Сообщения о возмож…

В пятницу 15 марта акц…

Неизбежное IPO Lyf…

Райдшеринговая компани…

Акции Qualcomm рас…

Поставщик чипов для мо…

Оценка Uber в $120…

Uber стремится к высок…

Сооснователь Ether…

Сооснователь Ethereum …

PagerDuty подала р…

Вероятно, что еще одна…

CDN и Cloud Securi…

Cloudflare, стартап, к…

Облачный сервис Mo…

Компания MongoDB предс…

Accel по-прежнему …

Инвестируйте раньше и …

Мартовские иды

15 марта по римскому к…

ProdPerfect получи…

ProdPerfect, нью-йоркс…

Walmart планирует …

Компания Walmart начин…

Tesla представила …

Tesla представила свой…

Дубайская платежна…

Ближневосточная платеж…

WeWork Labs запуск…

Программа поддержки ст…

Акции Nvidia наход…

Акции компании Nvidia …

«
»

02.11.2018 08:12

4 потенциальных причины для роста золота

Октябрь не стал успешным месяцем для инвесторов. Мало того, что акции пострадали от их худшего ежемесячного падения в этом году. А кроме того, традиционные хеджирования, такие как государственные облигации, не выросли достаточно, чтобы компенсировать убытки. В результате типичный портфель соотношения акций / облигаций, равный 60/40, стал одним из худших и очень сильно сократился, едва ли не сильнее всего в период после последнего финансового кризиса. Интересно, что при этом золото выросло в цене, причем сделало это, несмотря на устойчивый доллар. Это, естественно, вызывает вопрос: почему произошел рост цен на золото?

Вот четыре потенциальные причины для этого:

1. Золото стало «дешевым».

В течение очень долгого времени золото и американская денежная масса, измеряемая показателем M2, имеют тенденцию двигаться вместе. Изменения в ценах на золото примерно равнялись изменениям в денежной массе, с соотношением, стремящимся к среднему возврату к 1. К концу сентября это соотношение упало ниже 0,7, что является самым низким с 2005 года. Это соотношение считается низким, когда оно на 25% ниже среднего значения доходности. Это означает, что средний доход (возврат инвестиций) в течение последующих 12 месяцев составляет 15%.

2. Доллар стабилизировался.

В то время как индекс DXY продвигается к верхнему показателю пятимесячного диапазона, доллар относительно стабилен с мая. Это важно, поскольку стремительно укрепляющийся доллар, как мы стали свидетелями прошлой весны, был историческим знаком для роста золота. Так как, доллар стабилизировался, это устраняет еще одно препятствие для роста.

3. Реальные ставки.

Помимо доллара, самой большой проблемой для золота в 2018 году стало повышение реальных ставок, то есть процентных ставок после инфляции. Более высокие реальные ставки повышают альтернативную стоимость актива, который не дает дохода. В период с января по начало октября10-летние облигации выросли на 50 базисных пунктов. Однако с тех пор реальные ставки, по-видимому, достигли максимума вблизи уровней, достигнутых в 2013 году.

4. Возврат волатильности.

Хотя реальные ставки и доллар являются ключевыми фундаментальными факторами для золота, спрос на хеджирование против волатильности также влияет на цены на золото. За исключением короткой коррекции в феврале, этот атрибут не пользовался спросом до недавнего времени. До недавнего спада американские акции могли по результатам года показать снова двузначные показатели роста. К сожалению, эта приятная траектория была прервана. Волатильность рынка акций, измеряемая индексом VIX, удвоилась с начала октября. Это важно, поскольку золото имеет историю достижения лучшую по сравнению с акциями на фоне сокращения волатильности. Исторически сложилось так, что в месяцы, когда волатильность повышается более чем на 20%, золото обычно бьет акции США более чем на 5%.

Иными словами, тот факт, сможет ли золото продолжать ралли, в основном будет зависеть от курса доллара, реальных ставок и рыночной волатильности. Еще одно ралли доллара, скорее всего, прервет рост цен на золото. Тем не менее, когда нет других объективных причин роста, растущая волатильность, особенно та, в которой растет экономическая неопределенность, может привести к продолжению ралли цен на золото, ибо в таких условиях золото традиционно доказывает ценность.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (4 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Добавить комментарий

8 (800) 600-47-17

(Звонок бесплатный)

+7 (495) 790-47-17

info@sharespro.ru

109028, Москва, Малый Ивановский переулок 7/9с1

ИНН: 7716851037 КПП: 771601001 ОГРН: 1177746245610

8(800)600-47-17 +7 (495) 790-47-17 info@sharespro.ru
109028, Москва, Малый Ивановский переулок 7/9с1
ИНН: 7716851037 КПП: 771601001 ОГРН: 1177746245610
или
пройдите регистрацию


Авторизация
*
*



Регистрация
*
*
*

Я согласен получать рассылку по электронной почте

Я даю разрешение на использование своих персональных данных


Генерация пароля