Меню категорий
SharesPro
23.04.2020 10:03
0
IPO ORIC Pharmaceuticals — оценка и наше мнение

ORIC Pharmaceuticals — является частной компанией, занимающейся поиском и разработкой новых методов лечения устойчивых к лечению раковых заболеваний. В то время как недавние достижения в области целенаправленной терапии расширили прогнозы при многих заболеваниях, рак часто развивает резистентность к существующим лекарствам. Рецидивирующим пациентам не хватает дополнительных вариантов лечения. ORIC собрал научную команду мирового уровня, посвященную открытию методов лечения, которые могут значительно улучшить клинические результаты для этих пациентов.

Команда

Чарльз Сойерс

Должность: Основатель ORIC, врач-ученый в онкологическом центре Memorial Sloan Kettering.

Предыдущий опыт работы: Blueprint Medicines (Член Научно-консультативного совета), Weill Cornell Graduate School of Medical Sciences (профессор), The Howard Hughes Medical Institute, Американская ассоциация исследований рака (президент).

Образование: Johns Hopkins School of Medicine, MD; Princeton University, BA.

Скотт Лоу

Должность: основатель ORIC; программа по биологии и генетике рака, Научно-исследовательский центр по изучению рака им. Джеффри Бина (председатель); Медицинского института Говарда Хьюза в Онкологическом центре им. Слоуна Кеттеринга (исследователь).

Предыдущий опыт работы: член Американской академии искусств и наук; Cold Spring Harbor Laboratory.

Образование: Massachusetts Institute of Technology, PhD; University of Wisconsin-Madison, BS.

Ричард Хейман

Должность: основатель и член совета директоров ORIC.

Предыдущий опыт работы: Aragon и Seragon Pharmaceuticals (соучредитель и генеральный директор); X-Ceptor Therapeutics (главный научный сотрудник), Ligand Pharmaceuticals (вице-президент по исследованиям).

Образование: University of Minnesota, PhD фармакологии; University of Connecticut, BS химии.

Джейкоб Чакко

Должность: генеральный директор.

Предыдущий опыт работы: 4D Molecular Therapeutics, Turning Point Therapeutics, Bonti (член правления), IGNYTA (CFO).

Образование: Harvard Business School, MBA; University of California at LA, MD медицины; University of Oxford, MS экономики и социальной истории; University of Southern California, BA, BS, биологии, геронтологии.

Пратик Мултани

Должность: главный медицинский директор (CMO).

Предыдущий опыт работы: Erasca (член правления), IGNYTA (CMO), Fate Therapeutics (CMO).

Образование: Harvard Medical School, MD медицины; Harvard T.H. Chan School of Public Health, MD эпидемиология; Yale University, BS химия и биология.

Доминик Пискителли

Должность: финансовый директор.

Предыдущий опыт работы: AnaptysBio (финансовый директор), Medivation (VP по финансам, стратегии и связям с инвесторами).

Образование: Hofstra University, MA бухгалтерский учет и финансы.

Татьяна Заворотинская

Должность: директор по биологии рака и открытию лекарств.

Предыдущий опыт работы: Novartis (исследователь онкологии и обнаружения лекарств), Chiron Corporation (научный сотрудник), Bayer (сотрудник докторантуры).

Образование: University of Tennessee — Health science center college of medicine, PhD.

Чуди Ндубаку

Должность: VP, руководитель отдела по выявлению лекарств.

Предыдущий опыт работы: Aduro Biotech (управляющий), Genentech (исследователь).

Образование: Massachusetts Institute of Technology, PhD органическая химия; University of California, Berkley, BS химии.

Продукты компании

Основные партнеры

ORIC Pharmaceuticals не имеет официальных коммерческих сотрудничеств, однако компания проводит клинические испытания своего основного кандидата в продукты ORIC-101 совместно с лекарственными препаратами XTANDI (действующее вещество энзалутамид) компании Astellas Pharma и Abraxane (действующее вещество наб-паклитаксел) компании Celgene.

Основные инвесторы

The Column Group — венчурная фирма, движимая наукой, которая берёт на себя значительные финансовые и операционные обязательства по созданию компаний, занимающихся поиском лекарств на ранних стадиях, на основе уникальных научных платформ и потенциала по предоставлению множества прорывных методов лечения. Инвестиционная стратегия The Column Group идет вразрёз с преобладающей тенденцией в венчурном капитале в области биотехнологических компаний, ведущей к созданию диверсифицированных портфелей из компаний на более поздних стадиях, которые ориентируются только на один продукт во многих секторах индустрии.

ArrowMark Partners — консалтинговая компания по управлению инвестициями из Колорадо, которая специализируется на альтернативных кредитах и классах активов с растущим капиталом. Основана в 2007 году в Денвере, штат Колорадо. Фирма инвестирует на последних этапах венчурного этапа и обычно в раундах серии B, C и D. Известные компании из инвестиционного портфеля ArrowMark Partners — это Twilio, ORIC Pharmaceuticals, Inhibrx, Pulmonx и SpringWorks Therapeutics. По состоянию на декабрь 2019 года ArrowMark Partners осуществила 28 инвестиций, сделала 11 выходов и активно ищет новые инвестиционные возможности. Компания управляет активами на $18,9 млрд в области традиционных и индивидуальных инвестиций.

Fidelity Investments — американская холдинговая компания, оказывающая финансовые услуги. Одна из крупнейших компаний по управлению активами в мире. Основана в 1946 году, обслуживает инвесторов из 100 стран мира. Размер активов под управлением — $2,4 трлн, размер активов под администрированием — $3,9 трлн. В 2015 году Fidelity Investments занимала 4-е место среди 500 крупнейших инвестиционных компаний мира по размеру активов под управлением ($2,035 трлн). Компания основана Эдуардом Джонсоном II в 1946 году и продолжает оставаться в собственности семьи Джонсонов (которая считается девятой богатейшей семьёй США) по состоянию на 2019 год, в частности, сын основателя, Эдуард Джонсон III, является председателем правления, а внучка, Эбигейл Джонсон, является главным исполнительным директором компании.

KKR — ведущая мировая инвестиционная фирма, управляющая инвестициями в нескольких классах активов, включая частный акционерный капитал, энергетику, инфраструктуру, недвижимость и хедж-фонды. KKR базируется в Нью-Йорке и имеет большую историю инвестиций в растущие компании. По большей части компания фокусируется на лидерах в своих секторах, демонстрирующих высокие темпы роста. Для них KKR становится не просто инвестором, а уникальным партнёром, с помощью которого растущая компания может масштабироваться и перейти на следующий уровень развития.

Основные конкуренты

В таблице мы представили прямых конкурентов ORIC Pharmaceuticals.

Из диаграммы следует, что ORIC Pharmaceuticals находится на самой ранней стадии развития компании по сравнению с большинством конкурентов.

Текущее состояние отрасли

Человечество сделало огромный скачок в развитии медицины и сферы здравоохранения, особенно с ростом возможностей быстрой передачи информации по всему миру, с появлением возможности проводить исследования с помощью современных технологий — интернета и машинного обучения в сочетании с искусственным интеллектом. На этом фоне отрасль биотехнологий получила большие перспективы выйти на новый уровень во всех направлениях исследований и разработок.

В 2019 году глобальный рынок биотехнологий в среднем оценили в $295 млрд, к 2025 году ожидается, что объем мирового рынка биотехнологий достигнет $425,98 млрд, при среднем показателе роста в 7,4%, согласно ожиданиям Grand View Research, Inc. Ожидается, что появление определенных ключевых тем на рынке будет стимулировать рост в этой отрасли в выгодной степени.

Эти ключевые темы включают регенеративную медицину и генетику в диагностике. Ожидается, что присутствие множества компаний, занимающихся разработкой регенеративной терапии, будет способствовать росту сектора до 2025 года. Ожидается, что технологические достижения, связанные с проникновением искусственного интеллекта в эту отрасль, будут способствовать прогрессу с потенциальными возможностями. Компании занимаются внедрением машинного обучения, чтобы понять отдельные случаи рака, и рекомендуют клинические испытания.

Политика поддержки правительства (и связанных с ним учреждений), связанная с синтетической биологией, является основным фактором, влияющим на рост в этом секторе. Развитые страны, такие как Великобритания и США, критически отслеживают и финансируют инициативы в области НИОКР в области синтетической биологии. Например, в 2010 году президент США провел шестимесячный обзор синтетической биологии во главе с группой ученых-экспертов, а затем провел слушания в Комитете по энергетике и торговле, посвященные исключительно синтетической биологии.

В мире насчитывается примерно 11 343 предприятий в этом секторе, а количество занятых в секторе биотехнологии достигает 886 386 человек. Многие из этих компаний не имеют готового продукта и находятся на различных стадиях исследования и разработки. Параллельно с цифровизацией отрасли здравоохранения, сектор биотехнологии расширяет свой спектр возможностей совместно с развитием технологий обработки больших данных, моделирования и визуализации результатов исследования.

Если брать узкую нишу раковой терапии, то в 2019 году рынок терапии раковых заболеваний оценивался в $106,5 млрд. К 2026-му году ожидается, что он достигнет уже $180,2 млрд.

В последнее время выходило достаточно много биотехнологический компаний на IPO до пандемии. Мы участвовали в четырех IPO биотехнологических компаний с начала 2020 года, однако хотелось бы выделить Revolution Medicines, Inc (NASDAQ: RVMD), который также работает в направлении обнаружения лекарства от рака и на данный момент показывает более 30% роста.

Рыночные возможности и стратегия роста компании

ORIC изучает резистентность к раку продолжает, так как это остается одной из самых серьезных проблем, стоящих сегодня перед пациентами, клиницистами и исследователями в области онкологии. Множество биологических факторов и путей связано с резистентностью, которая позволяет опухолям восстанавливать рост и выживание клеток, обходя предполагаемый механизм действия лечения.

Платформа резистентности ORIC сфокусирована на трех областях: (1) врожденная резистентность, которая проистекает из неконтролируемого онкогенного фактора, который способствует онкогенезу; (2) приобретенная резистентность, результат индуцированного или обогащенного онкогенного фактора, возникающего в ответ на лечение; (3) обходное сопротивление, активация компенсаторного сигнального пути в ответ на лечение.

Компания создает портфель новых препаратов, нацеленных на множественные механизмы резистентности, используя специализированный опыт в гормонозависимом раке, точной онкологии и ключевых зависимостях опухоли.

Ключевые элементы бизнес-стратегии ORIC для достижения этой цели включают в себя:

•продвижение кандидата на ведущий препарат ORIC-101 посредством клинической разработки, исследуя рациональные комбинации для различных типов опухолей;

•использование платформы сопротивления в создании ведущей, полностью интегрированной компании, ориентированной на поставку инновационных лекарств, направленных на преодоление устойчивости к раку;

•расширение портфеля кандидатов на продукцию как за счет внутренних исследований, так и усилий по развитию бизнеса;

•оценка возможностей для ускорения сроков разработки и повышения коммерческого потенциала программ в сотрудничестве с третьими сторонами.

Конкурентные преимущества

Оба основателя компании, доктора Чарльз Сойерс и Ричард Хейман являются ведущими экспертами в области ядерных рецепторов гормонов и гормонозависимых видов рака. Ранее они являлись соучредителями двух онкологических компаний, Aragon (приобретена Johnson & Johnson в 2013 г.) и Seragon (приобретена Roche в 2014 г.), которые разрабатывали лекарственные средства, нацеленные на два рецептора ядерных гормонов: рецептор андрогена и рецептор эстрогена. Эти усилия, в частности, привели к утверждению препарата Erleada (апалутамид). Ведущий кандидат в продукты компании ORIC Pharmaceuticals, хотя и был независимо разработан внутри неё, но опирается на академические работы доктора Сойерса. Компания считает, что дифференцированное понимание этой биологии является важнейшим компонентом её будущего успеха.

ORIC Pharmaceuticals склоняется к подходу в области прецизионной медицины с использованием биомаркеров для демонстрации вовлечения «целей» и «путей» (медицинские термины) с конечной целью отбора пациентов. Данный подход основан на предыдущем опыте менеджерской команды в компании Ignyta (приобретена Roche в 2018 году) и успешной разработке препарата Rozlytrek (интрециниб), который был одобрен Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) для лечения ROS1-положительных метастатического немелкоклеточного рака легких и нейротрофических тирозин-рецептор-киназа-положительных солидных опухолей в 2019 году. Таким образом, опыт команды в области прецизионной онкологии позволяет ей получить ещё одно ключевое преимущество - разрабатывать лекарственные препараты с более высокой вероятностью клинического успеха среди популяции пациентов, болезнь которых была определена с помощью биомаркеров, а также потенциально сократить время и стоимость разработки.

