Меню категорий
SharesPro
28.06.2018 17:11
0
Компания-производитель марихуаны Tilray планирует IPO

Компания Tilray намеревается привлечь $100 млн. в ходе первичного публичного размещения своих акций на американской фондовой бирже.

Tilray выращивает и продает медицинскую марихуану потребителям и фармацевтическим дистрибьюторам в Канаде и Европе.

Tilray планирует воспользоваться благоприятной конъюнктурой на экспортных рынках, открывающихся для медицинской и рекреационной продукции из марихуаны, и для этого наращивает свой объем продаж и валовую прибыль.

Компания и ее бизнес

Компания была основана в 2013 году в Британской Колумбии. Генеральный директор и соучредитель Брендан Кеннеди работал в компании с самого ее зарождения, прежде он был президентом Leafly, компании контролирующей крупнейший в мире сайт, посвященный марихуане. Кроме того, Кеннеди сейчас является генеральным директором инвестиционного фонда Privateer Holdings, специализирующегося на инвестициях в индустрию марихуаны.

Tilray производит различные продукты из марихуаны, чтобы удовлетворить различные потребности потребителей, а также набор аксессуаров: паровых ингаляторов и поваренных книг, курительных трубок, барботеров и измельчителей.

Объем частных инвестиций, привлеченных Tilrey составляет $32,6 млн. Единственным акционером является Privateer Holdings.

Привлечение клиентов

На данный момент Tilray работает в 10 различных странах, но намеревается охватить все 28 стран, в которых сейчас легализована медицинская марихуана.

В июне 2018 года, канадское правительство разрешило употребление марихуаны взрослыми, ее продажи должны начаться 17 октября 2018 года. Tilray надеется успеть сделать все необходимое, чтобы к этому времени начать поставки.

Затраты на обеспечение продаж и маркетинговых мероприятий, исчисляемые в процентном отношении от общей прибыли компании, несколько выросли с 2016 года. В 2016 году они составляли 28,5%, в 2017 году – 34,9%, а за первый квартал 2018 – 29%.

Рынок и конкуренция

В соответствии с результатами исследования консалтинговой фирмы Grand View Research за 2017 год, объем рынка медицинской марихуаны должен достичь $55,8 млрд. к 2025 году.

Главным фактором роста рынка является увеличение количества стран и регионов, легализующих медицинскую марихуану.

В 2016 году потребление марихуаны в медицинских целях было легализовано в 28 штатах США и округе Колумбия. А момент 2018 года, Канада, Италия, Португалия, Бельгия, Хорватия, Франция, Финляндия, Голландия, Румыния, Чехия, Швейцария, Эстония и Израиль входят в список стран, в которых марихуана может продаваться по назначению врача.

Крупнейшие фирмы, производящие медицинскую марихуану или поставляющие ее на рынок: Cara Therapeutics, CannaGrow Holdings, Cannabis Sativa, United Cannabis, GrowBlox Sciences, GW Pharmaceuticals, Lexaria и International Consolidated Companies.

Издательство Forbes сообщает, что совместное исследование, проведенное отраслевыми аналитическими фирмами Arcview Market Research и BDS Analytics, показало, что к 2027 году на легальную марихуану будет потрачено $57 млрд. Рекреационный сегмент рынка марихуаны составит 67% от общих затрат, а оставшаяся часть будет потрачена на медицинскую марихуану.

Прогнозируется, что самый высокий уровень потребления будет достигнут в Северной Америке. Североамериканские затраты на потребление марихуаны составили $9,2 млрд. в 2017 году, ожидается, что к 2027 году они достигнут $47,3 млрд. Однако рынки остальной части мира покажут более высокие темпы роста в процентном отношении. Так, в 2017 году в не североамериканских странах было потрачено на марихуану в общей совокупности $52 млн., а к 2027 году ожидается, что траты будут составлять 2,5 млрд.

Сейчас в мире только в Уругвае разрешено потребление марихуаны в рекреационных целях. Бразилия, Аргентина, Перу и Уругвай к 2027 году могут увеличить потребление марихуаны с нынешних $125 млн. до $776 млн.

Предполагается, что Германия станет европейским лидером в потреблении марихуаны, за ней будет следовать Италия, общий объем продаж марихуаны в этих странах к 2027 году должен составить $1,2 млрд. У Израиля продолжительная история легального использования медицинской марихуаны и потому он сохранит лидерские позиции в сфере разработки лекарственных препаратов из нее.

Наконец, Австралия может стать пятым по размеру рынком в мире, предполагается, что потребление марихуаны должно вырасти с $52 в 2018 году до $1,2 млрд. в 2027 году.

Финансовые показатели

Финансовые результаты деятельности Tilray можно охарактеризовать следующим образом. Показатель валовых продаж у компании значительно вырос, однако, темпы его роста замедляются. Наблюдается существенный рост валовой прибыли в сравнении с 2016. Затраты на ведение основной деятельности увеличиваются.

[[{"type":"media","view_mode":"media_large","fid":"4525","attributes":{"class":"media-image size-full wp-image-7539","typeof":"foaf:Image","style":"","width":"600","height":"247","alt":"\u0424\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 IPO Tilray"}}]] Финансовые показатели IPO Tilray

Валовый объем продаж компании:

  • 1 квартал 2018 года: $7,8 млн., рост по сравнению с предыдущим годом 55,3%
  • 2017 год: $20,5 млн., рост по сравнению с предыдущим годом 62,4%
  • 2016 год: $12,6 млн.

Валовая прибыль компании (прибыль минус издержки на основную деятельность):

  • 1 квартал 2018 года: $3,9 млн.
  • 2017 год: $11,4 млн.
  • 2016 год: $2,7 млн.

Маржа валовой прибыли (в процентах)

  • 1 квартал 2018 года: 50%
  • 2017 год: 55,6%
  • 2016 год: 21,4%

Поток наличности от ведения основной деятельности

  • 1 квартал 2018 года: ($1,7 млн.) использовано для ведения основной деятельности
  • 2017 год: ($6,0 млн.) использовано для ведения основной деятельности
  • 2016 год: ($3,3 млн.) использовано для ведения основной деятельности

На 31 марта 2018 года у компании на руках наличности и краткосрочных инвестиций на $41,6 млн. при общей сумме долговых обязательств в $64 млн.

Подробности IPO

Tilray намеревается выручить $100 млн. от продажи своих акций второго класса в ходе IPO.

Также, как и акции первого класса, акции второго класса обеспечат своим владельцам 1 голос на акцию, но позволят руководству компании и текущим ее акционерам сохранить контроль над голосованиями даже после утраты экономического контроля.

Фондовый индекс S&P 500 более не включает в себя компании со структурой акционерного капитала, разделенной на классы.

По словам руководства компании, привлеченные в IPO, будут израсходованы следующим образом:

«Мы организуем это предложение, чтобы повысить свою ликвидность и привлечь капитал, необходимый для дальнейшего развития наших мощностей по выращиванию и обработке. Мы намерены использовать вырученные средства в следующих целях: [1] … чтобы профинансировать увеличение наших мощностей по производству и обработке, расположенных в Эннискиллене (Онтарио), Лондоне (Онтарио) и Кантаньеди (Португалия); [2] ... чтобы осуществлять выплаты по долговым обязательствам перед Privateer Holdings, которые мы использовали для оборотных фондов и общих корпоративных нужд; и [3] для остальных случаев, если таковые возникнут, как-то финансирование оборотных фондов, будущие вложения в другие компании и общекорпоративные нужды. На 31 марта 2018 года задолженность перед Privateer Holdings составляет $34,6 млн., процентная ставка в 2017 году была 2,54% (что в 2,4 раза выше среднесрочной применимой федеральной ставки)». Долговые обязательства перед Privateer Holdings подлежат к оплате по первому требованию Privateer Holdings.

Андеррайтерами IPO являются американские инвестиционные банки Cowen, Roth Capital Partners и Northland Capital Markets, а также канадские BMO Nesbitt Burns и Eight Capital.

Войдите, чтобы оставлять комментарии.

Получить консультацию