В преддверии IPO и…

Технологическая компан…

Топ-3 акций, котор…

Нынешняя ситуация на ф…

Падение акций Mode…

Moderna Inc (MRNA) поб…

Рост числа рабочих…

Рост числа рабочих мес…

Приготовьтесь к бо…

Инвесторы должны подго…

По мнению Крамера …

Американская телевизио…

Slack приближается…

Разработчик инструмент…

Биткоин опустился …

Биткоин упал до 11% по…

5 компаний размест…

На этой неделе следует…

SAP побеждает в ре…

Ведущий программный би…

Huawei назначает п…

Китайский технологичес…

Модный онлайн-рите…

Модный e-commerce прое…

Uber подала конфид…

Uber Technologies Inc …

Dow Jones падает б…

В пятницу акции резко …

На каком этапе нах…

Пять лет - это очень б…

Германия собираетс…

Христианско-демократич…

«
»

06.07.2018 17:03

ФРС перестраивает свой баланс

Усилия Федерального резерва, направленные на изменения собственного портфеля облигаций не так очевидны и понятны, как это кажется на первый взгляд.

Должностные лица центрального банка на своем июньском заседании обсудили еще один вопрос, касающийся ипотечных ценных бумаг, находящихся на балансе ФРС. Согласно протоколам встречи от 12-13 июня, доходы центрального банка, поступающие от принадлежащих ему ипотечных ценных бумаг (Mortgage-Backed Securities MBS), оказались гораздо ниже ожидаемого уровня платежей, на который центробанк планировал выйти до конца года. Планировалось, что все, что выше этого уровня, будет реинвестировано.

По сути, это означает, что ФРС позволит всем этим средствам исчезнуть, а не реинвестирует их во что-либо. Причем такая ситуация не стала непредвиденной. Вероятно, это означает, что сокращение баланса ФРС может быть не таким, как планировалось каждый месяц. ФРС изначально планировала избавиться от $20 млрд в месяц, вложенных в MBS, а еще $30 млрд планировалось вложить в облигации.

Так случилось, что ФРС накопила в своем портфеле облигации в рамках программы стимулирования экономики, стартовавшей в конце 2008 года во время финансового кризиса. Баланс на тот момент превысил $4,5 трлн, который на данный момент сократился в рамках программы избавления от активов более чем на $100 млрд.

Руководители ФРС отметили, что рынок MBS чувствителен к долгосрочным ставкам, поэтому более низкая доходность этих ценных бумаг впоследствии может привести к необходимости вновь инвестировать.

Дискуссия относительно MBS появилась в результате решения Федерального комитета по открытым рынкам (Federal Open Market Committee — FOMC) одобрить корректировку курса, которую ФРС платит за избыточные резервы.

Несмотря на одобренное ранее повышение ставки федеральным фондам в четверть пункта, FOMC повысил ставки по резервам только на 0,2 процентных пункта. Соответственно, ставка на активы переместилась в верхнюю часть диапазона и приблизилась к процентной ставке по избыточным резервам (interest on excess reserves — IOER). ФРС использует IOER в качестве ориентира для своей базовой ставки.

С тех пор, как этот шаг был одобрен, ставка федеральным фондам снова подскочила до самого верха своего диапазона и в последнее время находится в пределах 0,04 пункта IOER. Руководители ФРС в июне заявили, что причина, по которой ставка по федеральным фондам растет, может быть вызвана более высокими ставками на рынке репо на ночь.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (2 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

8 (800) 600-47-17

(Звонок бесплатный)

+7 (495) 790-47-17

info@sharespro.ru

109028, Москва, Малый Ивановский переулок 7/9с1

ИНН: 7716851037 КПП: 771601001 ОГРН: 1177746245610

8(800)600-47-17 +7 (495) 790-47-17 info@sharespro.ru
109028, Москва, Малый Ивановский переулок 7/9с1
ИНН: 7716851037 КПП: 771601001 ОГРН: 1177746245610
или
пройдите регистрацию


Авторизация
*
*



Регистрация
*
*
*

Я согласен получать рассылку по электронной почте

Я даю разрешение на использование своих персональных данных


Генерация пароля