Меню категорий
SharesPro
18.10.2018 18:14
0
Валюта фондирования, преимущества

Валюта фондирования (funding currency) — это валюта, обмениваемая в ходе исполнения стратегии «кэрри трейд» (carry trade).

У валюты фондирования, как правило, низкая процентная ставка. Трейдеры берут в долг валюту фондирования и занимают короткую позицию в валюте, у которой более высокая процентная ставка.

Исторически сложилось так, что благодаря низкой процентной ставке, японская йена стала популярной валютой фондирования для трейдеров рынка Forex. Трейдер может взять кредит в японских йенах и купить на них валюту с более высокой процентной ставкой, такую какой, например, является австралийский, либо новозеландский доллар. Есть и другие валюты фондирования, в том числе швейцарский франк и в некоторых случаях американский доллар.

В моменты высокого оптимизма на рынке и роста цен на акции, доходность валют фондирования менее становится менее привлекательной, так как инвесторы в большей степени склонны принимать дополнительный риск. С другой стороны, во времена финансовых кризисов инвесторы переходят в валюты фондирования, ввиду их репутации достаточно безопасного актива.

Например, за 12 месяцев до Мирового экономического кризиса 2008 года, австралийский и новозеландский доллары против японской йены ценились выше более чем на 25%. Однако, когда, начиная с середины 2007 года начал развертываться кризис, ситуация начала изменяться и трейдеры стали отказываться от высокодоходных валют в пользу валюты фондирования. Во время рецессии австралийский и новозеландский доллары, каждый, обесценились против японской иены на 50%.

Валюты фондирования и базовая процентная ставка центробанков

Центральные банки стран с валютой фондирования зачастую предпринимают агрессивные меры монетарного стимулирования, — политике, результатом которой являются низкие процентные ставки. Вслед за схлопыванием пузыря цен на активы в начале 1990-х, японская экономика вошла в рецессию и до сих пор не может оправиться от экономической тревоги, чему отчасти причиной послужил дефляционный эффект уменьшающегося населения страны. Ответом Банка Японии стала политика низких процентных ставок, которая все еще имеет место.

Швейцарский франк также является популярным инструментом кэрри-трейд, так как Швейцарский национальный банк вынужден поддерживать процентные ставки на низком уровне, чтобы не допустить чрезмерного роста швейцарской валюты против евро.

Стратегия кэрри трейд

Валюты фондирования финансируют кэрри-трейд — одну из самых популярных стратегий игры на рынке Forex. Эту стратегию часто сравнивают с собирательством мелочи на пути следования приближающегося локомотива, потому что трейдеры зачастую задействуют огромные суммы заемных средств, чтобы расширить свою небольшую маржу прибыли.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию