Меню категорий
SharesPro
17.07.2020 15:34
0
Динамика цен на медь сигнализирует о глобальном росте

Глобальные инвесторы делают оптимистичные ставки на цены на медь, что вызывает самое быстрое ралли в сегменте промышленных металлов за последние годы. Это также говорит о том, что многие из них видят экономические перспективы, несмотря на рост числа случаев коронавируса на большей части территории США. Инвесторы вкладывают деньги в активы, которые демонстрируют рост в последнее время. Фьючерсы на медь росли 12 сессий подряд и достигли в понедельник уровня $2,94 за фунт — самого высокого уровня с апреля 2019 года.

Правда, во вторник и среду, 14 и 15 июля, они отступили. Тем не менее, победная серия из 12 сессий была самой длинной с конца 2017 года, когда радужные перспективы мировой экономики и оптимистичный импульс подтолкнули цены вверх. Поскольку медь широко используется в мировом производственном секторе и имеет решающее значение для производства всего, от смартфонов до домов, многие наблюдатели рынка используют ее цену в качестве экономического показателя. В частности, металл тесно связан с ростом в Китае. Вторая по величине экономика в мире потребляет примерно половину всей мировой меди. Последние данные указывают на то, что восстановление экономики в Поднебесной сильнее, чем ожидали многие аналитики после того, как коронавирус остановил китайское производство в начале 2020 года. 35%-ый рост цены меди после мартовских минимумов является частью роста более широкого спектра волатильных активов.  

Фондовый индекс Shanghai Composite недавно достиг почти 2,5-летнего максимума, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite в последние дни поднялся до рекордных значений. Доходность таких популярных инвестиций, как акции производителя электрических автомобилей Tesla Inc., в последнее время были особенно высокими, что подчеркивает широкомасштабный рост.

«Это только одна из таких позиций, — сказал Уилл Ринд (Will Rhind), исполнительный директор ETF-фонда GraniteShares, который управляет ETF стоимостью около $60 млн, в корзину товаров которого входит медь. — Будь то медь или Tesla, кажется, что все идет вверх».

Хедж-фонды и другие спекулятивные инвесторы повышали ставки на более высокие цены на медь в течение трех недель подряд до 7 июля, подняв их до двухлетнего максимума, свидетельствуют данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Медь — не единственный металл, демонстрирующий бычий сигнал для экономики. В последние недели трейдеры также повышали цены на другие виды сырья, такие как алюминий и олово. Выгоду от этого получат диверсифицированные горнодобывающие компании, такие как Rio Tinto PLC и BHP Group Ltd. Акции этих компаний, равно как и компаний по добыче меди, таких как FreeportMcMoRan Inc. и Southern Copper Corp., выросли за последние три месяца. Однако спрос — это не единственный фактор, стимулирующий рост.

Аналитики прогнозируют длительный дефицит меди из-за нехватки инвестиций в новые рудники. В последнее время сбои в работе шахт и нефтеперерабатывающих предприятий из-за коронавируса в таких странах, как Чили, угрожают снизить производство. Забастовка рабочих на чилийском руднике, эксплуатируемом компанией Antofagasta PLC совместно с Barrick Gold Corp., также может повлиять на поставки меди. По словам Кристофера ЛаФемина (Christopher LaFemina), аналитика по металлургии и горнодобывающей промышленности в Jefferies, из-за ограниченности добычи на некоторых шахтах и роста спроса с марта мировые запасы меди сокращаются. «Без значительного увеличения инвестиций в новые мощности рынок будет испытывать существенный дефицит», — сказал он в недавней заметке. Многие скептики обеспокоены тем, что медь выросла слишком быстро, учитывая нестабильную перспективу спроса в большей части западного мира. В этом месяце металл опередил другие циклические активы, связанные с экономикой, такие как цены на нефть и акции банков, что заставляет некоторых аналитиков сигнализировать о возможном разрыве на рынке меди. Между тем, случаи заболевания коронавирусом продолжают расти в таких штатах, как Калифорния, Техас и Флорида, что снижает надежды на быстрое восстановление экономики США. Президент Трамп недавно остудил ожидания о заключении второго этапа торгового соглашения между США и Китаем, что может ослабить глобальные торговые потоки и снизить спрос на медь. Медь пока не почувствовала этих опасений, но некоторые трейдеры скептически относятся к будущему устойчивому росту цен на этот металл. «Это застало нас врасплох, — сказал Эдвард Меир (Edward Meir), консультант, специализирующийся на металлах в брокерской компании ED & F Man Capital Markets. — Я буду осторожен с этим ростом».

ОПЕК и союзники договорились увеличить добычу нефти

Представители группы сообщили, что альянс производителей сырой нефти во главе с Саудовской Аравией в среду договорился увеличить добычу нефти, начиная с августа, на фоне признаков восстановления спроса после ограничений, связанных с пандемией коронавируса. Ключевые члены Организации стран-экспортеров нефти и ее союзники, возглавляемые Россией, согласились ослабить существующие производственные ограничения примерно на 1,6 млн баррелей в день, частично отменив драконовское сокращение производства, предпринятое для предотвращения резкого снижения цен в первые дни пандемии коронавируса.

В апреле Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, побудила группу из 23 производителей сократить общий объем производства на 9,7 млн баррелей в день, поскольку пандемия коронавируса привела к падению спроса на нефть. На минувших выходных Wall Street Journal сообщил, что альянс рассматривает возможность смягчения этих ограничений. В среду решение ОПЕК подтолкнуло цены на нефть марки Brent на $0,43, или на 1%, до $43,3 за баррель. Группа официально согласилась на общее снижение объемов добычи на 2 млн баррелей в день, но потребовала, чтобы некоторые страны, которые отстали в применении более ранних сокращений, сократили свою добычу на 400 тыс. баррелей в день. Эти сокращения производства будут действовать до конца октября.

Относительный оптимизм производителей совпадает с пятничным отчетом Международного энергетического агентства, показывающим, что наихудшие последствия пандемии коронавируса для мирового спроса на нефть уже позади. Тем не менее, его влияние сохраняется, поскольку рынок медленно восстанавливается во второй половине 2020 года. Во вторник сама ОПЕК заявила, что ожидает, что мировой спрос на нефть увеличится на 7 млн баррелей в день в следующем году после прогнозируемого снижения на 8,9 млн баррелей в день в 2020 году.

Крупнейшие мировые производители нефти пытаются ликвидировать переизбыток нефти и стабилизировать цены. Фьючерсы на West Texas Intermediate, ориентир на рынках нефти США, торгуются на уровне около $40 за баррель с конца июня после падения ниже нуля в апреле. Альянс ОПЕК+ с 2016 года постепенно сокращал добычу, поскольку столкнулся с конкуренцией со стороны производителей нефти в США. Некоторые члены альянса в середине 2018 года временно увеличили добычу, чтобы компенсировать потерю иранских баррелей из-за санкций со стороны США. Эксперты заявили, что ослабление сокращений остается рискованным вариантом.

«Некоторые безответственные производители могут использовать смягчение ограничений как предлог, чтобы вернуться к прошлой практике, что может навредить интересам организации в целом, — сказала Хелима Крофт (Helima Croft), главный стратег по сырьевым товарам канадского брокера RBC. — Учитывая финансовые трудности, с которыми сталкиваются многие производители ОПЕК в условиях цены Brent на уровне $40 за баррель, на наш взгляд, колебания могут быть довольно небольшими».

Возможный возврат добычи нефти в Ливии, которая в основном была закрыта с января, является еще одним фактором неопределенности. Ливийские повстанцы под давлением международного сообщества вынуждены открыть нефтяные месторождения и порты, что может добавить до 1 млн баррелей высококачественной нефти в день.

Подписывайтесь на SharesPro в социальных сетях:
Telegram: t.me/sharespro
Instagram: www.instagram.com/sharespro/

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию