оказалась последней крупной европейской сделкой, о которой было объявлено до начала карантина. Сделка была закрыта в октябре и всего спустя месяц итальянская платёжная компания Nexi, появившаяся в результате нескольких сделок, договорилась о покупке датского конкурента Nets в рамках сделки размером €7,8 млрд.

Поставщики лифтов

В феврале немецкий конгломерат Thyssenkrupp поучаствовал в крупнейшем выкупе года с участием частных инвестфирм, избавившись от своего подразделения по производству лифтов. Несколько потенциальных покупателей пытались договориться о покупке этого актива, но в конце концов он достался консорциуму, который возглавили Advent International и Cinven, в сделке размером в €17,2 млрд. Заключение сделки предшествовало распространению коронавируса, но пандемия обострила потребность Thyssenkrupp в распродаже активов для оплаты своих долгов. Сообщается, что конгломерат недавно начал переговоры с Liberty Steel о потенциальной продаже своего подразделения по производству стали.

«Зеленые» активы

Фонд частных инвестиций KKR пользуется в Европе репутацией активного инвестора. Покупка в марте британского поставщика услуг по переработке мусора и остаточных отходов Viridor у Pennon за £4,2 млрд продемонстрировала, что даже в 2020 г. крупные выкупы, пусть и нечастые, всё ещё имели место. Viridor представляла собой как раз тот стабильный актив, который способен привлечь инвестиции даже в разгар кризиса. У компании есть контракты с местными властями сроком до 25 лет. Именно поэтому компания может надолго задержаться в портфеле KKR, который, как сообщается, формирует ещё один европейский выкупной фонд.

Сброс балласта

В сентябре SoftBank расстался с приличной частью своей технологической империи, когда согласился продать британского разработчика микропроцессоров Arm в пользу американского полупроводникового гиганта Nvidia за $40 млрд. SoftBank, который приобрёл предприятие в 2016 г. за $32 млрд, увлёкся распродажей активов чтобы покрыть тяжёлые убытки, причинённые его венчурному фонду Vision Fund крахом WeWork. Управление Arm также не было выдающимся. Как сообщает Financial Times, за время пребывания в портфеле SoftBank выручка компании росла замедленными темпами, а также лишилась подразделения, занимавшегося Интернетом вещей.

Сделки с биржами

Продажа Borsa Italiana Лондонской фондовой биржей конкурентам из Euronext NV за €4,3 млрд зависит от одной из крупнейших сделок 2019 г.: покупке Refinitiv за $27 млрд. Как ожидается, сделка поспособствует покупке Refinitiv сгладив обеспокоенность европейского регулятора в отношении контроля Лондонской фондовой биржей над рынком облигаций, потенциалом для которого, как представляется регулятору, она обладает. Кроме Euronext покупкой Borsa Italiana интересовались немецкая Deutsche Boerse и швейцарская Six.

Разрыв традиции

В ноябре страховую компанию с 300-летним стажем RSA Group, одну из старейших британских компаний с листингом на бирже, разделили между собой Intact Financial и Tryg в ходе сделки размером в £7,2 млрд. Покупатели будут совместно управлять датское подразделение RSA. Сделка оказалась крупнейшей в европейском страховом секторе, который отметился несколькими примечательными транзакциями в этом году. Всего месяц после объявления о сделке с RSA, Bain Capital договорился заплатить £530 млн за британскую страховую компанию Liverpool Victoria Financial Services.

Информационные гиганты

Объявления о крупнейшем слиянии этого года произошло сравнительно недавно. Запланированная S&P Global покупка британского конкурента IHS Markit за $44 млрд объединит двух крупнейших поставщиков финансовой информации. Если сделка получит одобрение регуляторов, то в итоге может получиться сильный конкурент для Bloomberg и Refinitiv. Сектор финансовой информации был одним из тех многих секторов, что претерпели череду консолидаций за последние годы. Сама IHS Markit была результатом слияния IHS и Markit в 2016 г. За пределами Европы, в августе, Intercontinental Exchange договорилась о покупке Ellie Mae, предприятия, занимающегося ипотечными данными, у Thoma Bravo за $11 млрд.

Сделки в секторе розницы

Американский гигант розничной торговли Walmart уже некоторое время подыскивал подходящей возможности для выхода из своего британского подразделения Asda. Первоначально планировалось слить сеть супермаркетов с местным конкурентом Sainsbury's. Однако в прошлом году регулятор заблокировал сделку, что заставило Walmart формулировать план Б. Ввиду пандемии американский гигант отложил продажу, но в конце концов несколько частных инвестфирм начали проявлять заинтересованность в сделке, в том числе Apollo Global Management и Lone Star. Но именно TDR Capital совместно с братьями-миллиардерами Мохсином Иссой (Mohsin Issa) и Цубером Иссой (Zuber Issa), владельцами сети заправочных станций, в итоге смогла заключить сделку размером в £6,8 млрд. Впрочем, покуда регуляторы не дали сделке «зелёный свет», её нельзя считать гарантированной.

Публичное и частное

Одна из последних крупных сделок 2020 г. включала в себя крупнейшую по выручке частную военную компанию в мире — G4S. Британская компания, которая регулярно привлекает к себе негативное внимание своими многочисленными контрактами с государством, стала объектом трёхмесячного торга между канадской GardaWorld и американскими конкурентами из Allied Universal. Последняя в итоге добилась заключения сделки размером в £3,8 млрд. Эта сделка скорей всего привлечёт пристальное внимание регулятора и если состоится, то станет ещё одной сделкой, в ходе которой американский инвестор перевёл в статус частных дорогостоящую британскую компанию. В начале года Advent завершила выкуп аэрокосмической компании Cobham за £4 млрд.

Подписывайтесь на SharesPro в социальных сетях:
Telegram: t.me/sharespro
Instagram: www.instagram.com/sharespro/

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию