Меню категорий
SharesPro
19.07.2018 13:21
0
Во втором квартале 2018 года мировые рынки венчурного капитала возглавляли сделки на поздней стадии

Второй квартал 2018 знаменует собой новые максимумы со времен доткомов как для сделок, обеспеченных венчурным капиталом, так и для их мирового долларового объема, последний из которых был вызван всплеском в сделках на поздней стадии (серия C и выше). 

Нижеприведенная диаграмма показывает рост прогнозируемых сделок на поздней стадии и долларовом объёме с течением времени.

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4550","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-27812","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"565","height":"626","alt":"\u0420\u043e\u0441\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0433\u043d\u043e\u0437\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c\u044b\u0445 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043e\u043a \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0437\u0434\u043d\u0435\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0434\u0438\u0438"}}]] Рост прогнозируемых сделок на поздней стадии

Этот замечательный рост в долларовом объёме - более чем вдвое с того же периода в 2017 году - привел к тому, что рынок сделок на поздних стадиях разрастается на венчурном ландшафте. Если точнее, на раунды поздний этапов приходилось около 42% долларового объема во втором квартале 2017 года, а во втором квартале 2018 года их доля составила уже 64%.

Стоит прояснить, что эта волна поднимает вместе с собой не все корабли. Во всем мире венчурная активность на позднем этапе растет в более быстром темпе, чем другие стадии венчурного финансирования, вытесняя последних с арены.

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4551","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-27821","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"680","height":"603","alt":"\u0412\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435"}}]] Венчурное финансирование

Здесь происходят сразу две вещи: с одной стороны, на сделки с частным капиталом с ранее венчурными компаниями - то, что мы называем «Technology Growth», - приходится уже гораздо меньше активности; с другой стороны, инвесторов на зародышевом этапе и авторов чеков серии А и серии В постигла та же тенденция - их доля уменьшается с течением времени.

Во втором квартале венчурный бизнес зародышевой стадии и ранней стадии был как бы потерян в относительном выражении, составляя меньший процент от общего объема сделок, чем в любом квартале, начиная, по крайней мере, с третьего квартала 2013 года - это последний доступный нам зарегистрированный отчет.

С другой стороны, частный капитал вытесняется из-за того, что определенный класс фирм венчурного капитала может инвестировать больше капитала в венчурные сделки позднего этапа.

Венчурные фонды, особенно хорошо зарекомендовавшие себя, постоянно растут. Как пример, три такие фирмы (Scale Venture Partners, Index Ventures и Lightspeed Venture Partners) не так давно объявили о финансировании в размере $4 млрд в 6 новых фондов.

Частично это смещение фокуса в сторону более крупных фондов является стратегической контрмерой против SoftBank и его гигантского фонда Vision Fund стоимостью $100 млрд. Фонд регулярно проводит (иногда как единственный инвестор) раунды венчурного капитала на поздних стадиях размером в сотни миллионов долларов.

Чтобы конкурировать с SoftBank за лучшие сделки, многие венчурные фирмы привлекают новые средства в крупных объемах. Финансовые ресурсы, предназначенные для сделок на поздних этапах, растут все больше. Ожидается, что третий Глобальный фонд роста Sequoia Capital достигнет $8 млрд, тогда как второй (объявленный в июне 2017 года) был сравнительно незначительным - $2 млрд.

Так есть ли конец всему этому великодушию поздней стадии? На данный момент - нет.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию