В рубрике SharesWiki мы разбираем простые (а иногда и сложные) определения на части и отвечаем на самые популярные вопросы о них

Леверидж (англ. leverage) — кредитное плечо, которое используется в трейдинге. Оно позволяет брать взаймы у торговой площадки, чтобы иметь возможность совершать сделку с большей суммой. В этом случае, актив становится залогом по кредиту, а кредитор получает проценты по авансовой сумме на срок займа.

Размер такого плеча может в 100 и более раз превышать собственный капитал. Однако, стоит учесть, что чем выше леверидж, тем больше риск потерять средства.

Как это работает?

Чаще всего, использование левериджа на бирже называется маржинальной торговлей. 

Перед тем, как “занять” средства и начать торговать с помощью кредитного плеча, необходимо внести свои средства на торговый счет. Начальный капитал, который вы предоставляете, называют обеспечением. Требуемое обеспечение зависит от используемого кредитного плеча и общей стоимости позиции, которую вы хотите открыть.

Допустим, вы хотите инвестировать $1000 в Bitcoin с 10-кратным плечом. Требуемая маржа составит 1/10 от $1000, то есть вы должны иметь $100 на своем счете в качестве обеспечения для заемных средств. Если вы решите использовать 20-кратное кредитное плечо, то ваша требуемая маржа будет еще ниже и составит 1/20 от $1000 = $50. Но имейте в виду, что чем больше кредитное плечо, тем выше риск ликвидации.

Помимо первоначального депозита, вы также должны поддерживать порог маржинальности для ваших сделок. Если рынок движется против вашей позиции, а маржа падает ниже порога обслуживания, вам нужно будет внести больше средств на ваш счет, чтобы избежать ликвидации.

Рычаги можно применять как к длинным, так и к коротким позициям. Открытие длинной позиции означает, что вы ожидаете, рост цены актива, в то время как открытие короткой позиции означает, что вы верите, что его стоимость будет падать.

Другой причиной, по которой трейдеры используют кредитное плечо, является повышение ликвидности их капитала. Например, вместо того, чтобы удерживать 2x левередж-позицию на одной бирже, они могут использовать 4x левередж, чтобы сохранить тот же размер позиции с меньшим обеспечением.

Это позволило бы инвестору использовать остальную часть своих денег в другом месте, например, торговать другими активами, проводить стейкинг, инвестировать в IDO.

Пример долгосрочной позиции с использованием заемных средств 

Если вы хотите открыть длинную позицию на сумму $5000 BTC с 10-кратным плечом, вы будете использовать $500 в качестве залога. Если цена ВТС вырастет на 20%, вы заработаете $1000 (минус комиссионные), что намного больше, чем $100, которые вы получили бы, если бы торговали только своим капиталом в $500, не используя кредитное плечо.

Однако, если цена ВТС упадет на 20%, ваша позиция упадет на $1000. Так как ваш начальный капитал (обеспечение) составляет всего $500, 20% падение вызовет ликвидацию (ваш баланс падает до нуля). На самом деле, вы можете столкнуться с ликвидацией, даже если рынок скорректируется на 10% вниз. Точная ликвидационная стоимость зависит от биржи, которую вы используете. 

Чтобы избежать ликвидации, вы должны добавить больше средств в свой кошелек, чтобы увеличить залог. В большинстве случаев биржа будет отправлять вам уведомление перед ликвидацией (например, письмо с просьбой добавить дополнительные средства).

Как справиться с рисками?

Торговля с высоким левереджем может потребовать меньше стартового капитала, но зато, сильно увеличится риск ликвидации. Чем выше кредитное плечо, тем меньше ваш допуск на волатильность - если ваше кредитное плечо слишком высоко, даже 1% движение цены может привести к огромным потерям. 

Использование более низкого кредитного плеча, с другой стороны, предполагает гораздо меньшие риски быть ликвидированным. Именно поэтому многие биржи налагают ограничения на максимальное кредитное плечо, доступное новым пользователям.

Такие инструменты, как стоп-лосс и ордер на получение прибыли являются отличным решением для минимизации рисков. Вы можете использовать стоп-лосс ордера, чтобы автоматически закрыть свою позицию по определенной цене, что полезно, когда рынок движется против вас. Стоп-лосс ордеры могут защитить вас от значительных потерь, в то время как ордера на получение прибыли автоматически закрываются, когда ваша позиция достигает определенной стоимости. Это позволяет зафиксировать ваш заработок до того, как состояние рынка изменится.

Выводы

Леверидж позволяет начать торговать с более низкими начальными инвестициями, но потенциалом для гораздо более высокой прибыли. Тем не менее, кредитное плечо в сочетании с волатильным рынком может привести к быстрой ликвидации, особенно если вы только начинаете использовать маржинальную торговлю.

Всегда нужно с осторожностью и оценивать риски перед тем, как начать торговлю с кредитным плечом. Вы никогда не должны торговать средствами, которые не можете позволить себе потерять, особенно при использовании кредитного плеча.