В рубрике SharesWiki мы разбираем простые (а иногда и сложные) определения на части и отвечаем на самые популярные вопросы о них

Опционы и фьючерсы - две разновидности финансовых инструментов, которые инвесторы могут использовать для спекуляции на изменении рыночных цен или для хеджирования рисков. Как опционы, так и фьючерсы позволяют инвестору "покупать инвестиции" по определенной цене к определенной дате. Но существуют важные различия в правилах для опционных и фьючерсных контрактов, а также в рисках, которые они представляют для инвесторов.

Опционный договор дает инвестору право, но не обязательство, купить актив по определенной цене в любое время до истечения срока контракта. В отличие от этого, фьючерсный договор требует от покупателя приобретения товара или его обеспечения, а от продавца - его продажи в конкретный день в будущем, если только позиция держателя не будет закрыта раньше.

Опционы

Опционный договор дает инвестору право покупать или продавать лежащий в его основе базовый актив по определенной цене в период действия договора. Инвесторы могут решить не использовать эту возможность.

Опционные контракты на акции обычно предусматривают право на покупку или продажу 100 ценных бумаг по указанной страйк-цене до истечения срока действия контракта. Сумма, которую покупатель платит продавцу за возможность приобретения актива в будущем, называется премией.

Типы опционов: call опционы и put опционы

Всего существует два вида опционов: call и put опционы. 

Колл‑опцион позволяет своему покупателю получить доход от роста цены на базовый актив. Если цена базового актива превысит целевую цену опциона, тогда покупатель получит доход.

Пут‑опцион позволяет покупателю получить доход от снижения цены на базовый актив. Если цена базового актива упадет ниже целевого уровня, то покупатель получит доход.

Фьючерсы

Фьючерсный контракт - обязательство продать или купить актив позднее по согласованной цене. Фьючерсные контракты представляют собой подлинные хедж-инвестиции и являются наиболее понятными с точки зрения таких сырьевых товаров, как кукуруза или нефть. Например, фермер может захотеть установить приемлемую цену на урожай в случае падения рыночных цен до того, как урожай будет поставлен. Покупатель также хочет зафиксировать цену, чтобы защититься от последующего повышения цен.

Примеры опционов и фьючерсов

Опционы

Инвестор Х покупает опцион на приобретение 100 килограмм меди по некоторой цене. Таким образом, он зафиксировал свое право купить этот товар по заранее определенной стоимости до истечения срока опциона.

Если за время до даты исполнения цена на актив вырастет, то инвестор сможет получить товар по зафиксированной цене и продать ее на рынке с прибылью, только лишь заплатив премию продавцу.

Если цена акции останется на том же уровне или упадет, инвестор имеет право не приобретать ее. В этом случае, он теряет только премию по опциону.

Фьючерсы

Инвестор N заключает фьючерсный контракт на покупку меди. Один фьючерсный контракт имеет в качестве своего базового актива 100 килограмм меди. Это означает, что покупатель обязан принять 100 килограмм меди от продавца в дату поставки, указанную во фьючерсном договоре. Если предположить, что инвестор не заинтересован в фактическом обладании медью, то контракт может быть продан до даты поставки товара.

По мере повышения или падения цены на медь, прибыль или убытки зачисляются на счет инвестора или списываются с него в конце каждого торгового дня. Если цена меди на рынке падает ниже договорной цены, согласованной покупателем, покупатель фьючерсов по-прежнему обязан уплатить продавцу более высокую договорную цену на дату поставки.

Итог

Таким образом, опционы и фьючерсы являются производными финансовыми инструментами, которые позволяют приобрести или продать тот или иной актив по заранее определенной цене. 

Не стоит забывать, что регулярно зарабатывать на фьючерсах и опционах могут лишь опытные инвесторы, которые лучше других способны предсказывать движение цены базового актива.

Кроме того, необходимо помнить, что при совершении этих операций нужно будет заплатить комиссию своему брокеру и бирже.