2 августа, во вторник, PayPal опубликовал финансовые результаты за II квартал 2022 г. Результаты оказались лучше ожиданий.

PayPal (PYPL) — поставщик финансовых услуг, который делает возможными бесплатные денежные переводы и оплату онлайн-покупок, предоставляет кредиты и платежные сервисы для юридических и физических лиц.

Стратегические и бизнес обновления

●     Компания запустила новые кредитные предложения для малого и среднего бизнеса, в том числе бизнес-кэшбэк PayPal Mastercard в США, Франции и Нидерландах;

●     Введены новые способы оплаты в магазине: функция Tap to Pay для бесконтактных платежей с малыми и средними предприятиями в Нидерландах, Швеции и Великобритании, а также обновленная система PayPal Cashback Mastercard® в США, предлагающая возврат 3% при оплате через PayPal;

●     Запущены крипто-переводы между PayPal и другими кошельками, биржами, а также бесплатные отправки и получения для членов семьи и друзей через PayPal в США. Повышена ценность криптовалюты и расширен доступ к широкой экосистеме;

●     Расширение глобальных предложений Pay Later, запуск Pay Monthly в США, предоставляющий потребителям возможность распределять платежи на более длительные периоды времени и предоставляющий продавцам новые способы привлечения клиентов. 

Финансовые результаты за II квартал 2022 года

●     Чистая выручка составила $6,8 млрд, увеличившись на 10% г/г;

●     Total Payment Value (TPV) выросла на 13% г/г и составила $339,8 млрд;

●     Операционный денежный поток составил $1,6 млрд, увеличившись на 12% г/г;

●     Свободный денежный поток увеличился на 22% г/г и составил $1,3млрд.

●    Компания завершила квартал с 429 млн активных аккаунтов (+6% г/г), включая 35 млн торговых аккаунтов;

●    Добавлено 0,4 млн новых активных аккаунтов во II квартале, в основном за счет приложения Venmo. Именно оно, а не приложение PayPal, является для компании ключевым;

●    В течение II квартала обработано 5,5 млрд платежных транзакций (+16% г/г), несмотря на снижение транзакций eBay на 43%. Без учета eBay объем транзакций вырос на 20%;

●    Во II квартале рост TPA на 12% г/г был обусловлен значительным ростом транзакций со стороны Braintree;

●    Количество ежедневных активных аккаунтов PayPal увеличивалось на 13% в среднем за 3 года, что указывает на продолжающийся ежедневный рост активности клиентов, даже несмотря на замедление экономического роста.

●    Компания сгенерировала $26 млрд свободного денежного потока с момента отсоединения от Ebay;

●    Во II квартале был осуществлен обратный выкуп акций на сумму $750 млн;

●    Совет директоров одобрил обратный выкуп на $15 млрд. 

Технический анализ

С июля 2021 года PayPal находится в даунтренде. Весь подъем с весны 2020 года был распродан. В июле 2022 года акции добрались до уровня декабря 2017 года, выступающего уровнем поддержки. После чего начался разворот. С минимальных значений акции прибавили уже порядка 47%, а после публикации положительного отчета котировки закрепились выше 100-дневной скользящей средней, которая теперь выступает уровнем поддержки. Ближайшим уровнем сопротивления станет отметка $122.

Консенсус на III квартал

Перспективы

Компания скорректировалась более чем на 70% от исторических максимумов. По текущим мультипликаторам компания смотрится дешево. Компания инвестирует в передовые отрасли Финтеха (Buy now pay later, crypto payments итд), что со временем окупит первоначальные вложения. Также фонд Elliott Management раскрыл, что владеет акциями компании на сумму $2 млрд, что придает уверенности в будущем компании. Тот факт, что во время макроэкономической нестабильности и наступающей рецессии в США компания генерирует свободный денежный поток и остается прибыльной, говорит о том, что инвестиции в нее несут меньший риск, нежели в компании без прибыли.