Меню категорий
SharesPro
22.08.2018 21:11
0
Многолетний пик выхода единорогов на открытый рынок в 2018 году

Сейчас, когда возможности IPO широки как никогда, все больше компаний принимают решение выйти на открытый рынок.

А этот год примечателен рекордным количеством дебютов компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, с капитализацией более миллиарда долларов. Данные Crunchbase фиксируют 23 IPO единорога по всему миру в 2018 году, что значительно опережает итоги за весь год в 2016 и 2017.

В целом новоявленные публичные единороги в этом году очень хорошо показывают себя. Акции большинства из них около или выше ожиданий. По меньшей мере шесть таких компаний в настоящее время оцениваются более чем в $10 млрд.

Между тем объемы слияний и поглощений среди единорогов также впечатляют: по крайней мере, 11 сделок было совершено в этом году. Крупные транзакции, такие как приобретение Walmart Flipkart стоимостью $16 млрд и покупка Microsoft GitHub на сумму $7,5 млрд, серьезно увеличили итоговые подсчеты.

Эти самые итоговые подсчеты весьма и весьма значительны. Мы углубимся в них более подробно ниже, сосредоточив внимание на сравнении по годам, географической разбивке, крупнейших выходах и многом другом.

2018 в сравнении с предыдущими годами

Во-первых, немного контекста. Множество показателей, связанных со стартапами, находятся на пути к достижению многолетних максимумов в 2018 году. Это было благоприятное время для раундов финансирования сверхгигантов, привлечения венчурного капитала и инвестиций в единорогов - вот только некоторые из них.  Учитывая эту закономерность, неудивительно, что в выходах единорогов также был заметен всплеск, и он включил в себя некоторые действительно большие имена, такие как Xiaomi, Spotify и Dropbox.

Тем не менее, если сосредоточиться на ожидаемых выходах, в отличие от тех, которые уже произошли, даже феноменальная серия IPO текущего года может показаться сравнительно скучной. В следующем году усиливается интерес к еще большим предложениям от Uber, Airbnb, Didi Chuxing и других.

Если рынки не взорвутся в ближайшие несколько месяцев, и по крайней мере некоторые из этих имен выйдут на рынок, скорее всего, 2019 год станет еще более знаменательным для IPO, чем 2018. Однако, к сожалению, недоступны данные о будущем, поэтому сравним этот год с предыдущими двумя в приведенной ниже таблице:

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4569","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-57094","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"600","height":"422","alt":"\u0412\u044b\u0445\u043e\u0434 \u0435\u0434\u0438\u043d\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432 \u0437\u0430 \u0433\u043e\u0434"}}]] Выход единорогов за год

На фронте IPO 2018 года выходы единорогов больше не только количественно - они еще и крупнее. В 2017 году из 16 подобных IPO только два имели первоначальную оценку выше $10 млрд (Snap и онлайн-страховщик ZhongAn). До сих пор в этом году их было пять.

География выходов единорогов

Дебютирующие единороги также представляют собой географически разнообразную группу, в которой США и Китай составляют львиную долю, а Европа занимает третье место.

В приведенной ниже таблице мы рассмотрим географическое расположение более подробно:

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4570","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-57097","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"600","height":"397","alt":"\u0413\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0435 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0435\u0434\u0438\u043d\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432"}}]] Географическое расположение единорогов

Хотя США и могут похвастать наибольшим количеством единорожьих выходов на открытый рынок, они были не самыми крупными. Примечательно, что в этом году наиболее ценные IPO и слияния&поглощения были связаны с компаниями, расположенными в Европе и Азии.

Из шести дебютов в 2018 году, которые в настоящее время оцениваются в $10 млрд или более, только один, Dropbox, является американской компанией. В приведенной ниже таблице мы рассмотрим, кто возглавил рейтинг:

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4571","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-57110","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"600","height":"432","alt":"\u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433 \u0435\u0434\u0438\u043d\u043e\u0440\u043e\u0433\u043e\u0432"}}]] Рейтинг единорогов

Суммируя все вышесказанное

Грандиозное количество выходов в 2018 году дает четкий контрапункт скептикам, которые задавались вопросом о том, будут ли быстрорастущие популяции единорогов и стоимостные оценки поспевать за покупателями и инвесторами на открытом рынке.

Похоже, цены сохраняются хорошо. Подавляющее большинство выходов единорогов из США в этом году, например, были близки к рыночной стоимости или даже выше нее. Среди американских IPO большой шум навел один только Domo. Хотя Dropbox поначалу и выглядела как IPO с заниженной стоимостью акций, сильные показатели послепродажного обслуживания позволили компании превысить максимальную оценку в статусе частной.

Крупнейший в мире единорожий IPO - китайский стартап Xiaomi - также сумел немного превысить свою последнюю опубликованную приватную оценку даже после того, как цены на акции за июньское IPO оказались значительно ниже первоначальных прогнозов.

Все эти гигантские выходы складываются в общую картину. Единороги, дебютировавшие в этом году, в настоящее время имеют коллективную рыночную капитализацию около $200 млрд. Добавьте примерно $45 млрд от сделок по слияниям и поглощениям, и Вы получите около четверти триллиона (!) долларов в стоимости после выхода.

Эти крупные выходы возникают, когда инвесторы продолжают вовлекать рекордные суммы в частные компании с высокой оценкой. В этом году инвесторы влили более $200 млрд в стартапы с участием венчурного капитала на стадии роста, причем более $70 млрд приходится на компании, которые уже оцениваются в $1 млрд или более.

В общем, мы видим большие числа по всем показателям - как в инвестициях, как и в отчетных цифрах. В конце концов, все они сойдут на нет. Но пока все в самом разгаре.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию