12.06.2018 в 19:09    
IPO Avalara Inc., обзор сделки, наше мнение

IPO Avalara Inc., обзор сделки, наше мнение

Компания Avalara обеспечивает управляющий комплект облачных решений, спроектированных для повышения точности и эффективности решения задачи путем автоматизации процессов определения налогообложения. Компания ожидает, что цена акций составит от $19 до $21 за штуку. Avalara подала заявку на листинг своих обыкновенных акций на Нью-Йоркской бирже под тикером (AVLR).

  1. Обзор компании
  2. Детали IPO Avalara
  3. Использование привлеченных средств
  4. Конкуренты Avalara
  5. Рыночный потенциал
  6. Цели компании
  7. Преимущества компании Avalara
  8. Риски компании
  9. Наша оценка IPO

Обзор компании

Электронная коммерция и международная торговля связана с постоянно изменяющимися налогообложением и отчетами по обязательствам по большому количеству местных, региональных, на уровне штатов и  национальных законодательств, создающих комплекс очень сложных и обременительных законодательных обязательств для бизнеса всех размеров. Миссия компании Avalara состоит в обеспечении решений для этих проблем, что позволяет компаниям сосредоточиться на выполнении своей основной работы. Она обеспечивает управляющий комплект облачных решений, спроектированных для повышения точности и эффективности решения задачи путем автоматизации процессов определения налогообложения, идентификации применяемых законодательных норм, определения и взыскания налогов, подготовки и заполнения отчетов, перечисления налогов, поддержку записей о налогах и управление законодательными документами. В 2017 году управляющие решения компании обрабатывали в среднем более 16 млн. законодательных актов в день. Компания стремится участвовать в каждой сделке (транзакции), осуществляемой в мире.

С клиентов собираются тысячи налогов на сделки от местных, региональных, на уровне штатов и национальных учреждений США, а также международного плана. Бизнес должен исполнять налоговые обязательства по этим сделкам, которые требуют определения, сбора и перечисления налогов, с также осуществлять запись налоговых деклараций, взимаемых налогов, сертификатов налоговых послаблений и других законодательных документов. Правила налогообложения и их регулирования, которых имеется более 12 тысяч только в США, изменяются достаточно часто и имеют либо интуитивный, либо юридически согласованный характер, что создает массивную и сложную проблему. Определение налогов на определенные продажи зависит не только от точной географической локализации сделки в соответствии с требуемыми налоговыми юрисдикциями и классификациями продуктов или служб как одних из тысяч категорий. Они также варьируются в зависимости временных льгот, изменяющих нормы налогообложения для конкретных продуктов, в конкретный период времени, и размеров сделок. Другие сложности возникают из тысяч изменений в нормах, вводимых ежегодно в следствие стремления законодательные органов к усовершенствованию норм и правил налогообложения, изменения юридических границ и изменения других регуляторных правил.

В дополнение к сложности определения налоговых отчислений на сделки, они часто должны быть исполнены и переданы в различные системы генерации счетов режиме реального времени, во время сделки. Соблюдение законодательных требований еще более обременительно для бизнесов, требующих взимания налогов с многочисленных продуктов или услуг в нескольких юрисдикциях, что становится все более распространенным явлением в связи с ростом электронной торговли, глобализацией и всеобщего характера розничной торговлей.

Сегодня многие предприятия пытаются управлять процессом налоговых перечислений вручную, как правило с использованием статических таблиц исчисления налогов, подготовленных в программном обеспечении для электронных таблиц, и полагаясь на свой внутренний персонал в отношении отслеживания соответствующих требований и изменений в налоговом законодательстве. Предприятия, полагающиеся на ручные процессы налогового перечисления, подвергаются риску неправильных вычислений и некорректного исполнения налоговых сборов, что может привести к неудовлетворенности клиентов и финансовым санкциям. Многие компании проводят налоговые отчисления от сделок с использованием бизнес-приложений, таких как бухгалтерский учет, планирование ресурсов предприятия (ERP), электронная торговля, точка продажи (POS), система учета повторяющихся счетов и управления взаимоотношениями с клиентами (CRM). Хотя эти системы могут включать в себя слаборазвитые возможности расчета налогов, они недостаточно надежны или на настоящий момент времени недостаточны для того, чтобы обеспечить точное определение налогов для многих предприятий.

Облако соблюдения законодательных требований AvalaraComplianceCloud объединяет развитую базу данных с широким, глубоким и современным налоговым контентом с технологией для выполнения процессов исполнения налогов, включая определение налогов, управление налоговыми документами, подготовку и подачу деклараций. Платформа компании предоставляет комплект решений, позволяющих предприятиям справляться со сложностью исполнения налоговых обязательств по сделкам, обрабатывать их в режиме реального времени, составлять подробные записи по налогам на сделки и уменьшать ошибки, аудиторскую незащищенность и общие затраты на соблюдение налогового законодательства. Компании, использующие ее решения, могут иметь меньше персонала для управления соблюдением налоговых требований и сосредотачивать свои усилия на основных бизнес-операциях.

Облачная платформа Avalara Compliance Cloud разработана для интеграции в единое целое с бизнес-приложениями клиентов компании,легко администрируется и поддерживается. Поскольку сделки выполняются в бизнес-приложениях ее клиентов, Avalara Compliance Cloud выполняет операции по функциям обеспечения соблюдения налоговых обязательств в режиме реального времени. Это осуществляется благодаря наличию более чем 600 предварительно построенных встроенных функций, предназначенных для связывания облака Avalara Compliance Cloud с бизнес-приложениями, используемыми для учета, ERP, электронной коммерции, POS, постоянно возникающих счетов и CRM-систем. Такая интеграция обычно требует небольших по объему операций конфигурирования клиента или постоянного контроля. Ее облачная архитектура гарантирует немедленное и автоматическое применение обновления налогового контента к сделкам клиентов. Ее мощная и интуитивно понятная веб-консоль упрощает настройку и унифицирует администрирование, отчетность и обработку процессов во множестве бизнес-приложений клиента.

Благодаря своей конкурентной способности ее платформа глубоко внедряется в бизнес-процессы и системы клиентов, предоставляя им автоматическое решение, действующее в соответствии с их возможностями по выполнению транзакций. Ее стратегическая позиция способствует долгосрочным отношениям с клиентами, о чем свидетельствует ее  коэффициент сохранения клиентов в исчислении по величине чистого дохода, который за четыре квартала, закончившихся 31 марта 2018 года в среднем составлял 107%.

Решения компании используют в различных отраслях бизнеса и для любых его размеров, от малых предприятий до компаний из списка Fortune 100.

Основным сегментом ее целевого рынка, маркетинга и продаж решений были и остаются компании среднего бизнеса с 20 до 500 сотрудниками. Их разнообразная клиентская база включала приблизительно 6 250, 7 490 и 7 760 основных клиентов по состоянию на 31 декабря 2016-го и 2017-го и 31 марта 2018 года соответственно. В 2017 году ее основные клиенты давали более 85% от общей выручки. Адресуемая клиентская база увеличивалась по мере расширения состава предложений на ее платформе. Количество ее основных клиентов составляет менее половины от общего числа клиентов и не включает значительное количество клиентов разных размеров, которые не соответствуют порогу дохода, чтобы считаться основными клиентами. Многие из этих клиентов являются представителями малого бизнеса и самообслуживаемого сегмента рынка, что имеет стратегическое значение и дает растущие возможности для компании. Клиенты, которые не соответствуют порогу дохода, чтобы считаться основными клиентами, предоставляют компании и долю рынка, и осведомленность о предприятиях, которые потенциально могут перерасти в основных клиентов. Хотя большая часть доходов компании в настоящее время генерируется клиентами, расположенными в США, она поддерживает свое присутствие в Европе, Южной Америке и Азии и расширяет международное присутствие.

Компания продает свои решения главным образом по подписке. Она нацелена на большинство имеющихся перспектив с применением рентабельных цифровых маркетинговых стратегий и определяет их с использованием прогнозной аналитики. Большинство ее продаж новым и существующим клиентам, осуществляется напрямую и по телефону, что требует минимального личного общения. Ее сотрудники по продажам также взаимодействуют с сетью поставщиков бизнес-приложений и другими рефералами клиентов, информацию о которых предоставляют им квалифицированные клиенты и, в некоторых случаях, покупают у них функциональность для использования клиентами. В некоторых случаях, особенно для клиентов с большими и более сложными потребностями, компания проводит продажи при личных встречах. Ее клиенты малого бизнеса могут подписаться на ее решения с помощью автоматизированного  самообслуживаемого процесса заказа.

Компания приобрела и интегрировала ряд бизнесов, главным образом чтобы дополнить содержимое Avalara Compliance Cloud, обеспечить работу платформы в различных отраслях и регионах мира или чтобы улучшить возможности платформы по автоматизации всех аспектов налоговой отчетности. Существенная часть бизнеса компании, в том числе сервис подготовки и заполнения формуляров на возврат налогов, сервис управления документооборотом, связанным с налоговой отчетностью, основана на приобретенном контенте и технологиях. С 2014 года, компания приобрела решения в области налогообложения розничных продаж, туризма, коммуникаций, части европейского НДС, а также ряд решений для автоматизации бразильской налоговой отчетности. Компания намерена продолжить расширение предлагаемого выбора технологических решений, присутствия на международных рынках, интегрировать новый контент и решения.

Детали IPO Avalara

Как указывается в проспекте, в ходе IPO, которое состоится 14 июня 2018 года, компания планирует разместить 7,5 млн. обыкновенных акций. Компания ожидает, что цена акций составит от $19 до $21 за штуку. Avalara подала заявку на листинг своих обыкновенных акций на Нью-Йоркской бирже под тикером (AVLR).

Использование дохода от размещения акций

Компания рассчитывает выручить в ходе IPO приблизительно $130 млн. Среди основных причин проведения IPO указываются: повышение финансовой гибкости компании, повышение заметности ее бренда, создание публичного рынка для ее обыкновенных акций и обеспечение доступа к рынку публичному капитала в будущем. Avalara намерена потратить привлеченные в ходе IPO средства на общие корпоративные нужды, в которые, по оценкам ее руководства, должны войти расходы на расширение штата сотрудников, поддержание инвестиций в продажи и маркетинг, разработку продуктов, общие и управленческие расходы, а также оборотный капитал. Кроме того, компания намерена использовать часть дохода от IPO на обслуживание своих текущих долговых обязательств. На 31 марта 2018 года, у компании $28 млн. возобновляемых кредитных обязательств с процентной ставкой в 6,5%. В мае 2018 года, компания дополнительно заняла $5 млн. в рамках условий действующего возобновляемого кредита. Все обязательства по возобновляемому кредиту должны быть исполнены в ноябре 2019 года. Компания использовала заемные средства в общекорпоративных целях, в том числе для инвестиций в оборотный капитал. Кроме прочих инвестиций в стратегии развития, компания также может использовать часть прибыли от IPO для инвестиций в бизнесы, продукты, услуги, технологии и другие активы, дополнительные по отношению к уже имеющимся в наличии. Тем не менее, известно, что Avalara пока не вступала в соглашения и не принимала никаких обязательств в отношении приобретения конкретных активов или размещения конкретных инвестиций.

Конкуренты компании

Бизнесы используют набор различных подходов, чтобы организовать исполнение налоговых обязательств по транзакциям. Среди них можно выделить такие, которые рассчитаны на проведение необходимых операций вручную – это очень трудоемкий подход, поэтому его могут дополнять услугами, предлагаемыми бухгалтерскими и специализированными консалтинговыми фирмами, а также решениями, специально разработанными для автоматизации различных фрагментов подготовки и проведения операций по исполнению налоговых обязательств, приобретаемых у различных поставщиков.

Рыночные возможности компании

Компания убеждена, что целевой рынок для ее платформы огромен и слабо охвачен решениями по автоматизации налоговой отчетности. Avalara оценивает свой целевой рынок в США в более чем $8 млрд. Эта сумма получена путем определения количества компаний, потенциально нуждающихся в функционале платформы компании. Данные были получены из различных источников – в отношении компаний различного размера были использованы различные источники информации. Так, информацию о компаниях размером в 20 или более сотрудников получили из данных аналитической фирмы S&P Global Market Intelligence, а сведения о компаниях, в которых числится менее 20 сотрудников были получены из отчетов Бюро переписи населения США. Затем полученные данные подверглись дальнейшей классификации, так были выделены в отдельные группы компании, у которых менее 20 сотрудников, компании у которых от 20 до 100 сотрудников, компании, в которых работают от 101 до 500 сотрудников и, наконец, последнюю группу составили компании, штат которых состоит из 501 или более работников. Затем количество компаний в каждой из групп было умножено на:

  • В случае компаний с численностью сотрудников менее 20 – ожидаемую прибыль от одного клиента, купившего подписку, включающую в себя годовой максимум пользования средствами платформы компании в 1200 определений налоговых отчислений и заполнение 12 заявок на возврат налогов.
  • В случае всех других групп компаний – усредненный годовой объем поступлений от сопоставимых по численности компаний из числа текущих клиентов Avalara за 2017 год.

Компания убеждена, что $8 млрд. – это минимальная оценка ее целевого рынка, так как при расчете не учитывались бизнесы, располагающиеся за пределами США, как и не учитывалось возможное в будущем расширение набора предлагаемых компанией технологических решений и соответствующий потенциал роста среднего дохода, поступающего от клиентов.

Компания полагает, что размер ее целевого рынка отчасти определяется объемом взымаемых налогов с транзакций. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) оценила объем собранных налогов с продаж в США за 2016 год в $377 млрд. Avalara оценила объем определенных с помощью ее решения AvaTax налогов на продажи и эксплуатацию за 2016 год в США в $5,8 млрд. Кроме того, по оценке ОЭСР в США за 2016 год было собрано порядка $445 млрд. других видов налогов на транзакции, в том числе налог на розничную продажу, таможенные пошлины на импорт, а также налоги на услуги в конкретных сферах деятельности: транспортной, коммуникационной, страховой, рекламной, гостиничной, ресторанной, развлечения, азартных игр и спортивных мероприятий.

Хотя большая часть прибыли компании на текущий момент поступает от клиентов, расположенных в США, платформа Avalara способна автоматизировать процесс налогового учета, осуществляемым по принципам и нормативам, принятым в Европе, Южной Америке и Азии. Компания полагает, что на этих рынках у нее есть существенные возможности для роста. В качестве примера приведем оценку ОЭСР объема взымаемых в Европе средств в уплату налога на добавленную стоимость – за 2016 год эта сумма должна была составить порядка $1,2 трлн. Компания находится в ранней стадии развития своего международного бизнеса и поэтому у нее мало исторических данных, на основании которых можно было бы оценить возможности на новых для нее рынках. Тем не менее Avalara убеждена, что Европа и другие регионы мира представляют значимые для развития ее бизнеса целевые рынки.

В рамках реализации своей миссии – участвовать в каждой транзакции в мире, компания намерена расширять спектр своих целевых рынков.

Финансовые показатели Avalara IPO

Финансовые показатели Avalara IPO

Финансовые показатели Avalara IPO

Финансовые показатели Avalara IPO

Финансовые показатели Avalara IPO

Финансовые показатели Avalara IPO

Цели компании Avalara

Компания может расширить базу пользователей. Компания убеждена, что рынок, на который ориентирована ее платформа огромен и в значительной степени слабо охвачен сопоставимыми продуктами – это подразумевает наличие возможностей для значительного расширения пользовательской базы. Компания продолжает инвестировать в продажи и маркетинг, как в домашнем регионе, так и на международном рынке, и намеревается расширить свое присутствие на новые рынки, чтобы увеличить свою пользовательскую базу.

Компания может повысить доход, поступающий с действующих пользователей. Многие клиенты компании начинают с одного технологического решения и это точка входа в финансовую систему клиента. Получив точку входа в финансовую систему фирмы-клиента, Avalara со временем становится ее неотъемлемой частью и пользуется его доверием. Благодаря подписочной модели, расценки которой зависят от объема транзакций, прибыль Avalara растет с ростом транзакций фирмы-клиента. Точка входа также предоставляет компании широкие возможности по перекрестным продажам других решений компании. Все эти технологические решения работают вместе, чтобы обеспечить клиентов высокоэффективной автоматизированной платформой для исполнения любых транзакций, связанных с налоговыми обязательствами.

Компания может расширить свою экосистему партнеров. У Avalara есть широкая действующая сеть поставщиков приложений, ориентированных на удовлетворение корпоративных потребностей и другие реферальные источники, которые обеспечивают компании приток новых клиентов и квалифицированную помощь. В некоторых случаях поставщики приобретают функционал платформы компании для того чтобы предоставить его своим клиентам. Avalara намерена расширять свою партнерскую экосистему путем активного поиска новых связей, которые могли бы обеспечить ей доступ к потенциальным пользователям и интеграциям с еще большим количеством приложений для бизнеса.

Компания может нарастить международное присутствие. Alavara полагает, что для ее платформы существуют обширные возможности по внедрению за пределами США. На данный момент у компании 12 офисов, 4 из них располагаются за пределами США в Европе, Южной Америке и Азии. Компания планирует наряду с совершенствованием своих технологических решений, продолжать инвестировать в перечисленные регионы и наращивать усилия по продаже своего продукта в новые регионы.

Компания может расширить контент и спектр предлагаемых решений. Alavara выделяет существенные ресурсы, чтобы постоянно совершенствовать свою облачную платформу Avalara Compliance Cloud, добавлять новый инновационный инструментарий, функции и контент, создавать технологию, чтобы задействовать новые типы контента на платформе и в целом сделать ее более удобной для пользователя ее решений. Кроме того, компания инвестировала и намеревается инвестировать в будущем в приобретение актуального контента и компетенций, чтобы наилучшим образом обслуживать потребности клиентов в автоматизации налоговой отчетности. 

Преимущества компании

Высокоэффективная платформа. Платформа Avalara обеспечивает работу набора универсальных и интегрированных технологических решений по автоматизации исполнения налоговых обязательств. Платформа компании соединяет в себе обширную базу данных (в которой содержится информация о границах юрисдикций, налоговых ставках, правилах налогообложения, разнящихся от типа продукции и даты, а также требования к подготовке налоговой отчетности) с передовыми алгоритмами точного подтверждения в реальном времени указываемых адресов с помощью технологии геолокации, применения норм налогообложения, определения налоговых ставок, подготовки налоговой и другой финансовой отчетности, перевода средств в соответствии с налоговыми обязательствами, а также алгоритмами формирования налоговых формуляров и управления отчетностью компаний. Технологическое решение AvaTax осуществляет процедуру определения суммы налоговых отчислений в среднем менее чем за 80 миллисекунд. В 2017 году в среднем за день обрабатывалось более 16 млн. транзакций, в Кибер Понедельник общее количество транзакций составило 58,2 млн.

Широкий спектр интеграций. Компания инвестировала в разработку и сопровождение более чем 600 встроенных интеграций, разработанных с целью органичного внедрения технологических решений компании в ведущие корпоративные приложения, специализирующиеся на решении бухгалтерских задач, управлении корпоративными ресурсами, электронной коммерции и организации точек продажи, обновлении подписок, взаимодействию с клиентами. Компания убеждена, что поддержание встроенных интеграций с широким спектром ПО для бизнеса, дает ей конкурентной преимущество, так как эти интеграции: (1) в существенной степени сокращают время, усилия и издержки на внедрение; (2) позволяют решениям компании органично функционировать с ПО, которым клиенты Avalara пользуются для управления своими транзакциями; (3) позволяет клиентам Avalara легко и эффективно управлять процессами исполнения налоговых обязательств через свой бизнес-софт. Платформа компании уже предлагает гораздо большее количество интеграций, чем любая платформа конкурентов, но Avalara планирует добавлять новые. Среди производителей ПО, с продуктами которых в платформе Avalara есть встроенная интеграция, можно назвать следующие: Magento, QuickBooks, Microsoft, NetSuite, Sage, 3dCart, Salesforce, Epicor и многие другие.

Обширный контент. Компания собрала, расширила и интегрировала обширную базу данных по законодательно установленным налогам, куда входят правила классификации продуктов и их налогообложения, условия исключения из-под налогообложения, информация о налоговых каникулах, границах юрисдикций, налоговых ставках, а также более чем 19 млн. универсальных кодов товаров, связанных с правилами налогообложения. Компания наняла большую группу налоговых аналитиков, постоянно пополняющих эту обширную библиотеку контента. Налоговая база данных Avalara позволила ей эффективно обслуживать нужды по подготовке, автоматизации и исполнению налоговых обязательств растущего списка компаний-клиентов Avalara, работающих в различных отраслях, в различных странах мира.

Универсальные, простые в использовании и масштабируемые технологические решения. Компания предлагает решения для всего спектра задач по исполнению налоговых обязательств. Благодаря интуитивно понятной консоли администрирования, все технологическими решениями компании легко управлять и настраивать. Avalara видит в этом большое преимущество своей платформы над другими конкурирующими продуктами, так как она позволяет быстро и легко настроить свой функционал под особенности конкретной компании, детализованный анализ транзакций и обеспечивает доступ к детализованной отчетности, рабочим планам, календарям и другим функциям управления.

Обширная экосистема. Компания предусмотрительно построила широкую сеть партнерских отношений, куда входят поставщики специализированного корпоративного ПО и их каналы торговых посредников, фирмы, специализирующиеся на разработке интеграций, специалисты по внедрению и консультанты в области финансов и бухгалтерского дела. Эта сеть позволила Avalara наладить эффективный канал дистрибуции, обеспечила компанию большей частью имеющихся у ее платформы интеграций, новыми возможностями в деле автоматизации исполнения налоговых обязательств и ранний доступ к технологиям, находящимся на стадии разработки.

Риски компании

В прошлом компания несла существенные операционные убытки и нет гарантии, что она сможет выйти на прибыльность или поддерживать ее. С момента своего основания компания несла операционные убытки, так за 2015 год убытки составили $77,8 млн., 2016 – $57,9 млн., 2017 – $64,1 и $15,2 млн. за период в три месяца, закончившийся 31 марта 2018 года. На данный момент накопленный компанией дефицит составляет $427,3 млн., на момент 31 марта 2018 года компания имеет дефицит оборотного капитала в $78,2 млн. Компании сложно прогнозировать результативность своей деятельности, так как рынок для технологических решений компании не совсем сформировался и продолжает стремительно развиваться. Avalara ожидает, что ее операционные издержки в будущем продолжать расти, так как компания планирует расширять штат сотрудников, совершенствовать платформу Avalara Compliance Cloud, инвестировать в торговые и маркетинговые инициативы, расширять международное присутствие. Кроме этих расходов, компания не исключает расходы на приобретение дополнительных технологий и бизнесов.

Значительная часть прибыли компании поступает от клиентов ее облачной платформы. Если решения, реализованные на этой платформе, окажутся неэффективными в деле удовлетворения потребностей клиентов, или если у компании не получится обеспечить рост популярности своей платформы на рынке, это может негативно сказаться на ее бизнесе, операционной результативности, финансовом состоянии или перспективах роста.

Существует вероятность того, что новые технологические решения компании не будут пользоваться спросом на рынке. Кроме того, у компании могут возникнуть затруднения с эффективной интеграцией приобретенных продуктов, сервисов или контента с ее существующими решениями. Все это может привести к издержкам для бизнеса компании и сократить поступления от основной деятельности.

Бизнес компании и ее успешность отчасти зависят от ее стратегических партнерских отношений с другими фирмами, в том числе с фирмами из ее партнерской экосистемы. Если у компании возникнут трудности с поиском новых партнеров и поддержанием существующих партнерских отношений, то это нанесет ущерб ее бизнесу. Компания сильно зависит от связей со сторонними поставщиками бизнес-ПО, так как именно благодаря интеграции сторонних ПО с фирменными решениями Avalara позволяет им эффективно обслуживать нужды крупной клиентской базы.

Бизнес компании находится в существенной зависимости от сохранения темпов развития рынка облачных решений. Многие крупные компании настроены скептически к адаптации облачных решений, так как испытывают сомнения в отношении рисков, связанных с безопасностью их данных и надежностью технологии и модели предоставления услуг, зачастую применяемой поставщиками облачных решений. Кроме того, если у компании или других поставщиков облачных решений возникнут ситуации, связанные с нарушением системы безопасности данных, утратой персональных данных клиентов, перебоями в работе сервисов или другие проблемные ситуации – все это может негативно отразится как на рынке облачных решений в целом, так и на бизнесе компании.

Компания ответственна за хранение крупных денежных сумм, которые от лица своих клиентов переводит в пользу налоговых органов, что создает определенные риски, связанные с неисполнением обязательств по причине ошибок, задержек, мошеннической активности или сбоев в работе ПО и оборудования. Нет гарантии, что издержки, вызванные этими обстоятельствами, всегдапокроет страховка.

Любые перемены в налоговом законодательстве или интерпретацией его норм надзорными органами несет потенциал существенных расходов для компании, так как ей может понадобится инвестировать существенные средства в свои технологические решения, изменить бизнес-модель или встретить на рынке новых конкурентов.

Работа платформы компании зависит от сторонних дата-центров и других систем и технологий. Любые нарушения штатной работы этих центров, систем и технологий привносят дополнительные риски для бизнеса компании Avalara и результативности основной деятельности.

По завершении этого первичного публичного размещения акций компании, руководители компании, а также владельцы доли в акционерном капитале компании в 5 и более процентов, будут владеть большей частью акций Avalara. Эти собственники смогут контролировать результат голосований по любому поводу, требующему одобрения акционеров компании. По завершении IPO, члены правления Avalara, ее директора и собственники доли в 5 и более процентов будут владеть в общей совокупности 62% имеющихся в обороте акций компании. Вопросы, которые решаются путем голосования акционеров включают в себя: крупные корпоративные мероприятия, в том числе слияния и крупные поглощения, а также избрание в совет директоров.

Наша оценка IPO

На текущий момент IPO Avalara интересно инвесторам, есть сильный ажиотаж и как следствие, в первые дни размещения мы увидим апсайд от цены IPO.

Классическое облачное решение в области налогового планирования для бизнесов. Как показывает практика, такие модели автоматизации бизнес процессов нравятся инвесторам. Модель с постоянным денежным потоком.

Мы рекомендуем участвовать в IPO Avalara, на наш взгляд оценка компании может достичь $2 млрд. или $32 за акцию.

Участвуйте с нами, будьте в курсе того, когда и как хеджироваться при минимальных для вас рисках и минимальных затратах. Пишите на почту info@sharespro.ru или звоните по телефону +7 (495) 114-51-98

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (6 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...