Научная команда ORIC Pharamaceuticals накопила глубокие знания о ключевых онкогенных факторах и путях для выявления и подтверждения онкологических целей. Совсем недавно команда работала вместе в компании Genentech, где они продвигали более 20 программ по обнаружению онкологических заболеваний в клинической разработке, которые на сегодняшний день получили уже три одобрения FDA. Поэтому знания о врождённых, приобретённых и обходных механизмах сопротивления, а также глубокий опыт прямого и обратного перемещения лежат в основе усилий ORIC Pharmaceuticals по выявлению ключевых факторов устойчивости к раку, которые можно использовать для терапевтического эффекта. Платформа сопротивления и собственные возможности в области медицинской химии и структурного дизайна являются ещё одним ключевым преимуществом компании и позволяют ей использовать эти механизмы сопротивления. К примеру, понимание врождённой резистентности и опыт в области медицинской химии привели к открытию ORIC-533, биодоступного перорально низкомолекулярного ингибитора CD73.

Стратегия компании

Цель ORIC Pharmaceuticals заключается в том, чтобы открыть, разработать и реализовать на рынке инновационные методы лечения, которые преодолевают резистентность при раке. Ключевые элементы бизнес-стратегии компании для достижения этой цели включают в себя:

• Использование знаний, опыта и профессиональных контактов основателей компании и управленческой команды;

• Как можно более быстрое продвижение ведущего кандидата компании на продукцию, ORIC-101, через клиническую разработку, путём изучения рациональных комбинаций различных типов опухолей;

• Используя собственные разработки, создать ведущую в данном направлении, полностью интегрированную компанию, ориентированную на поставку инновационных лекарств, направленных на преодоление устойчивости к раку;

• Продолжать расширять портфель кандидатов на продукцию, как за счёт исследований внутри компании, так и благодаря усилиям по стороннему расширению бизнеса;

• Использование подхода прецизионной медицины в разработке каждого кандидатов ORIC Pharmaceuticals на продукцию;

• Оценка возможностей для ускорения сроков разработки и повышения коммерческого потенциала программ компании, благодаря сотрудничеству с третьими сторонами.

Финансовые показатели компании

Последние финансовые результаты ORIC Pharmaceuticals довольно типичны для небольшой биофармацевтической компании, находящейся на стадии разработки препаратов. Компания не имеет выручки, но имеет приличные операционные и административные расходы, которые необходимы для продвижения разработок до стадии клинических испытаний и далее. Согласно форме S-1, ORIC Pharmaceuticals сообщила о себе следующую финансовую информацию:

Компания имеет довольно большое количество денежных средств на своих счетах. На 31 декабря 2019-го года она имела $89,2 млн. При текущем темпе роста чистых убытков, компании хватит этих денежных средств ещё на 2 года операционной деятельности. Тем не менее, для небольшой биофармацевтической компании баланс ORIC Pharmaceuticals выглядит довольно сильным, так как обязательства составляют всего $6,1 млн. Накопленный дефицит фондирования составляет $92,7 млн.

Компания не раскрыла данные о выручке, предполагается, что ее нет, это свойственно подобным компаниям. При этом, разработка кандидатов в направлении опухолей является актуальной в Соединенных штатах и ORIC смогла привлечь $173 млн инвестиций за 4 раунда. Оценка компании — $424 млн.

История привлечения средств

ORIC Pharmaceuticals привлек в общем счете $173 млн инвестиций за 4 раунда. Последний раунд был проведен 9 августа 2019, в рамках серии D, где ведущими инвесторами выступили ArrowMark Partners и Invus.

Детали IPO

28 февраля 2020 г. компания Oric Pharmaceuticals Inc. подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США регистрационное заявление по форме S-1, касающееся предлагаемого первичного публичного размещения своих обыкновенных акций. Количество акций, которые будут предложены, и диапазон цен для предлагаемого размещения еще не определены. Oric Pharmaceuticals Inc. подала заявку на размещение своих обыкновенных акций под тикером «ORIC», планируется размещение на NASDAQ.

В ходе IPO компания планирует привлечь $75 млн для получения дополнительного капитала для поддержки деятельности фирмы, создание публичного рынка для обыкновенных акций и облегчение будущего доступа к публичным рынкам капитала.

Андеррайтинг. Компания планирует заключить договор андеррайтинга с указанными ниже организациями в отношении предлагаемых акций. 

Использование средств IPO

В настоящее время ORIC намерены использовать чистую выручку от этого предложения вместе с существующими денежными средствами и их эквивалентами следующим образом:

•для финансирования разработки ORIC-101, включая два продолжающихся исследования ORIC-101 фазы 1b в сочетании с (1) энзалутамидом при раке предстательной железы и (2) наб-паклитакселом при запущенных или метастатических солидных опухолях, и запланированных Фаза 1b/2, часть расширения дозы таких испытаний;

•для финансирования разработки ORIC-533;

•оставшиеся суммы используются для финансирования другой научно-исследовательской деятельности, а также для оборотных средств и других общих корпоративных целей.

Исходя из текущего операционного плана, компания ожидает, что чистых поступлений от этого предложения вместе с существующими денежными средствами и их эквивалентами будет достаточно для финансирования операций в течение как минимум следующих 12 месяцев. В частности, компания ожидает, что такие средства позволят ей завершить два текущих исследования ORIC-101 фазы 1b в сочетании с энзалутамидом при метастатическом раке предстательной железы и наб-паклитакселом при запущенных или метастатических солидных опухолях, чтобы начать и завершить запланированную фазу 1b/2 дозы расширения части таких испытаний ORIC-101,начать фазу 1 испытания ORIC-533 и продолжать совершенствовать исследовательский конвейер для обнаружения лечения.

Чистых поступлений от этого предложения вместе с имеющимися денежными средствами и их эквивалентами будет недостаточно для финансирования любого из кандидатов на продукцию посредством одобрения регулирующих органов, и компания ожидает, что потребуется привлечь дополнительный капитал для завершения разработки и коммерциализации кандидатов на продукцию. Трудно предсказать стоимость и сроки, необходимые для завершения разработки и получения нормативного одобрения и коммерциализации продуктов-кандидатов, из-за отсутствия опыта в инициировании, проведении и завершении клинических испытаний, а также неопределенности в отношении объема и дизайна клинических испытаний, необходимых для получения одобрения регулирующих органов для кандидатов на продукцию.

SWOT анализ компании

Данный анализ позволяет выявить существенные признаки положения компании в плане преимуществ, возможностей и наглядно сравнить со слабыми сторонами бизнеса и угроз.

Резюме

ORIC Pharmaceuticals, биотех компания, занимающаяся поиском и разработкой новых методов лечения устойчивых к лечению раковых заболеваний. В то время как недавние достижения в области целенаправленной терапии расширили прогнозы при многих заболеваниях, рак часто развивает резистентность к существующим лекарствам. Рецидивирующим пациентам не хватает дополнительных вариантов лечения. ORIC собрал научную команду мирового уровня, посвященную открытию методов лечения, которые могут значительно улучшить клинические результаты для этих пациентов.

У компании есть два кандидата на продукт: ORIC — 101 (достиг фазы 1 исследований) и ORIC — 533 (на этапе доклинических испытаний); также компания занимается множественными исследованиями в области гормонозависимого рака, точной онкологии и ключевых зависимостей от опухолей.

Профессиональная команда, которая продвинула несколько методов лечения онкологических заболеваний от ранних стадий исследований до клинических испытаний и, в конечном итоге, до одобрения регулирующих органов и коммерциализации. Управленцы с опытом более 20 лет в сфере медицины, члены команды ранее работали вместе в Ignyta, Medivation, Aragon, Seragon и Genentech. Избранные достижения команды включают в себя глобальные исследования в направлении генетически определенных видов рака; опыт в разработке 20 программ трансляционной онкологии в Genentech.       

ORIC Pharmaceuticals имеет сильную поддержку от основателей, которые обнаружили и разработали несколько инновационных методов лечения рака, а также от научно-консультационного совета, в который, помимо основателей, входят доктор Ричард Шеллер (ранее был главным научным сотрудником Genentech), и доктор Ларри Ласки (ранее был одним из трех научных сотрудников Genentech). ORIC также имеет поддержку синдиката ведущих инвесторов, среди которых, The Column Group, Topspin, OrbiMed, EcoR1, Fidelity Management, ArrowMark Partners, Invus, Foresite и Casdin Capital.

У компании нет официальных коммерческих сотрудничеств, однако компания проводит клинические испытания своего основного кандидата в продукты ORIC-101 совместно с лекарственными препаратами XTANDI (действующее вещество энзалутамид) компании Astellas Pharma и Abraxane (действующее вещество наб-паклитаксел) компании Celgene.

По сравнению со своими конкурентами, ORIC имеет узко нишевый и высококвалифицированный научный штат для разработки и исследования лечения связанных с раком и резистентностью. Основным капиталом компании является опыт и знания научных сотрудников в своем направлении. Оба основателя компании, доктора Чарльз Сойерс и Ричард Хейман являются ведущими экспертами в области ядерных рецепторов гормонов и гормонозависимых видов рака. Ранее они являлись соучредителями двух онкологических компаний, Aragon (приобретена Johnson & Johnson в 2013 г.) и Seragon (приобретена Roche в 2014 г.), которые разрабатывали лекарственные средства, нацеленные на два рецептора ядерных гормонов: рецептор андрогена и рецептор эстрогена. Эти усилия, в частности, привели к утверждению препарата Erleada (апалутамид). Ведущий кандидат в продукты компании ORIC Pharmaceuticals, хотя и был независимо разработан внутри неё, но опирается на академические работы доктора Сойерса. Компания считает, что дифференцированное понимание этой биологии является важнейшим компонентом её будущего успеха.

ORIC Pharmaceuticals склоняется к подходу в области прецизионной медицины с использованием биомаркеров для демонстрации вовлечения «целей» и «путей» (медицинские термины) с конечной целью отбора пациентов. Данный подход основан на предыдущем опыте менеджерской команды в компании Ignyta (приобретена Roche в 2018 году) и успешной разработке препарата Rozlytrek (интрециниб), который был одобрен Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) для лечения ROS1-положительных метастатического немелкоклеточного рака легких и нейротрофических тирозин-рецептор-киназа-положительных солидных опухолей в 2019 году. Таким образом, опыт команды в области прецизионной онкологии позволяет ей получить ещё одно ключевое преимущество — разрабатывать лекарственные препараты с более высокой вероятностью клинического успеха среди популяции пациентов, болезнь которых была определена с помощью биомаркеров, а также потенциально сократить время и стоимость разработки.

Научная команда ORIC Pharamaceuticals накопила глубокие знания о ключевых онкогенных факторах и путях для выявления и подтверждения онкологических целей. Совсем недавно команда работала вместе в компании Genentech, где они продвигали более 20 программ по обнаружению онкологических заболеваний в клинической разработке, которые на сегодняшний день получили уже три одобрения FDA. Поэтому знания о врождённых, приобретённых и обходных механизмах сопротивления, а также глубокий опыт прямого и обратного перемещения лежат в основе усилий ORIC Pharmaceuticals по выявлению ключевых факторов устойчивости к раку, которые можно использовать для терапевтического эффекта. Платформа сопротивления и собственные возможности в области медицинской химии и структурного дизайна являются ещё одним ключевым преимуществом компании и позволяют ей использовать эти механизмы сопротивления. К примеру, понимание врождённой резистентности и опыт в области медицинской химии привели к открытию ORIC-533, биодоступного перорально низкомолекулярного ингибитора CD73.

Человечество сделало огромный скачок в развитии медицины и сферы здравоохранения, особенно с ростом возможностей быстрой передачи информации по всему миру, с появлением возможности проводить исследования с помощью современных технологий — интернета и машинного обучения в сочетании с искусственным интеллектом. На этом фоне отрасль биотехнологий получила большие перспективы выйти на новый уровень во всех направлениях исследований и разработок.

В 2019 году глобальный рынок биотехнологий в среднем оценили в $295 млрд, к 2025 году ожидается, что объем мирового рынка биотехнологий достигнет $425,98 млрд, при среднем показателе роста в 7,4%, согласно ожиданиям Grand View Research, Inc. Ожидается, что появление определенных ключевых тем на рынке будет стимулировать рост в этой отрасли в выгодной степени.

Политика поддержки правительства (и связанных с ним учреждений), связанная с синтетической биологией, является основным фактором, влияющим на рост в этом секторе. Развитые страны, такие как Великобритания и США, критически отслеживают и финансируют инициативы в области НИОКР в области синтетической биологии. Например, в 2010 году президент США провел шестимесячный обзор синтетической биологии во главе с группой ученых-экспертов, а затем провел слушания в Комитете по энергетике и торговле, посвященные исключительно синтетической биологии.

В мире насчитывается примерно 11 343 предприятий в этом секторе, а количество занятых в секторе биотехнологии достигает 886 386 человек. Многие из этих компаний не имеют готового продукта и находятся на различных стадиях исследования и разработки. Параллельно с цифровизацией отрасли здравоохранения, сектор биотехнологии расширяет свой спектр возможностей совместно с развитием технологий обработки больших данных, моделирования и визуализации результатов исследования. Если брать узкую нишу раковой терапии, то в 2019 году рынок терапии раковых заболеваний оценивался в $106,5 млрд. К 2026-му году ожидается, что он достигнет уже $180,2 млрд. В последнее время выходило достаточно много биотехнологический компаний на IPO до пандемии. Мы участвовали в четырех IPO биотехнологических компаний с начала 2020 года, однако хотелось бы выделить Revolution Medicines, Inc (NASDAQ: RVMD), который также работает в направлении обнаружения лекарства от рака и на данный момент показывает более 30% роста.

Цель компании — открыть, разработать и реализовать на рынке инновационные методы лечения, которые преодолевают резистентность при раке.

Компания намерена использовать чистую выручку от этого предложения вместе с существующими денежными средствами и их эквивалентами: (1) для финансирования разработки ORIC-101, (2) для финансирования разработки ORIC-533 и (3) для финансирования других исследований и разработок, а также для оборотных средств и других общих корпоративных целей.

Компания имеет довольно большое количество денежных средств на своих счетах. На 31 декабря 2019-го года она имела $89,2 млн. При текущем темпе роста чистых убытков, компании хватит этих денежных средств ещё на 2 года операционной деятельности. Тем не менее, для небольшой биофармацевтической компании баланс ORIC Pharmaceuticals выглядит довольно сильным, так как обязательства составляют всего $6,1 млн. Накопленный дефицит фондирования составляет $92,7 млн.  Компания не раскрыла данные о выручке, предполагается, что ее нет, это свойственно подобным компаниям. При этом, разработка кандидатов в направлении опухолей является актуальной в Соединенных штатах и ORIC смогла привлечь $173 млн инвестиций за 4 раунда. Оценка компании - $424 млн.

28 февраля 2020 г. компания Oric Pharmaceuticals Inc. подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США регистрационное заявление по форме S-1, касающееся предлагаемого первичного публичного размещения своих обыкновенных акций. Количество акций, которые будут предложены, и диапазон цен для предлагаемого размещения еще не определены. Oric Pharmaceuticals Inc. подала заявку на размещение своих обыкновенных акций под тикером «ORIC», планируется размещение на NASDAQ.

Диапазон цены на акцию при размещении $14.00-16.00, планируемое к размещению количество акций — 5 млн. В ходе IPO компания планирует привлечь $75 млн для получения дополнительного капитала для поддержки деятельности фирмы, создание публичного рынка для обыкновенных акций и облегчение будущего доступа к публичным рынкам капитала. Компания планирует заключить договор андеррайтинга с J.P. Morgan Securities LLC, Citigroup Global Markets Inc., Jefferies LLC, Guggenheim Securities, LLC.

Учитывая актуальность направления раковой терапии и рост биотехнологического сектора в целом, компания может претендовать на очень большую часть данного рынка. Сооснователи компании Чарльз Сойерс и Ричард Хейман уже имели опыт успешной продажи двух своих предыдущих компаний. Обширные связи в данной индустрии и опыт в области M&A могут позволить им заключить выгодную сделку по продаже компании, которая пройдёт по цене значительно выше текущей рыночной и принесёт солидную прибыль инвесторам компании.

Инвестировать в компанию можно на небольшую часть свободных средств, в пользу этого выступает голод рынка IPO, актуальность индустрии здравоохранения, рост сферы биотехнологий и актуальность раковой терапии. Также как мы указывали ранее, похожая компания Revolution Medicines, Inc (NASDAQ: RVMD), показывает более 30% роста. Также Passage Bio (NASDAQ: PASG), который так же выходил на IPO без выручки, показывает около 8% роста. Сделка является спекулятивной, и при возможности необходимо будет фиксировать результат одним из доступных инструментов (форвардный контракт, опцион, шорт).

Спрос на акции превышает предложение в ~7 раз по состоянию на 22 апреля. Ожидаемая доходность ~15-30%, что составляет $18-19 за акцию при размещении цены в диапазоне $15-16. Аллокация по сделке ожидается в районе 15-30%.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию