Меню категорий
SharesPro
25.06.2020 12:06
0
IPO Albertsons Companies: оценка и наше мнение

Albertsons Companies является одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания и лекарств в США. Компания управляет более чем 2252 супермаркетами в 34 штатах и ​​округе Колумбия под 20 известными брендами, такими как Albertsons, Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs и Plated.

Albertsons также предлагает услуги по доставке на дом, на сегодня доступна доставка на 11 из 15 крупнейших рынков США. Компания через свои супермаркеты предлагает лекарства, во владении компании находится более 1700 аптек по всей стране, ежегодно обслуживая около 5,5 млн пациентов. Также через свою сеть из более чем 400 топливных центров, обслуживают клиентов, сбывают товары, в том числе через карты лояльности.

Albertsons Companies является одним из крупнейших розничных работодателей в Соединенных Штатах, предоставляя около 275 тыс. рабочих мест.

Компании Albertsons в настоящее время управляют 23 распределительными центрами и 20 заводами по производству продуктов питания и напитков.

В 2019 году Фонд компаний Albertsons пожертвовал более $225 млн в виде продовольственной и финансовой поддержки. Albertsons Cos. стремится помогать людям по всей стране, и эти усилия помогли миллионам людей в рамках борьбы с голодом, получения образования, проведения исследований и лечения рака.

В течение первых восьми недель 2020 финансового года компания добилась значительного роста продаж и увеличения доли рынка. Albertsons стремиться создавать глубокие и долгосрочные отношения с клиентами, предлагая им опыт, который является легким, повсеместным и дружелюбным. Известно, что Cerberus Capital Management крупнейший акционер компании, пытался вывести Albertsons на публичный рынок в 2015 и 2018 гг.

  1. Команда
  2. Продукты компании
  3. Основные партнёры
  4. Основные инвесторы
  5. Основные конкуренты
  6. Текущее состояние отрасли и рынка
  7. Рыночные возможности и стратегия компании
  8. Финансовые показатели компании
  9. История привлечённых средств
  10. Детали IPO
  11. SWOT анализ
  12. Резюме

Год основания: 1939.

Количество работников: 275 тыс.

Головной офис: Бойсе, Айдахо, США.

Сайт: www.albertsonscompanies.com.

Бизнес модель: B2С.

Сектор: Розничная торговля.

Отрасль: Сеть супермаркетов, аптек, заправок и пр.

Размер рынка розничной торговли в США: $5,3 трлн (доля 1,2%).

Размер рынка супермаркетов и продуктовых в США: $682 млрд (доля 9,2%), CAGR 1,2%, CAGR 1,55% компании.

Количество магазинов: 2,25 тыс.

Команда

Вивек Шанкаран

Должность: президент и главный исполнительный директор, член совета директоров Albertsons Companies.

Предыдущий опыт работы: занимал должность генерального директора PepsiCo Foods North America; был партнером в McKinsey and Company.

Образование: University of Michigan, Georgia Institute of Technology, Indian Institute of Technology.

Роберт Б. Даймонд

Должность: исполнительный вице-президент и главный финансовый директор Albertsons Companies.

Предыдущий опыт работы: занимал должность финансового директора и казначея в Nash Finch, также работал в Kroger, в Smith’s Food and Drug Centers.

Образование: University of Utah.

Анудж Данда

Должность: директор по информационным технологиям Albertsons Companies.

Предыдущий опыт работы: работал в Giant Eagle в качестве ИТ-директора c 2013, также работал в JP Morgan Chase и KPMG.

Образование: University of Delhi, Rutgers University.

За последние 3 года Вивек Шанкаран в PepsiCo привел Frito-Lay к лидирующему росту в отрасли, оставаясь сосредоточенным на инновациях, технологиях и исполнении. До прихода в PepsiCo в 2009 году Вивек был партнером в McKinsey and Company, где он обслуживал различные компании из списка Fortune 100, уделяя особое внимание стратегии и операциям. Он был одним из руководителей практики управления закупками и поставками в Северной Америке и был руководителем группы розничной торговли в Северной Америке.

Боб Даймонд имеет более 25 лет опыта работы в сфере финансов и высшего руководства в сфере розничной торговли продуктами питания и дистрибуции. До прихода в Albertson он занимал должность финансового директора Wild Oats, западного региона компании Kroger.

Анудж Дханда начал свою карьеру в качестве консультанта в KPMG в Бахрейне в 1984 году, а затем работал в JP Morgan Chase, прежде чем присоединиться к Группе финансовых услуг PNC, где он поднялся до должности исполнительного вице-президента и директора по информационным технологиям. Дханда обладает обширным опытом в сфере интеграции слияний, цифрового маркетинга и коммерции, модернизации систем и безопасности данных. Дханда присоединился к компании Albertsons в декабре 2015 года. Он был введен в Зал славы ИТ-директоров в 2019 году.

Продукты компании

Albertsons Companies через свою сеть супермаркетов предлагает дифференцированный ассортимент продукции, который включает в себя продукты питания, лекарства, отпускающиеся без рецепта, органические и сезонные продукты, деликатесы и цветы.

Продуктовые, топливные программы вознаграждений и аптечные услуги, предлагают дифференцированное ценовое предложение для клиентов. Программа «Только для тебя» насчитывает 20,7 млн зарегистрированных клиентов по карте лояльности, что  дает Albertsons полное представление об основных покупателях. Эти программы лояльности и всенаправленные предложения объединяются, чтобы сформировать расширенную экосистему лояльности, которая способствует увеличению ценности клиента на протяжении всей жизни благодаря большей частоте покупок, большему размеру корзины и увеличению удержания клиентов.

За последние шесть лет Albertsons Companies выросла благодаря ряду трансформационных приобретений, включая слияние с Safeway в 2015 году, которое дало преимущества национального масштаба. Хотя бренды компании имеют богатую историю, Albertsons Companies во многом считает себя молодой компанией. Albertsons Companies объединили системы, преобразовали магазины и распределительные центры, чтобы создать общую платформу. Общая платформа дает компании большую прозрачность и совместимость по всей сети, позволяя Albertsons Companies лучше обслуживать клиентов и сотрудников, расширяя при этом цепочку поставок.

Albertsons Companies продолжает улучшать опыт клиентов в магазинах, увеличивать проникновение собственных брендов и расширять свои многоканальные и цифровые возможности. Albertsons Companies инвестировали значительные средства в свой бизнес, вложив приблизительно $6,8 млрд капитальных затрат, начиная с 2015 финансового года, в том числе $1,5 млрд, которые были потрачены в 2019 финансовом году. Albertsons Companies использовали этот капитал для реконструкции существующих магазинов, создания новых магазинов и расширения цифровых возможностей.

Albertsons Companies также разработали и начали реализовывать конкретные инициативы по повышению производительности в рамках всего бизнеса, которые нацелены на повышение производительности к концу 2022 финансового года, это поможет компенсировать инфляцию затрат, обеспечит рост фондов и увеличение доходов. Хотя некоторые проекты находятся в стадии реализации и вносят свой вклад, согласно ожиданиям, в других случаях Albertsons Companies временно приостановили некоторые из инициатив, чтобы в первую очередь позаботиться о клиентах и сообществах.

Бренды, которые числятся в рядах Albertsons, заработали лояльность клиентов на протяжении десятилетий. После слияния Safeway в 2015 году компания успешно завершила интеграцию своих магазинов, цепочки поставок и технологических платформ. Albertsons Companies вложила средства в возможности, позволяющие компаниям обслуживать клиентов в любом месте и в любое удобное для них время, это обеспечивает преимущество национального масштаба.

Во время пандемии, популярность сервисов доставок, отразилась на росте продаж и увеличении трафика на сайт компании.

Основные партнёры

Takeoff Technologies помогает бакалейным магазинам процветать в электронной коммерции. Его автоматизированное решение для выполнения покупок было создано для бакалейных лавок. Эта модель электронного магазина, которая помогает бакалейным магазинам не только охватить электронные продукты, но и процветать на онлайн-рынке продуктов питания. Вместе с платформой они могут снизить затраты пользователей, предоставляя им гибкость, необходимую для роста со своими клиентами.

12.12.2019 стало известно о том,чтобы ускорить создание инфраструктуры электронной коммерции, компания Albertsons Cos. Заключила стратегическое партнерство со специалистом по автоматизации Takeoff Technologies, чтобы открыть центры микроконтроллеров (MFC) для онлайн-заказов.

«Модель центра микроконтроля — это ключевой элемент будущего, — заявил президент и исполнительный директор Albertsons Cos. Вивек Шанкаран. — Он сочетает в себе эффективность автоматизации с простотой встречи с клиентами, когда и как они хотят делать покупки. Работая с Takeoff, мы можем развивать связь MFC с экосистемами наших магазинов и электронной коммерции и ускорять наш путь для лучшего обслуживания наших клиентов».

Nuance Communications является пионером и лидером в области диалоговых инноваций, которые привносят интеллект в повседневную работу и жизнь. Компания предоставляет решения, которые понимают, анализируют и реагируют на людей — усиливают человеческий интеллект для повышения производительности и безопасности. Обладая многолетним опытом в области предметной области и искусственного интеллекта, Nuance работает с тысячами организаций по всему миру в сфере здравоохранения, финансовых услуг, телекоммуникаций, правительства и розничной торговли, чтобы создать более прочные отношения и улучшить качество обслуживания своих клиентов и рабочей силы.

6 мая 2020 Nuance Communications объявила о том, что Albertsons Companies развернет Nuance Intelligent. Поскольку спрос на онлайн-покупки продуктов вырос в ответ на кризис COVID-19, Albertsons обратился к виртуальному помощнику Nuance и решениям для чата в режиме реального времени, чтобы привлечь клиентов при покупке продуктов через Интернет и мобильные приложения. Приложение на основе AI помогает покупателям в процессе совершения покупок и предоставляет ответы в режиме реального времени на запросы клиентов, такие как работа службы доставки, доступность товаров, состояние отслеживания заказов в режиме онлайн, а также местоположение магазинов и часы работы.

Instacart предлагают услугу доставки свежих продуктов и предметов первой необходимости занятым людям и семьям по всей территории США и Канады. Instacart установила партнерские отношения с более чем 400 любимыми национальными, региональными и местными розничными торговцами, включая Albertsons, ALDI, Costco, Kroger, Loblaw, Publix, Sam's Club, Sprouts, Walmart Canada и Wegmans. Достака из более чем 30 тыс. магазинов по всему миру и более чем 5500 городов в Северной Америке. Служба доставки Instacart доступна более чем 85% домохозяйств в США и 70% домохозяйств в Канаде. Передовые корпоративные технологии компании также поддерживают платформы электронной коммерции некоторых крупнейших мировых розничных игроков, поддерживая их веб-сайты, приложения и решения для доставки.

Uber Eats — это платформа для доставки еды, которая позволяет получить отличную еду из любимых местных ресторанов так же просто, как заказать поездку. Его приложение связывает любого с широким спектром местных ресторанов и продуктов питания, поэтому они могут заказать из полного меню своих местных фаворитов, когда захотят. Через его приложение его клиенты смогут просматривать, заказывать и отслеживать их заказ.

Основные инвесторы

Cerberus Capital Management, LP — одна из ведущих в мире частных инвестиционных компаний, под управлением которой находится более $30 млрд. Основан в 1992 году. Имея одну из самых сильных и старейших команд профессионалов в области инвестиций и операционной деятельности в отрасли, Cerberus применяет мультистратегический подход к проблемным ценным бумагам и активам, частному акционерному капиталу. Cerberus управляет своими глобальными инвестиционными стратегиями из своей штаб-квартиры в Нью-Йорке и использует опыт сети консультативных офисов по всей территории Соединенных Штатов, Европы и Азии. Владеет 37% акций Albertsons, после размещения 31,9%.

Schottenstein Stores является холдинговой компанией American Signature Furniture и Value City Furniture. Компания также специализируется на ликвидации товаров через свою дочернюю компанию SB Capital Group. Недавно Schottenstein расширила свои владения, включив в себя ряд люксовых брендов, в том числе Steuben Glass, Judith Leiber, Adrienne Vittadini и Shiro, которые в настоящее время работают под управлением недавно сформированной Schottenstein Luxury Group. Владеет 13,6% акций Albertsons, после размещения 11,7%.

Lubert Adler Real Estate Funds — компания, которая специализируется на работе с недвижимостью. Занимается проведением дисциплинированной инвестиционной стратегии создания рентабельных рентных активов с целью достижения 10‐12% денежной доходности в течение 18 месяцев с момента их приобретения, в частности в сфере ритейла. Владеет 13,6% акций Albertsons, после размещения 11,7%.

Klaff Realty, LP является частной инвестиционной компанией в сфере недвижимости, расположенной в Чикаго, которая занимается приобретением, реконструкцией и управлением коммерческой недвижимостью в Соединенных Штатах и Латинской Америке. Важные сделки, в которых участвовал Klaff Realty, включают Safeway, Supervalu, Albertson's, Mervyn's, Rex, K-Mart, Montgomery Ward и Service Merchandise. Владеет 13,6% акций Albertsons, после размещения 11,7%.

Основные конкуренты

The Kroger Co (KR) — сетевой ритейлер в Соединенных Штатах. Комбинированные продовольственные и аптечные магазины предлагают натуральные продукты питания и органические продукты, аптеки, товары общего назначения, центры для животных, универсальные магазины одежды и мебели, электронику, автомобильную продукцию и игрушки.

Kroger также производит и обрабатывает продукты питания для продажи в своих супермаркетах. Кроме того продает топливо через 1567 топливных центров. По состоянию на 25 марта 2020 года компания управляла 2757 розничными продовольственными магазинами под различными брендами в 35 штатах и ​​округе Колумбия, а также онлайн магазином розничной торговли.

Компания Kroger Co. имеет стратегическое партнерство с Ocado Solutions для строительства трех новых центров обслуживания клиентов в Великих озерах, на северо-западе Тихого океана и в западных регионах.

Штаб-квартира: Цинциннати, штат Огайо.

www.thekrogerco.com.

Привлечённые средства: -.

Годовая выручка: $120,85 млрд.

Рыночная капитализация: $25,3 млрд.

Количество сотрудников: 435 тыс.

Год основания: 1883.

Walmart Inc (WMT) осуществляет розничные и оптовые операции в различных форматах по всему миру. Компания работает в трех сегментах: Walmart US, Walmart International и Sam's Club. Компания управляет суперцентрами, супермаркетами, гипермаркетами, складскими клубами, дисконтными магазинами, аптеками и магазинами товаров первой необходимости.

Walmart работает через сайты электронной коммерции (walmart.com, walmart.com.mx, asda.com, walmart.ca, flipkart.com и samsclub.com) и мобильные коммерческие приложения. Компания предлагает продукты питания и органические продукты, а также средства для красоты и здоровья, детские товары, бытовую химию и зоотовары.

Компания также продает электронику, камеры и расходные материалы, услуги обработки фотографий, беспроводную связь, фильмы, музыку, видеоигры и книги; канцелярские товары, автомобильные, металлические изделия и краски, спортивные товары, товары для садоводства; одежду и обувь, украшения и аксессуары; товары для дома, игрушки, ткани, изделия ручной работы и сезонные товары, а также товары известных марок. Кроме того, компания предлагает топливно-финансовые услуги и сопутствующие продукты, включая денежные переводы, карты предоплаты, денежные переводы, обналичивание чеков и оплату счетов.

Walmart управляет примерно 11 500 магазинами и различными веб-сайтами электронной коммерции под 56 брендами в 27 странах. Компания была ранее известна как Wal-Mart Stores, Inc. и сменила название на Walmart Inc.

Штаб-квартира: Бентонвилль, штат Арканзас.

www.walmart.com.

Привлечённые средства: -.

Годовая выручка: $534,7 млрд.

Рыночная капитализация: $345,4 млрд.

Количество сотрудников: 2,2 млн.

Год основания: 1962.

Costco Wholesale Corporation (COST) вместе со своими дочерними предприятиями предлагает брендовые и частные марки товаров в различных товарных категориях в США, Пуэрто-Рико, Канаде, Великобритании, Мексике, Японии, Корее, Австралии, Испании, Франции, Исландии, Китае и Тайване. Компания предоставляет сухие и упакованные продукты, алкогольные и безалкогольные напитки, бытовую химию, электронику, средства для красоты и здоровья, одежду и пр. Компания также управляет автозаправочными станциями, аптеками, оптическими диспенсерами, фуд-кортами и различные услуги онлайн в разных странах.

По состоянию на 1 сентября 2019 года, Costco управляла 782 складами, в том числе 543 в США и Пуэрто-Рико, 100 в Канаде, 39 в Мексике, 29 в Великобритании, 26 в Японии, 16 в Южной Корее, 13 на Тайване, 11 в Австралии, 2 в Испании, 1 в Исландии, 1 во Франции и 1 в Китае. Также управляет веб-сайтами электронной коммерции в Соединенных Штатах, Канаде, Великобритании, Мексике, Южной Корее и Тайване. Ранее компания называлась Costco Companies, Inc. и в августе 1999 года сменила название на Costco Wholesale Corporation.

Штаб-квартира: Иссакуа, штат Вашингтон.

www.costco.com.

Привлечённые средства: -.

Годовая выручка: $160,9 млрд.

Рыночная капитализация: $134 млрд.

Количество сотрудников: 149 тыс.

Год основания: 1976.

Мы сравнили компанию с основными конкурентами, которые являются лидерами отрасли, и на данный момент Albertsons Companies является одним из крупнейший сетей розничной торговли и все представленные в анализе компании, намного крупнее мелких игроков. Из диаграммы следует, что Albertsons Companies наиболее оптимально сравнивать с конкурентом The Kroger Co (KR), рыночная капитализация которого в 2,8 раза выше, чем оценка Albertsons Companies.

Если обратить внимание на финансовые детали, то выручка The Kroger Co (KR) выше в 1,9 раза, а чистая прибыль выше в 6,2 раза, чем аналогичные показатели Albertsons Companies. При этом стоит отметить, что показатели выручки и чистой прибыли Albertsons Companies показывают стабильную динамику роста.

Несмотря на то, что Albertsons Companies существует на рынке довольно долго, бизнес компании сильно изменился с приходом нового директора, и трансформации компании, которая включила в себя создание  единой платформы и экосистемы для всех брендов сети. Также серьезные изменения пришли с новыми партнерствами в плане автоматизации процессов, цифровизации бизнеса, партнерства с крупными доставками. Все эти перемены, которые начались с приходом нового директора, позволили Albertsons Companies оказаться в выгодном положении во время пандемии коронавируса, а долгосрочный подход компании к клиентам и программы лояльности позволят удерживать клиентов и в будущем.

Текущее состояние отрасли и рынка

Согласно данным Wall Street Journal, потребление в розничной торговле и услугах в сфере питания в США в 2020 году выросло на 17,7%. Ежегодные продажи в секторе ритейл по новым прогнозам составят $5,3 трлн.

Согласно прогнозам Euromonitor, в этом году ожидаются лучшие результаты среди компаний, которые работают в направлениях: продуктовых супермаркетов, электронной коммерции, платформы доставки и крупных брендов продуктов питания.

Больше всего из них ритейлеров пострадают: розничные продавцы одежды, операторы универмагов, сети класса люкс и бренды. Некоторые из этих категорий, такие как Neiman Marcus, J.Crew, Stage Stores и JC Penney, уже подали заявку на защиту от банкротства во время кризиса.

Американские покупатели посетили торговые центры и автосалоны в мае, когда Штаты ослабили ограничительные меры, увеличив розничные расходы на 17,7% и указывая на признак того, что экономика восстанавливается после карантинных мер.

Тем не менее, розничные расходы в прошлом месяце оставались ниже докризисного уровня, составив $485,5 млрд по сравнению с $527,3 млрд в феврале. Высокий уровень безработицы и волна банкротств малого бизнеса, как ожидается, нанесут ущерб экономике в долгосрочной перспективе, заявил во вторник на слушаниях в Сенате председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл.

Дэвид Шмитт, вице-президент Buster'S Marine Service Corp, дилерского центра лодок в Квинсе, штат Нью-Йорк, сообщил в интервью в Wall Street Journals, что люди, которые сохранили свою работу, продолжают получать доход. Многие из тех, кто остался без работы или чьи предприятия терпят урон, также имеют наличные деньги на руках на данный момент. Тем более учитывая, что правительства пытаются компенсировать большую часть их потерянного дохода. Меры поддержки включают в себя чеки, направляемые непосредственно потребителям, и увеличение пособий по безработице.

«Сейчас у людей большая покупательная способность», сказал Самир Бадучи, коммерческий директор технологического стартапа, «они были дома и не могли посетить ни рестораны, ни бары, ни спортивные мероприятия, поэтому они были вынуждены экономить».

Министерство торговли сообщило, что розничные продажи выросли на рекордные 17,7% в мае по сравнению с предыдущим месяцем, хотя общие расходы оставались ниже уровня до пандемии. Это последовало за сезонно скорректированным падением на 14,7% в апреле, самым большим снижением с начала ведения учета в начале 1990-х годов.

Всплеск может представлять собой сдерживаемый спрос, и экономисты прогнозируют, что восстановление экономики США может занять годы. Расходы могут замедлиться, если рабочие не восстановят рабочие места к тому времени, когда закончится страхование от безработицы и государственные субсидии. Некоторые категории работников, включая фрилансеров и некоторых иммигрантов, не имеют на это права или не получали пособий по безработице или стимулирующих пособий. США вступили в рецессию в феврале, и экономисты и политики расходятся во мнениях о том, как долго она может продлиться. Наблюдается умеренное восстановление в занятости с тех пор, как экономика начала восстанавливаться, но уровень безработицы остается на одном из самых высоких уровней со времен Великой Депрессии.

Исполнительный директор Брайан Мойнихан сказал, что средний баланс небольших счетов—тех, кто имеет менее $5 тыс., вырос на 30-40% в конце мая по сравнению с 12 неделями ранее — до того, как США вошли в режим карантина. Он приписывает этот рост правительственным стимулирующим чекам. Чиновники, экономисты и руководители отрасли говорят, что эти деньги обеспечивают потребителя топливом для развития экономики.

Другими факторами, влияющими на доверие потребителей, предупреждают аналитики, являются протесты против насилия полиции, которые потрясли американские города, и грабежи, которые нанесли ущерб важным торговым районам. Macy's Inc. отложил открытие четырех магазинов в начале июня на несколько дней, так как магазин в Нью-Йорке был разграблен. Walmart Inc, Nike Inc. и другие сети временно закрыли сотни магазинов.

Другие потребители использовали средства для погашения задолженности по кредитным картам. Объем просроченной задолженности по возобновляемым потребительским кредитам (в основном по кредитным картам) сократился в апреле на $56 млрд или на 5,5%, что является самым большим месячным падением за всю историю, согласно правительственным данным.

Банковские счета у многих выролси за время карантина. Потребители вкладывают часть этих денег в благоустройство дома.

Стоит отметить, что в некоторых категориях покупатели тратят больше, чем до пандемии.

За неделю, закончившуюся 6 июня, продажи в магазинах товаров для дома подскочили на 32%, в то время как продажи в мебельных магазинах выросли на 6% по сравнению с той же неделей прошлого года, сообщает Mastercard SpendingPulse, которая отслеживает продажи для покупок в магазине и онлайн.

Продажи ювелирных изделий упали на 39% , а одежды — на 28% за неделю, закончившуюся 6 июня, сообщает Mastercard SpendingPulse.

Розничные продажи в США показывают отскок по сравнению с предыдущим годом, розничные продажи в магазинах, ресторанах и онлайн-магазинах, снизились на 6,1% в мае.

«Большой вопрос заключается в том, в какой степени занятость вернется к докризисному уровню», — сказал Джошуа Шапиро, главный экономист США в компании MFR Inc.

Уровень безработицы в мае составил 13,3%, по сравнению с 14,7% в предыдущем месяце. Руководители розничной торговли заявили, что правительственные стимулы помогли увеличить их продажи в конце апреля и мае, и они сказали, что продолжение расходов будет зависеть от продолжения восстановления рынка труда.

«У нас было твердое начало мая в США, — сказал Дуг Макмиллон, исполнительный директор Walmart Inc., крупнейшего ритейлера страны, обсуждая квартальную прибыль в прошлом месяце. — Но мы считаем, что стимулирующие расходы были большой движущей силой, и мы не ожидаем, что они останутся на этом уровне».

Правительство разослало единовременные стимулирующие выплаты в размере $1200 на человека в апреле и отдельно предоставило финансовую помощь предприятиям и рабочим. Кроме того, безработные в апреле начали получать повышение пособий по безработице на $600 в неделю. Эти выплаты истекают в конце июля, и республиканцы в Конгрессе и администрация Трампа заявили, что не хотят их продлевать.

Председатель ФРС заявил на слушаниях в Сенате, что он ожидает, что экономика пройдет через три фазы: закрытие, восстановление и стабилизация на уровне активности, который будет ниже, чем до пандемии.

Потребительские расходы являются основным драйвером экономики США, на них приходится более двух третей объема производства, а на розничные продажи приходится около четверти всех потребительских расходов. Социальное дистанцирование, блокировки и ограничения на поездки нанесли беспрецедентный ущерб расходам домашних хозяйств в марте и апреле.

Потребители увеличили свои расходы по всем направлениям в мае, хотя этот рост был обусловлен ростом расходов на автомобили на 44% по сравнению с предыдущим месяцем, которые составляют около пятой части розничных продаж. Продажи мебели и одежды, которые резко упали во время блокировки коронавируса, показали сильный рост: продажи в магазинах одежды выросли на 188% по сравнению с предыдущим месяцем, а продажи мебели подскочили на 89,7%.

Рост расходов может значительно замедлиться и даже приостановиться в июле и в последующие месяцы, до тех пор, пока не будет вакцины. Также при большом количестве направленных стимулирующих чеков и расширенных пособиях по безработице, введенных правительством США, срок действия которых истекает в конце июля, многие люди могут потерять свои средства для трат.

Конгресс планирует провести четвертый пакет стимулирующих мер в июле, но углубляющийся партийный раскол в спорном предвыборном году рискует сорвать инициативу. Это может стать сильным ударом по получателям страховки по безработице, которые, как отмечают стратеги Evercore ISI, в среднем получили бы сокращение зарплаты на две трети. Отчет о розничных продажах был утешительным, но какую форму примет экономика в ближайшие месяцы, пока неизвестно. 

Репутация в интернете

Albertsons заняла 53-е место в списке Fortune 500 крупнейших корпораций США в 2018 году по общему доходу. Компания является одной из крупнейших сетей супермаркетов в Северной Америке.

20 мая вышла новость, что спустя всего два месяца после подачи заявки на первичное публичное размещение акций, Albertsons нашла инвестора в лице  Apollo Global Management для продажи более 17% акций. Фонды, управляемые филиалами Apollo, согласились купить на $1,75 млрд конвертируемых привилегированных акций.

Две предыдущие попытки Albertsons стать публичными провалились, в 2018 году компания попыталась выйти на публичный рынок после сделки по слиянию с Rite Aid Corp (NYSE: RAD) на $24 млрд, но сделка не состоялась из-за несогласия инвесторов, которые не хотели, чтобы их стоимость инвестиций снизилась. Предыдущая попытка вывести Albertsons на публичный рынок после слияния с Safeway в 2015 году, также отменилась из-за непростых рыночных условий для сектора.

6 марта 2020 года компания подала заявку на IPO Albertsons, но следующий понедельник стал печально известным падением фондового рынка из-за пандемии коронавируса, затем последовал медвежий рынок и высокая волатильность.

Кэтлин Смит, директор Renaissance Capital сказала: «эта экстремальная волатильность рынка закрывает рынок для всех эмитентов. Привлечение капитала не происходит, когда существующие компании и инвестиции не преуспевают, потому что каждый инвестор избегает риска, когда пытается управлять существующими проблемами в своем портфеле».

Тем не менее, рынок увидел успешные IPO в условиях хаоса коронавируса, особенно в секторах биотехнологии и технологии.

Генеральному директору Шанкарану, который присоединился год назад, ему уже приписывают поворот в делах компании. Ранее были ожидания, что Albertsons обанкротится, но сейчас в делах компании наблюдается рост.

В своем проспекте Albertsons указал, что продажи росли восемь кварталов подряд. В третьем квартале 2019 года продажи выросли на 2,7%, увеличившись с 1,9% в 2018 году.

Шанкаран прокомментировал: «Наш идентичный импульс продаж продолжился в третьем квартале, так как наш основной бизнес продолжает стремительно расти. Мы нацелены на то, чтобы предоставить нашим клиентам легкий опыт совершения покупок, привлекательные товары и дружелюбное обслуживание в нашей универсальной торговой среде и создать глубокие и длительные отношения с клиентами».

Потенциал роста велик, но за это приходится платить, слияние с Safeway в 2015 году обошлось в $9,2 млрд. А четыре года спустя непогашенная задолженность все еще оставалась высокой $8,2 млрд. Это может быть причиной, по которой Cerberus хочет обналичить деньги.

Запуск продуктовых магазинов обходится не дешево. Расходы на открытие и реконструкцию магазинов составили около $3,8 млрд. Albertsons также потратил около $375 млн на внедрение новых технологий. У компании есть онлайн доставка на дом и услуга Drive Up & Go. Albertsons также работает с Instacart, Grubhub и Uber Eats для доставки.

Albertsons и Takeoff Technologies расширяют сотрудничество в области автоматизации, так как Albertsons планирует организовать больше микроцентров для онлайн-продуктовых, чтобы ускорить создание инфраструктуры электронной коммерции.

В рамках более широкого партнерства Albertsons согласилась покупать больше MFC у Takeoff, поскольку это расширяет возможности расширения рынка. Еще один пилот MFC , являющийся частью сотрудничества, о котором Albertsons и Takeoff объявили прошлой осенью, должен стартовать до конца года в магазине Safeway в Сан-Хосе, штат Калифорния.

«Модель центра микроконтроля — это ключевой элемент будущего, — заявил президент и исполнительный директор Albertsons Cos. Вивек Шанкаран. — Он сочетает в себе эффективность автоматизации с простотой встречи с клиентами, когда и как они хотят делать покупки. Работая с Takeoff, мы можем развивать связь MFC с экосистемами наших магазинов и электронной коммерции и ускорять наш путь для лучшего обслуживания наших клиентов».

По данным Albertsons, расположенные в существующих магазинах, торговые центры Takeoff обычно занимают около 10 000 квадратных футов и содержат от 15 000 до 18 000 самых популярных продуктов местного рынка. Ритейлер отметил, что производственные мощности сочетают в себе близость обычных складов и производительность большого автоматизированного склада. Решение MFC от Takeoff может обрабатывать около 3500 онлайн-заказов в неделю на каждую точку обслуживания за двухчасовое обслуживание.

По сравнению с другими схемами выполнения покупок в Интернете, такими как централизованная модель, МФЦ предлагают более низкие затраты на строительство, более быстрое расписание развертывания и более быстрое время обслуживания, поскольку объекты расположены рядом с покупателями.

По словам Takeoff, его роботы с искусственным интеллектом могут собирать продуктовые заказы до 60 наименований менее чем за пять минут, что является частью скорости и стоимости текущих опций ручного выбора. Что касается технологии робототехники, Takeoff имеет эксклюзивное соглашение с Knapp, глобальным поставщиком автоматизированных складских решений.

«Мы очень рады расширению нашего партнерства с Albertsons Cos. Явным лидером в розничной торговле продуктами питания и ключевым игроком, формирующим будущее eGroceries, — заявил Макс Педро, соучредитель и президент Takeoff. — Благодаря нашему стратегическому партнерству мы уверены, что сможем значительно повысить ценность их бизнеса и потребителей, поскольку мы работаем в партнерстве, чтобы определить будущее электронной коммерции».

Albertsons продвигает собственные бренды через Pinterest, новый инструмент помогает компании оставаться на вершине сезонных пищевых тенденций, с помощью социальной платформы.

Для сезонных рекламных акций своих собственных брендов компания Albertsons использовала Pinterest Trends, бета-инструмент, который позволяет просматривать самые популярные поисковые запросы в США за последние 12 месяцев.

Чтобы лучше понять тенденции праздничных продуктов питания и напитков, компания использует инструментв Pinterest, чтобы стимулировать продажи в магазинах соответствующих товаров собственного бренда, которые включают более 150 сезонных товаров и ультра-премиальные предложения.

Чтобы оценить влияние кампании, Albertsons провела исследование продаж в магазине, после созданных Пинов, где кампания «Ужасающие угощения» (привела к росту продаж на 65%), «Брауни из паутины» ( 65%), «Алкогольные напитки из тыквы и яиц» (+154%), «Рождественские десерты» (+229%), « Идеи вечеринки в честь друзей» (+475%) и «Праздничные пастбища» (+500%). Pinterest добавил, что из-за хороших результатов Albertsons уже начала аналогичную кампанию на 2020 год, которая соответствует обновленной культуре праздничных тенденций этого года.

«Использование Pinterest Trends онлайн и в магазине позволяет Own Brands быть лидером по-настоящему инновационным способом», — говорит Коестер.

Компании Albertsons поддерживают онлайн-шоппинг-туры с помощью виртуального помощника на платформе AIance и живого чата

Один из крупнейших в США ритейлеров по продаже продуктов питания и медикаментов оказывает цифровую помощь в реальном времени растущему числу клиентов, заказывающих продукты через веб-приложения и мобильные приложения.

Рост популярности веб платформ компании отражается в росте активности пользователей в социальных сетях и на онлайн платформах.

6 мая 2020 г. Nuance Communications, Inc (NASDAQ: NUAN ) объявила о том, что Albertsons Companies, Inc, один из крупнейших в США ритейлеров продуктов питания и лекарств, развернет Nuance Intelligent. Платформа Engagement, в частности ее виртуальный помощник и решения для чата в реальном времени, предоставляют цифровую поддержку в реальном времени клиентам, совершающим покупки в Интернете.

Поскольку спрос на онлайн-покупки продуктов вырос во время кризиса COVID-19, Albertsons обратился к виртуальному помощнику Nuance и решениям для чата в режиме реального времени, чтобы привлечь клиентов при покупке продуктов через Интернет и мобильные приложения. Приложение на основе AI помогает покупателям в процессе совершения покупок и предоставляет ответы в режиме реального времени на запросы клиентов, такие как работа службы доставки, доступность товаров, состояние отслеживания заказов в режиме онлайн, а также местоположение магазинов и часы работы.

«Удовлетворение потребностей наших клиентов как можно быстрее, безопаснее и эффективнее имеет для нас первостепенное значение. Мы рады предложить покупателям множество вариантов, когда речь идет о заказе через Интернет — от самовывоза до доставки в магазине, — сказал Крис Рупп, EVP и цифровой директор в компаниях Albertsons. — Наши партнеры полностью привержены оказанию помощи нашим покупателям в магазинах, и теперь мы можем распространить тот же опыт Albertsons на наши цифровые каналы, обеспечивая удовлетворение потребностей наших клиентов, независимо от того, что они выбирают для покупок».

Сеть магазинов Albertsons Companies состоит из более чем двух тысяч супермаркетов, работающих под 22 брендами в 34 штатах и округе Колумбия. Это один из крупнейших розничных работодателей в США, и его услуги по доставке на дом доступны на 11 из 15 крупнейших рынков США сегодня. Компании Albertsons развернули виртуальный помощник на базе Nuance и решения для чата в реальном времени в своих магазинах Vons, а теперь развернут помощь на базе AI на Safeway, Tom Thumb, Jewel Osco , Albertsons, Pavilions и Randalls.

«Мы внедряем инновации, чтобы создавать ценности и помогать организациям решать реальные проблемы, которые делают повседневную жизнь лучше с помощью Conversational AI, — сказал Джо Петро, EVP и технический директор Nuance. — Нам повезло сотрудничать с Albertsons, поскольку они ставят опыт и потребности своих клиентов в центр своего бизнеса, чтобы гарантировать, что люди получают то, что им нужно, эффективным и легкодоступным способом, и мы уважаем их приверженность сообществам, которые они обслуживают».

Albertsons Companies с приходом нового генерального директора и цифрового директора, позиционирует себя как молодая (обновленная) компания на пути к трансформации в сферу электронной коммерции, однако, к сожалению, долгая история компании, и ее репутация сохранились в понимании общества в качестве крупной сети супермаркетов. В связи с этим есть высокая вероятность, что нововведения и цифровая трансформация останутся незамеченными инвесторами при оценке компании, а также ее потенциала роста. Общая репутация бренда в обществе положительная, компания активно участвует в благотворительности, делая большой вклад в развитие общества и имеет четкие позиции в социально значимых вопросах, таких как борьба с голодом, раком и расизмом, что очень высоко ценится в Америке.

Рыночные возможности и стратегия компании

Рыночные возможности для Albertsons, основываются на трансформации бизнеса в сторону цифровизации, автоматизации и повышения качества обслуживания клиентов. Для использования рыночных возможностей, цели компании реализуются через стратегию, разработанную для обеспечения устойчивого роста бизнеса. Стратегия компании опирается на четыре ключевых столпа: 1) рост; 2) производительность; 3) технологии; 4) талант и культура. Каждый из этих столпов включает в себя конкретные, определенные инициативы.

Albertsons планирует увеличить продажи ID через свои магазины, ускоряя постепенный рост электронной коммерции, продолжая увеличивать проникновение собственных брендов в портфель и повышать вовлеченность клиентов и пожизненной ценности, благодаря расширенной экосистеме лояльности.

Компания поддерживает рост, ориентируясь на производительность. Albertsons работает над оптимизацией закупок и косвенных расходов. Компания нацелена на обеспечение операционной эффективности, в том числе сокращения расходов на управление, общих и административных расходов и повышения производительности труда и оборотного капитала. Albertsons использует национальный масштаб организации, чтобы создавать лучшие и долгосрочные отношения с поставщиками.

Технологии, талант и культура лежат в основе каждого стратегического решения, которое принимает организация. Они ускоряют рост и производительность, к которым стремится Albertsons.

Albertsons модернизирует свою технологическую инфраструктуру, чтобы стимулировать улучшения для клиентов, операций в магазинах, мерчендайзинга и цепочки поставок. Текущие технологические инициативы включают в себя оцифровку и автоматизацию текущих возможностей, использование науки о данных в стратегиях мерчендайзинга, ценообразования и продвижения. Также обучение команды, чтобы она была более ориентирована на цифровые технологии.

Наконец, талант и культура остаются величайшим ресурсом Albertsons. Особое дружелюбное обслуживание, инклюзивная среда и глубокие связи с обществом, которые разработала компания, наряду с общенациональной экосистемой лояльности, помогают увеличить частоту покупок, размера корзины, удовлетворенности и удержания клиентов. Albertsons будут продолжать расширять возможности лиц, принимающих решения на уровне магазина.

Сейчас многие магазины адаптируют цифровые возможности для повышения качества обслуживания клиентов, успех магазинов электронной коммерции заставил традиционные бизнесы рассмотреть и активно внедрять технологии в привычные процессы. Albertsons не стала исключением, с приходом нового генерального директора и цифрового директора в прошлом году, были произведены ключевые изменения в бизнесе, в том числе: создание единой платформы брендов, единой системы лояльности для клиентов, внедрение чат бота и искусственного интеллекта в онлайн продажах, что способствовало успешным продажам во время пандемии. Также компания заключила стратегические партнерства с технологическими компаниями для автоматизации процессов, повышения производительности работы и расширила свои возможности доставки с помощью сторонних партнеров.  

Конкурентные преимущества

Компания начала актуальную в текущее время трансформацию в сторону электронной коммерции и автоматизации еще до пандемии.

Доставка. Albertsons продолжает расширять возможности для удовлетворения спроса клиентов, предлагая более удобные и гибкие подходы в обслуживании. В 2017 финансовом году Albertsons начала предлагать услугу вывоза «Drive Up & Go», которая в настоящее время доступна примерно в 650 местах, одновременно расширяя давнюю сеть доставки на дом. Albertsons сотрудничает с третьими сторонами, включая Instacart, для срочной доставки, а также с GrubHub и Uber Eats для доставки готовых блюд. Теперь Albertsons предлагает услуги по доставке на дом более чем в 2 000 своих магазинов и 12 из 15 лучших MSA в стране.

Инвестиции в магазины и технологические возможности. С 2015 финансового года и до конца 2019 финансового года Albertsons потратили около $6,8 млрд на капитальные расходы, в том числе $1,5 млрд, которые потратили в финансовом 2019 году. Примерно $3,8 млрд из этих расходов пришлось на завершение 950 реконструкций магазинов и открытие 57 новых магазинов, а также инициативы мерчендайзинга и обслуживания. Albertsons также увеличили инвестиции в цифровые и технологические проекты, в том числе примерно $375 млн направлены в 2019 финансовом году. Эти инвестиции включают в себя обновленные инструменты ценообразования и рекламы, а также более интегрированные и простые в использовании цифровые приложения для клиентов.

Фокус на производительность. Благодаря интеграции Safeway, компания находится на ранних этапах реализации нового набора четко определенных инициатив по повышению производительности, которые основаны на технологиях и талантах. Albertsons считает, что инициативы по повышению производительности будут способствовать ощутимому повышению уровня удовлетворенности и обслуживания клиентов. Хотя некоторые проекты находятся в стадии реализации и вносят свой вклад, как и ожидалось, в других случаях Albertsons временно приостановили некоторые инициативы, чтобы уделить внимание безопасности партнеров во время пандемии коронавируса (COVID -19).

Стратегии роста

Albertsons достигли значительного краткосрочного импульса в бизнесе благодаря ряду успешных и текущих инициатив, включая следующие:

1) Повышение качества обслуживания клиентов для обеспечения прибыльного роста. Albertsons упростили программы мерчендайзинга, автоматизировали внешний интерфейс, планирование процессов и настроили расширенную сеть касс самообслуживания в 533 дополнительных магазинах в течение 2019 финансового года. Эти усовершенствования сыграли важную роль в повышении производительности на уровне магазинов, что позволило сосредоточиться на покупателе. Чтобы еще больше улучшить качество обслуживания клиентов, с начала финансового 2017 года Albertsons провели обновленный мерчендайзинг продуктов в более чем 850 магазинах. Это, в сочетании с программой реконструкции, также позволило оптимизировать макеты магазинов и упростить шаблоны покупок, чтобы упростить работу для клиентов и сотрудников.

2) Вклад в собственные бренды. Портфель собственных брендов продолжал способствовать росту продаж и увеличению маржи. Проникновение собственных брендов за последние два года увеличилось с 22,3% в первом квартале 2017 финансового года до 25,4% в четвертом квартале 2019 финансового года. Идентичный рост продаж собственных брендов превысил аналогичный рост продаж компании в течение 12 кварталов подряд.

3) Нацеленность на развитие глубоких и долгосрочных отношений с клиентами, с помощью конкурентных преимуществ.

Надежный портфель магазинов и знаковых брендов в совокупности с ведущими акциями на рынке. 2252 магазина обеспечивают Albertsons сильное местное присутствие и ведущую долю рынка в некоторых из самых привлекательных и растущих географических регионов страны.

  • Знаменитые бренды: портфель известных брендов имеет высокую лояльность клиентов и связи в местных общинах, которые обслуживает компания. Семь из брендов Albertsons работают более 100 лет, в среднем более 85 лет.
  • Prime Locations: из-за долгой истории, многие из магазинов находятся в выгодных расположениях, предоставляя клиентам исключительное удобство. Собственные, арендованные магазины и распределительные центры, которые составляют приблизительно 39% базы хранения и распределения, имеют общую оценочную стоимость в $11,2 млрд.
  • Сильная доля рынка и местная плотность рынка: Albertsons занимает первое или второе место по доле рынка в 68% из 121 MSA (metropolitan statistical areas — списка столичных статистических районов), в которых работает компания. Присутствие на местном рынке в сочетании с узнаваемостью бренда стимулирует повторный трафик и помогает повысить эффективность маркетинга, распространения и универсального канала, что повышает прибыльность. После начала пандемии коронавируса (COVID-19) Albertsons завоевали долю рынка на большинстве рынков. Albertsons считает, что ее конкурентная позиция будет и дальше укрепляться в результате восприимчивости клиентов к ответам компании на вызовы COVID-19 и силе цепочки поставок.
  • Очень привлекательные рынки: 20 крупнейших MSA Albertsons по количеству магазинов охватывают примерно 1/3 населения США. В 60% из 121 MSA, в которых работает Albertsons, прогнозируемый рост населения в течение следующих пяти лет в совокупности превышает средний показатель по стране более чем на 60%.

На иллюстративной карте представлены региональные бренды и объединенная сеть магазинов по состоянию на 29 февраля 2020 года.

4) Дифференцированное и привлекательное предложение товаров. Опыт Albertsons в сфере мерчендайзинга является основной силой компании, который помогает создавать приятные впечатления от шоппинга, предоставляя операторам возможность адаптировать товары к местным и сезонным вкусам и предпочтениям, чтобы они могли иметь актуальный ассортимент продукции.

5) Интегрированные решения Omni-Channel. Albertsons разработали множество программ как в магазине, так и в Интернете, чтобы обеспечить максимальный выбор и удобство для клиентов. За последние несколько лет Albertsons значительно расширили свои цифровые возможности.

Ниже приведен краткий обзор различных решений для электронной коммерции:

«Двигайся и иди»

  • В настоящее время доступны примерно в 650 местах, с планами расширения на 1600 мест в ближайшие два года
  • Легко использовать мобильное приложение

«Доставка на дом»

Впервые запущена служба доставки на дом в 2001 году

  • Обеспечивает доставку на дом с помощью собственной службы доставки «белые перчатки» примерно в 60% магазинов
  • Эксплуатация более 1000 грузовиков с разной температурой для поддержки роста доставки на дом
  • Успешное развертывание нового веб-сайта электронной коммерции и мобильных приложений для всех подразделений

«Срочная доставка»

  • Запуск срочной доставки в 2017 году с Instacart
  • Доставка в течение 1-2 часов во всех подразделениях и охватывает более 2000, или почти 90% магазинов сети Albertsons Companies, предлагаемых в сотрудничестве с третьими сторонами.
  • Партнерство с Grubhub и Uber Eats добавляет предложения доставки для готовых вариантов из магазинов компании.

Прочные отношения с постоянными клиентами, программа лояльности «Только для тебя», включает продуктовые и топливные вознаграждения, а также услуги аптек в сочетании с всенаправленными предложениями создают расширенную экосистему лояльности, которая стимулирует увеличение расходов и удержания клиентов. Привлечение новых и существующих клиентов в эту расширенную экосистему лояльности ведет к увеличению расходов потребителей и более долгосрочным отношениям. Например, программа «Только для тебя» определяет размер корзины, предоставляя почти 400 миллионов персонализированных рекламных предложений каждую неделю по различным цифровым каналам; данные указывают на затраты участников программы примерно в 3,8 раза больше, по сравнению с покупателями, не участвующими в программе. Albertsons увеличили число членов домохозяйств до 20,7 миллионов зарегистрированных домохозяйств в 2019 финансовом году, что на 26% больше, чем в 2018 финансовом году. Данные также показывают, что, поскольку клиенты начинают использовать сайты электронной коммерцией, они увеличивают свои расходы вместе более чем на 20%.

Как пандемия COVID-19 повлияет на бизнес компании

Коронавирус (COVID-19) пандемия значительно увеличила спрос на еду в домашних условиях, особенно благодаря предложениям Albertsons в области электронной коммерции. В результате компании удалось ускорить процесс разработки Drive Up & Go и внести ряд улучшений в платформу электронной коммерции, которые значительно улучшат общее качество обслуживания клиентов и позволят обеспечить рост и долю рынка.

Однако стоит отметить риски связанные с COVID-19 и факторы, которые могут негативно отразиться на бизнесе компании, такие как продолжительность пандемии, временная неспособность клиентов делать покупки из-за болезни, карантина или других ограничений на поездки или финансовых затруднений. Также следует учитывать смещение спроса на продукты с более низкой ценой, складирование нереализованной продукции, сокращение рабочей силы, которое может быть вызвано, но не ограничено, временной неспособностью рабочей силы работать из-за болезни, карантина или правительственных мандатов, потенциальной нехватки в поставке или временных закрытий магазинов из-за сокращения рабочей силы или правительственных мандатов.

С самого начала пандемии COVID-19, Albertsons действовали быстро, чтобы расставить приоритеты по безопасности партнеров и клиентов, одновременно предоставляя необходимые услуги, которые предоставляет компания. В ответ на пандемию Albertsons приняли ряд проактивных шагов:

  • Увеличилась частота очистки и дезинфекции всех отделов, комнат отдыха и других точек соприкосновения магазинов, включая контрольные стойки и стойки обслуживания, а также ежечасная дезинфекция участков с повышенным прикосновением. Это в дополнение к строгим программам безопасности пищевых продуктов и санитарии, которые уже существуют.
  • Установлены салфетки и станции дезинфекции рук в ключевых точках магазинов.
  • Скорректированы часы работы магазинов в определенных точках, чтобы дать командам магазина время, необходимое для отдыха, пополнения запасов на полках, а также для чистки и дезинфекции.
  • Зарезервировано специальное время для пожилых людей и других уязвимых покупателей.
  • Установлены оргстекла на кассовых дорожках во всех магазинах, которые служит защитным барьером на контрольном стенде.
  • Безопасные маски и перчатки для передовых сотрудников.
  • Ограничена занятость магазина для обеспечения надлежащего социального взаимодействия в течение всех часов и ограничение занятости в течение времени, отведенного для наиболее уязвимых клиентов, для повышения безопасности.
  • Реагирование на возросший спрос на предложения электронной коммерции, приглашены дополнительные сборщики и водители, а также упростили предложения электронной коммерции, чтобы сосредоточиться на наиболее востребованных продуктах.
  • Установлены «бесконтактные» процедуры доставки на дом и Drive Up & Go.
  • Объявлено о временном увеличении заработной платы для всех сотрудников на передовой линии, начиная с 15 марта 2020 года по 13 июня 2020 года, в знак признания их значительных усилий. Кроме того, Albertsons выплачивает заключительную еженедельную выплату вознаграждения передовым сотрудникам в течение недели, закончившейся 20 июня 2020 года.
  • Увеличение числа сотрудников с начала 2020 финансового года, партнерств с более чем 35 компаниями.
  • Объявление об обязательстве выделить $50 млн на помощь в борьбе с голодом и ранее организовал крупный сбор средств для помощи семьям, нуждающимся во время COVID-19 пандемии.

12 марта 2020 года Albertsons предоставили кредиторам уведомление о заимствовании $2 млрд в рамках фонда ABL. Albertsons увеличили объем заимствований по линии ABL в качестве меры предосторожности, чтобы увеличить денежную позицию и сохранить финансовую гибкость в свете текущей неопределенности на мировых рынках в результате пандемии коронавируса.

С начала финансового 2020 года Albertsons столкнулась со значительным увеличением трафика клиентов, спроса на продукты и общего размера корзины в магазинах и в бизнесе электронной коммерции, поскольку клиенты приспосабливаются к обстоятельствам, связанным с COVID-19. В результате идентичные продажи выросли на 47% в течение первых четырех недель финансового 2020 года (до 28 марта 2020 года), увеличились на 21% в течение вторых четырех недель финансового года (до 25 апреля 2020 года) и увеличились на 21% в течение третьих четырех недель финансового 2020 года (заканчивающихся 23 мая 2020 года) по сравнению с ростом идентичных продаж на 0,5%, 3,6% и 0,5% в первые четыре недели финансового 2019 года, вторые четыре недели финансового 2019 года и третьих четырех недель финансового 2019 года соответственно.

Идентичные продажи за первые 12 недель Финансового 2020 года увеличились на 30% по сравнению с 1,5% за первые 12 недель финансового 2019 года. Кроме того, 23 мая 2020 года было приблизительно $4 млрд, включая выручку от займов ABL, а чистый долг по состоянию на 23 мая 2020 года составлял приблизительно $6,7 млрд. Остаток денежных средств и Чистый долг на конец сопоставимого периода в финансовом 2019 году составляли приблизительно $1,1 млрд и $9,4 млрд соответственно, а в конце финансового года 2019 года он составлял $471 млн и $8,2 млрд соответственно. Увеличение остатка денежных средств по состоянию на 23 мая 2020 года после корректировки на заимствование ABL, в первую очередь, связано с дополнительными операционными денежными потоками, обусловленными повышением показателей продаж и изменениями запасов и оборотного капитала кредиторской задолженности. Albertsons потратили $311 млн на капитальные расходы в первые 12 недель фискального 2020 года по сравнению с $293 млн в первые 12 недель фискального 2019 года.

Со времени окончания финансового 2019 года Albertsons столкнулись с увеличением общего потока от увеличенных показателей продаж, поскольку валовая маржинальная ставка составляла приблизительно 30,4% в течение первых 12 недель финансового 2020 года по сравнению с 27,9% в течение первых 12 недель финансового 2019 года. Исключая продажи топлива, валовая маржинальная ставка увеличилась на 140 базисных пунктов в первые 12 недель финансового 2020 года по сравнению с первыми 12 неделями финансового 2019 года. Расходы на продажу и административные расходы в процентах от чистых продаж составили 24,5% за первые 12 недель финансового года. 2020 г. по сравнению с 25,3% за первые 12 недель финансового 2019 г. За исключением продаж топлива, продажи и административные расходы в процентах от чистых продаж сократились на 160 базисных пунктов в первые 12 недель 2020 г. по сравнению с первыми 12 неделями 2019 г. Повышение валовой маржи, а также продаж и административных ставок в основном были результатом увеличения использования затрат, частично компенсированного увеличением расходов, связанных с реакцией на пандемию коронавируса.

В зависимости от оппортунистических инвестиций, Albertsons ожидает, что Чистый долг на конец 2020 финансового года составит приблизительно $6,7 млрд, так как Albertsons ожидает, что дополнительный денежный поток от бизнеса будет зависеть от сезонных колебаний, капиталовложений в фонды, обслуживания долга, пополнения оборотного капитала, дивидендов и прочих операционных потребностей. Еще слишком рано прогнозировать влияние пандемии коронавируса на промышленность или потребление продуктов питания в домашних условиях, а также влияние на продажи долгосрочной перспективе.

Финансовые показатели компании

Компания предоставила в SEC следующие данные: Финансовая информация, представленная ниже, основана на годовой консолидированной финансовой отчетности за указанные ниже периоды, включая консолидированные бухгалтерские балансы за 29 февраля 2020 года и 23 февраля 2019 года, а также соответствующие консолидированные отчеты об операциях и совокупный доход; консолидированные отчеты денежных потоков за 53 недели, закончившиеся 29 февраля 2020 года (фискальный 2019 год), и 52 недели, закончившиеся 23 февраля 2019 года (фискальный 2018 год) и 24 февраля 2018 года (фискальный 2017 год).

Компания является одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания в Соединенных Штатах, с 2252 магазинами в 34 штатах и ​​округе Колумбия. Она работает с 20 знаковыми брендами со средним стажем работы 85 лет, в том числе: Albertsons, Safeway, Vons, Pavilions, Randalls, Tom Thumb, Carrs, Jewel-Osco, Acme, Shaw's, Star Market, United supermarkets, Мarket-street, Haggen.

Компания арендует и берет в лизинг, некоторые розничные магазины, распределительные центры, офисные помещения и оборудование у третьих лиц.

Структура выручки компании

С 2014 по 2019 год выручка от розничной торговли пищевыми продуктами увеличилась на $29 млрl, что объясняется экономическим ростом, благоприятной динамикой потребителей и переходом потребителей на премиальные и органические бренды. 

Чистая выручка от продаж и прочие доходы увеличились на $1 920,6 млн, или на 3,2%, с $60 534,5 млн в 2018 финансовом году до $62 455,1 млн в 2019 финансовом году. 

Рентабельность по валовой прибыли увеличилась на 30 базисных пунктов до 28,2% в 2019 финансовом году по сравнению с 27,9% в 2018 финансовом году.

Коммерческие и административные расходы снизились на 30 базисных пунктов до 26,6% от чистой выручки и прочей выручки в 2019 финансовом году с 26,9% в 2018 финансовом году. 

Чистые процентные расходы в 2019 финансовом году составили $698,0 млн, в 2018 финансовом году — $830,8 млн, а в 2017 финансовом году — $874,8 млн.

В течение 2019 финансового года Albertsons завершили предложение по денежному тендеру и досрочное погашение нот Safeway и облигаций NALP номинальной стоимостью $437 млн и балансовой стоимостью $397 млн за $415,3 млн. Albertsons также выкупили облигации NALP на открытом рынке с общей номинальной стоимостью $553,9 млн и балансовой стоимостью $502 млн за $547,5 млн& 5 февраля 2020 года Albertsons погасили $2 349,8 млн совокупной основной суммы непогашенной задолженности по срочным кредитам, которая представляла собой весь остаток непогашенного срочного кредита. В связи со сроком погашения кредита Albertsons израсходовали $15,2 млн по ранее отложенным расходам на финансирование и $29,9 млн на первоначальную скидку на выпуск. С учетом сборов Albertsons признали совокупный убыток по погашению задолженности, связанный с тендерным предложением, различными выкупами нот и погашением срочных ссуд в размере $111,4 млн.

В 2019 финансовом году скорректированная EBITDA составила $2,8 млрд, или 4,5% от чистой выручки и прочей выручки, по сравнению с $2,7 млрд, или 4,5% чистой выручки и прочей выручки, в 2018 финансовом году.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили $1 903,9 млн в 2019 финансовом году по сравнению с чистыми денежными средствами, полученными от операционной деятельности, в размере $1 687,9 млн в 2018 финансовом году. Увеличение чистого денежного потока от операционной деятельности в 2019 финансовом году по сравнению с 2018 финансовым годом произошло в основном за счет улучшений в Скорректированной Показатель EBITDA.

Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности в 2019 финансовом году, составили $378,5 млн, главным образом из-за платежей за основные средства, включая аренду, в размере $1 475,1 млн, частично компенсированных поступлениями от продажи активов в размере $1 096,7 млн. Оплата имущества и оборудования включала в себя открытие 14 новых магазинов, завершение 243 модернизаций и реконструкций, а также продолжение инвестиций в цифровые технологии и технологии электронной коммерции.

В 2020 финансовом году Albertsons планируют потратить около $1,5 млрд на капитальные затраты, или примерно 2,4% продаж в 2019 финансовом году,

Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности, составили $2 014,2 млн в фискальном 2019 году, состоящие из платежей по долгосрочному долгу и финансовой аренды в размере $5 785,9 млн, частично компенсированных поступлениями от выпуска долгосрочного долга в размере $3 874 млн. 

Общая задолженность, включая как текущую, так и долгосрочную часть обязательств по финансовой аренде, за вычетом дисконтов по долговым обязательствам и отложенных затрат на финансирование, уменьшилась на $1,9 млрд до $8,7 млрд на конец 2019 финансового года по сравнению с $10,6 млрд на конец 2018 финансового года .

5 февраля 2020 года Albertsons завершили выпуск $750 млн совокупной основной суммы новых Облигаций 2023 года, $600 млн совокупной основной суммы Дополнительных 2027 Нот и совокупной основной суммы $1 000 млн новых Облигаций 2030 года.

С начала 2020 финансового года Albertsons столкнулись со значительным увеличением трафика клиентов, спроса на продукты и общего размера корзины в магазинах и в отрасли электронной коммерции, поскольку клиенты приспосабливаются к обстоятельствам, связанным с коронавирусом (COVID-19). В результате продажи выросли на 47% в течение первых четырех недель финансового 2020 года (до 28 марта 2020 года), увеличились на 21% в течение вторых четырех недель финансового года (до 25 апреля 2020 года) и увеличились на 21% в течение третьи четыре недели финансового 2020 года (заканчивающиеся 23 мая 2020 года) по сравнению с ростом продаж на 0,5%, 3,6% и 0,5% в первые четыре недели финансового 2019 года, вторые четыре недели финансового 2019 года и третьи четыре недели финансового 2019 года соответственно. Продажи за первые 12 недель финансового 2020 года увеличились на 30% по сравнению с 1,5% за первые 12 недель финансового 2019 года. Остаток денежных средств по состоянию на 23 мая 2020 года составлял приблизительно 4 миллиарда долларов.

Albertsons оценивает потребности в ликвидности в следующем финансовом году в диапазоне от $4 до $4,5 млрд, что включает ожидаемые потребности в оборотном капитале, капитальных расходах, процентных платежах и запланированных выплатах основного долга, операционной и финансовой аренде. Исходя из текущих операционных тенденций, Albertsons полагают, что потоки денежных средств от операционной деятельности и других источников ликвидности будут достаточными для удовлетворения потребностей в ликвидности в течение следующих 12 месяцев и в обозримом будущем. Albertsons считают, что имеют достаточный денежный поток, чтобы продолжать поддерживать текущие рейтинги долга и эффективно реагировать на конкурентные условия. 

Сравнение по финансовым показателям

По сравнению со своими конкурентами Albertsons Companies имеет значение долгового мультипликатора на уровне верхней границе своей группы, сопоставимый с мультипликатором ближайшего его конкурента — Kroger. По соотношению цены компании к ее выручке Albertsons Companies выглядит весьма дешево сейчас, что предоставляет серьезный апсайд. По соотношению цены компании к ее прибыли Albertsons Companies превышает Kroger, но еще значительно отстает от Costco и Walmart, что также подчеркивает потенциал роста стоимости акций  Albertsons Companies.

При использовании модели дисконтированных денежных потоков получаем следующие расчетные величины

Итого по расчетной модели цена акции на 2024 год должна составить $35,76, показав тем самым 88% рост за этот период.

История привлечения средств

По имеющей информации, Albertsons Companies Inc. собрала финансирование в размере $1,8 млрд.

Детали IPO

Albertsons Companies Inc.подала регистрационное заявление в Комиссию по ценным бумагам и биржам США по форме S-1. Albertsons Companies Inc подала заявку на размещение своих обыкновенных акций под тикером «ACI», размещение планируется на NYSE.

IPO планируется 26 июня 2020 года. Общее количество акций после IPO будет 544 826 753  штук. Компания планирует привлечь $1,25 млрд по цене середины диапазона, равной $19. Общее количество акций после IPO будет 554 6967 53 штук, если андеррайтеры в полной мере реализуют свои права на покупку дополнительных акций. Компания планирует выплачивать дивиденд на обычную акцию в размере 2,5% от цены IPO.

Андеррайтеры могут воспользоваться опционом на покупку у Albertsons до 9 870 000 дополнительных акций по цене публичного размещения за вычетом андеррайтингового дисконта в течение 30 дней.

Использование компанией дохода от IPO

Продающие акционеры продают все обыкновенные акции в рамках данного размещения, и компания не получит никакой выручки от продажи этих акций.

SWOT анализ компании

Сильные стороны

У компании сильный бренд, так как Albertsons имеет долгую 81-летнюю историю присутствия на рынке.

Компания использует свой опыт в мерчендайзинге, выгодное расположение и понимание клиента, с помощью собранной информации через анкеты для системы лояльности.

Команда состоит из профессионалов в своем деле. С 2019 года она обновилась и новое руководство смотрит на развитие электронной коммерции, как на основную веху развития бизнеса. Вивек Шанкаран, новый генеральный директор уже успел за время работы в PepsiCo привести Frito-Lay к лидирующему росту в отрасли, оставаясь сосредоточенным на инновациях, технологиях. Новый ИТ-директоро Анудж Дханда обладает обширным опытом в сфере интеграции слияний, цифрового маркетинга и коммерции, модернизации систем и безопасности данных.

По соотношению цены компании к ее выручке Albertsons Companies выглядит весьма дешево сейчас, что предоставляет серьезный апсайд. По соотношению цены компании к ее прибыли Albertsons Companies превышает Kroger, но еще значительно отстает от Costco и Walmart, что также подчеркивает потенциал роста стоимости акций Albertsons Companies.

Слабые стороны

Конкурентный характер отрасли предполагает стабильный рост затрат на улучшение условий для покупателей, обновления магазинов, внедрения новых технологий и пр.

По сравнению со своими конкурентами Albertsons Companies имеет значение долгового мультипликатора на уровне верхней границе своей группы, сопоставимый с мультипликатором ближайшего его конкурента — Kroger и выглядит уже достаточно закредитованной.

Возможности

Компания пережила ряд трансформаций и реструктуризаций, в том числе с приходом нового генерального директора и цифрового директора в прошлом году. Все эти изменения задали вектор для развития компании в сторону электронной коммерции и автоматизации процессов, что, безусловно, важно для такой крупной сети.

Компания во многом позиционирует себя как молодая компания, так как находится в процессе серьезных изменений в согласии со своей новой стратегией.

Многие ритейлеры сейчас стараются переориентироваться в электронную коммерцию, в том числе Albertsons, что на самом деле должно закладываться в CAGR сектора, но ретроспективный анализ на данный момент в среднем прогнозирует 1,2% роста в год. Хотя на самом деле рост у компании может быть выше, так как она находится на стыке классической модели супермаркетов и электронной коммерции, которая включает в себя доставку с помощью отдельных компаний партнеров.

Угрозы

По сравнению с удачной ситуацией сложившейся во время первой  волны пандемии короновирусной инфекции, рассчитываем, что рост финансовых показателей ведения бизнеса, таких как: выручка, прибыль и рентабельность уже не сможет показать таких же высоких результатов в ближайшей перспективе. Поэтому бизнес компании может войти в состояние длительного топтания на месте с низкими показателями роста, что не будет обеспечивать роста биржевых котировок акций ACI.

Резюме

Albertsons Companies одна из крупнейших сетей супермаркетов в Соединенных Штатах, готовится к IPO 26 июня 2020 года на бирже NYSE под тиккером ACI. Основанная 80 лет назад, компания пережила ряд серьезных изменений, как в бизнес модели, так и в составе команды. В течение последних 14 лет Albertsons Companies принадлежала частной инвестиционной компании Cerberus Capital Management. Крупнейший акционер предпринимал две не удавшиеся попытки вывести Albertsons Companies на публичный рынок в 2015 году и в 2018 году. В основном размещение откладывалось из-за неблагоприятных рыночных условий для сектора. На данный момент пандемия коронавируса оказала позитивное влияние на рост продаж компании, так как Albertsons Companies оказалась убедительно готова к организации онлайн продаж и доставки. Так как новое руководство в лице генерального директора и директора по цифровому развитию с прошлого года внедряли изменения для расширения возможностей доставки и электронной коммерции, объединив бренды в одну платформу, внедрив единую систему лояльности клиентов и заключив стратегические партнерства для улучшения опыта клиентов на онлайн площадках, а также повысив производительность компании путем автоматизации процессов. Таким образом, сложившиеся условия выглядят наиболее подходящими для проведения IPO.

Новые лидеры с новой перспективой. В Albertsons Companies собралась динамичная и опытная команда менеджеров. С 2019 года управленческая команда обновилась, и новое руководство смотрит на развитие электронной коммерции, как на основную веху развития бизнеса. Вивек Шанкаран, новый генеральный директор уже успел за время работы в PepsiCo привести Frito-Lay к лидирующему росту в отрасли, оставаясь сосредоточенным на инновациях, технологиях. Новый ИТ-директоро Анудж Дханда обладает обширным опытом в сфере интеграции слияний, цифрового маркетинга и коммерции, модернизации систем и безопасности данных.

Вивек Шанкаран, президент и главный исполнительный директор, привносит в организацию дифференцированные потребительские продукты, опыт розничной торговли и стратегического планирования. Вивека поддерживают опытные руководители, каждый из которых имеет более чем 30-летний опыт работы в сфере розничной торговли и распределения продуктов питания. Кроме того, в 2019 году в команду вступил Крис Рапп, директор по цифровому развитию, который привносит сочетание опыта в сфере розничной торговли, электронной коммерции и бизнес-инноваций, благодаря своему опыту в знаковых компаниях как Amazon и Microsoft. Майк Тейлманн, директор по персоналу, который имеет почти 30-летний опыт работы в таких компаниях, как Yum и Heidrick & Struggles. Эти усовершенствования лидерской команды дают Albertsons Companies сильное сочетание новых перспектив и отраслевых знаний.

Команда не обладает существенной долей акций, им принадлежит объем в размере 1,1%. Лидирующем инвестором является Cerberus Capital Management – он является материнской структурой для Albetsons Companies, cовременной формой существования бизнеса Albetsons, взявшего свое  начало в 1939 году.

Партнерами компании являются Instacart, GrubHub, Uber Eats, партнер по автоматизации Takeoff Technologies, партнер по цифровизации и внедрению искусственного интеллекта Nuance Communications.

Крупнейшим акционером является Cerberus Capital Management, LP, одна из ведущих в мире частных инвестиционных компаний, под управлением которой находится более $30 млрд (dладеет 37% акций Albertsons, после размещения доля владения составит 31,9%). Также среди инвесторов числятся Schottenstein Stores (доля до IPO 13,6%, после IPO 11,7%), Lubert Adler Real Estate Funds (доля до IPO 13,6%, после IPO 11,7%), Klaff Realty, LP (доля до IPO 13,6%, после IPO 11,7%).

Основным конкурентом Albertsons Companies является The Kroger Co (KR), рыночная капитализация которого в 2,8 раза выше, чем оценка Albertsons Companies. Выручка The Kroger Co (KR) выше в 1,9 раза, а чистая прибыль выше в 6,2 раза, чем аналогичные показатели Albertsons Companies. При этом стоит отметить, что показатели выручки и чистой прибыли Albertsons Companies показывают стабильную динамику роста. Среди остальных конкурентов также числятся Walmart Inc (WMT) и Costco Wholesale Corporation (COST).

Несмотря на то, что Albertsons Companies существует на рынке довольно долго, бизнес компании сильно изменился с приходом нового директора, и трансформации компании, которая включила в себя создание  единой платформы и экосистемы для всех брендов сети. Также серьезные изменения пришли с новыми партнерствами в плане автоматизации процессов, цифровизации бизнеса, партнерства с крупными доставками. Все эти перемены, которые начались с приходом нового директора, позволили Albertsons Companies оказаться в выгодном положении во время пандемии коронавируса, а долгосрочный подход компании к клиентам и программы лояльности позволят удерживать клиентов и в будущем

Состояние отрасли оказалось благоприятным в первой половине 2020 года из-за роста популярности электронной коммерции и сервисов доставок во время пандемии, а постепенное снятие ограничений выплеснуло на рынок покупателей, которые не имели широких возможностей тратить деньги привычными способами. Отложенный спрос отразился на росте расходов потребления в ритейл секторе в мае, однако рост расходов может значительно замедлиться и даже приостановиться в июле и в последующие месяцы, до тех пор, пока не будет вакцины. Также при большом количестве направленных стимулирующих чеков и расширенных пособиях по безработице, введенных правительством США, срок действия которых истекает в конце июля, многие люди могут потерять свои средства для трат.

Конгресс планирует провести четвертый пакет стимулирующих мер в июле, но углубляющийся партийный раскол в спорном предвыборном году рискует сорвать инициативу. Это может стать сильным ударом по получателям страховки по безработице, которые, как отмечают стратеги Evercore ISI, в среднем получили бы сокращение зарплаты на две трети. Отчет о розничных продажах был утешительным, но какую форму примет экономика в ближайшие месяцы, пока неизвестно.

Albertsons Companies с приходом нового генерального директора и цифрового директора, позиционирует себя как молодая (обновленная) компания на пути к трансформации в сферу электронной коммерции, однако, к сожалению, долгая история компании, и ее репутация сохранились в понимании общества в качестве крупной сети супермаркетов. В связи с этим есть высокая вероятность, что нововведения и цифровая трансформация останутся незамеченными инвесторами при оценке компании, а также ее потенциала роста. Общая репутация бренда в обществе положительная, компания активно участвует в благотворительности, делая большой вклад в развитие общества и имеет четкие позиции в социально значимых вопросах, таких как борьба, с голодом, раком и расизмом, что очень высоко ценится в Америке.   

Финансовые показатели: Выручка, Прибыль и Рентабельность демонстрируют рост год от года. Чистая выручка от продаж увеличились на 1 920,6 млн. долларов, или на 3,2% по сравнению с прошлым годом. Рентабельность по валовой прибыли увеличилась на 30 базисных пунктов до 28,2%. Компания сокращает объем своей долговой нагрузки. За период бушевания пандемии коронавируса смогла только улучшить свои показатели и остаток денежных средств по состоянию на 23 мая 2020 года составлял приблизительно $4 млрд.

По расчетной модели дисконтированных денежных потоков, цена акции Albetsons Companies на 2024 год должна составить $35,76, показав тем самым 88% рост за этот период.

По сравнению со своими конкурентами Albertsons Companies имеет значение долгового мультипликатора на уровне верхней границе своей группы, сопоставимый с мультипликатором ближайшего его конкурента — Kroger. По соотношению цены компании к ее выручке Albertsons Companies выглядит весьма дешево сейчас, что предоставляет серьезный апсайд. По соотношению цены компании к ее прибыли Albertsons Companies превышает Kroger, но еще значительно отстает от Costco и Walmart, что также подчеркивает потенциал роста стоимости акций  Albertsons Companies.

Компания собрала финансирование через продажу привилегированных акций в размере $1,8 млрд. Albertsons Companies Inc подала заявку на размещение своих обыкновенных акций под тикером «ACI», размещение планируется на NYSE. IPO планируется 26 июня 2020 года. Общее количество акций после IPO будет 544 826 753  штук. Компания планирует привлечь $1,25 млрд по цене середины диапазона, равной $19.

В своем отчете о прибылях и убытках за третий квартал от 7 января Albertsons отметил свой восьмой квартал подряд одинаковое увеличение продаж и сообщил об улучшении операционных результатов за третий финансовый квартал 2019 года.

«Наш идентичный импульс продаж продолжился в третьем квартале, поскольку наш основной бизнес продолжает демонстрировать уверенный рост», — говорится в заявлении Шанкарана.

В проспекте президент и генеральный директор Вивек Шанкаран отметил:

«Мы гордимся прогрессом, которого мы достигли за последние несколько лет, и считаем, что у нас впереди долгий путь роста. В Albertsons мы только начинаем следующую главу в нашей богатой истории, и мы приглашаем вас присоединиться к нам в этом захватывающем путешествии».

BofA Securities, Goldman Sachs, JP Morgan и Citigroup являются ведущими андеррайтерами предложения. Компания не получит какую-либо выручку - вместо этого, простые акционеры, включая фирму PE Cerberus, смогут продать свои доли.

Рынок IPO оживился во время пандемии коронавируса благодаря мощным дебютам биотехнологических компаний, Warner Music Group и ZoomInfo Technologies. «Albertsons, которая подала заявку в марте — одно из самых заметных IPO, предстоящих в 2020 году», — пишет Wall Street Journal.

Так как бизнес компании является крупным и имеет длительную историю присутствия, а средний рост довольно низкий по сравнению со стартапами, к примеру, из технологической отрасли, и компания не является биотехнологической фирмой, то открытие цены на публичном рынке вероятнее всего не будет происходить с большим гэпом. Ожидается, что бумага разместиться в рамках указанного ценового диапазона, а также рост до конца года может оказаться ниже, чем в первой половине года, что также может негативно отразиться на цене бумаги.

Рост бумаги ACI будет зависеть от того, как будут классифицировать компанию: как сеть супермаркетов или компанию, которая развивается в сфере электронной коммерции. 

На данный момент новостной фон и репутация компании больше склоняют сценарий на сторону первого случая и соответственно, если бизнес компании не будут рассматривать как модель на пути к цифровой трансформации, то она будет рассматриваться как сеть супермаркетов с довольно низким процентом роста в год и в таком случае мы не ожидаем сильного роста компании. По нашим расчетам, по модели DCF целевой уровень цены на ближайший год по акциям находится на уровне $26, что составляет апсайд 30% к верхней границе диапазона $18-20. Спрос на акции по состоянию на 23 июня превышает предложение в 4 раза, а ожидаемая аллокация на сделку 70-100%. С учетом всех факторов мы приняли решение пропустить это IPO.

Рейтинг: 4,82 из 10.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию