В четверг, 3 ноября 2022 года, компания Block (SQ) опубликовала результаты за 3-й квартал 2022 года. Отчет оказался выше ожиданий и акции отреагировали повышением цены SQ на 10%.

Block — американская технологическая компания, которая занимается мобильными платежами и специализируется на решениях для обработки кредитных карт и торговых операций. Структура Block включает в себя несколько экосистем для обслуживания разных аудиторий:

●      Square Seller – направление по обработке платежей, предоставлению аппаратных и программных решений для бизнеса. В основе стратегии лежит создание интегрированных решений, дающих крупным продавцам целостное представление о своих операциях, чтобы они могли легко управлять всеми аспектами ведения бизнеса. Экосистема Square фиксирует все транзакции, связанные с опытом продавца, и может использовать эти данные для определения моделей расходов и выдачи кредитов через свой сервис Square Loans. 

●      Cash App – универсальная платформа по управлению личными финансами для ритейла клиентов,которая поддерживает функции, начиная с отправки денег, внесение прямого депозита и заканчивая покупкой Bitcoin. Начиная с этого года в платформу встроена возможность BNPL для покупок. Сюда также включается обслуживание собственных дебетовых карт.

●      Tidal – глобальная музыкальная и развлекательная платформа, которая объединяет поклонников и артистов. В 2021 году Block приобрела контрольный пакет акций TIDAL и на сегодня платформа работает независимо в Square вместе с экосистемами Seller и Cash App.

●      TBD – платформа для разработчиков позволяет продавцу создавать индивидуальные решения и масштабировать свой бизнес в нескольких местах быстрее, чем с существующими решениями. Платформа расширяет возможности программного обеспечения, обеспечивая интеграцию с сотнями сторонних продуктов, созданных разработчиками и партнерами с использованием открытой платформы. 

В начале 2022 года Block завершил приобретение австралийского финтеха Afterpay, ведущего новаторасистемы «купи сейчас, плати позже» (BNPL). Благодаря приобретению Block начинает активно предлагать продавцам всех размеров услугу BNPL при оформлении заказа, а также предлагает потребителям Afterpay возможность управлять своими платежами в рассрочку непосредственно в приложении Cash и предоставляет клиентам возможность находить продавцов и предложения BNPL непосредственно в приложении.

В третьем квартале 2022

●      расширила список поддерживаемых способов оплаты. В США запустился Apple Tap to Pay на iPhone, предоставив продавцам Square простой способ принимать бесконтактные платежи без необходимости в оборудовании, а покупателям удобный способ оплаты. В Японии продавцы теперь могут принимать платежи PayPay с QR-кодом, самым популярным кошельком с QR-кодом в стране.

●      упростила банковские операции: теперь клиенты могут мгновенно получать номер счета и маршрутный номер при заказе карты Cash App Card. Это уменьшает разногласия для тех, кто нуждается в банковских услугах, и способствует значительному увеличению числа клиентов с прямым депозитом. 

●      завершила развертывание первой версии новой вкладки «Обнаружение». Клиенты могут легко искать людей и компании и находить предложения, включая мгновенные скидки для продавцов, которые принимают Cash App Pay. Cash App Pay позволяет клиентам оплачивать покупки с помощью простого платежа с помощью QR-кода, будь то онлайн или лично.

Комментарий руководства

«В третьем квартале мы добились значительного роста во всех наших экосистемах с валовой прибылью в размере 1,57 млрд долларов США, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом и на 46% в среднем за три года. В третьем квартале наша платформа BNPL, которую мы приобрели в результате приобретения Afterpay, принесла 150 миллионов долларов валовой прибыли, распределенной между Square и Cash App»

— Амрита Ахуджа, финансовый директор

Cash App принесла $774 млн валовой прибыли в третьем квартале, увеличившись на 51% по сравнению с прошлым годом и на 84% в среднем за три года, за исключением платформы BNPL.

Мы ожидаем, что темпы роста валовой прибыли Cash App в годовом исчислении улучшатся в четвертом квартале по сравнению с третьим кварталом. Мы наблюдали это в октябре, когда, по нашим оценкам, рост валовой прибыли Cash App без учета нашей платформы BNPL улучшился по сравнению с прошлым годом по сравнению с 37% в третьем квартале. 

В планах на 2023 год мы сосредоточены на повышении эффективности работы и ожидаем существенного замедления темпов роста расходов по сравнению с предыдущими годами. 

В этом году мы доказали, что способны сокращать расходы в режиме реального времени: мы сократили почти $600 млн, что составляет около 10 % от запланированных операционных расходов.

Финансовые результаты за 3 квартал 2022 года

Ожидания на 3 квартал от аналитиков

Ключевые метрики

●     Общая выручка выросла на 18% в годовом исчислении до $4,52 млрд;

•  Выручка от транзакций увеличилась на 15% г/г $1,52 млрд;

•  Выручка от подписки и услуг увеличилась на 72% г/г до  $1,19 млрд;

•  Выручка от продаж оборудования увеличилась на 16% г/г до $0,043 млрд;

•  Выручка от биткоинов сократилась на 4% г/г до  $1,76 млрд, торговля биткоинами составляет около 40% от общей выручки, поэтому снижение его цены и популярности повлияло на результаты;

●     Валовая прибыль выросла на 38% в годовом исчислении до  $1,57 млрд;

●     Количество активных пользователей увеличилось на 20% достигнув 49 млн;

●     Операционные расходы в сумме увеличились на 46%, составив $1,62 млрд, а именно:

• Расходы на исследования и разработку продукта (R&D) увеличились на 52%;

• Расходы на продажи и маркетинг (S&M) увеличились на 19%;

Общие и административные расходы (G&A) увеличились на 48%;

●     Показатель скорректированной EBITDA составил $327 млн, увеличившись на 40%.

Техническая картина

По техническому анализу акции компании Block отскочили от уровня поддержки в $55 после публикации квартального отчета выше ожиданий. По индикатору RSI бумаги перешли в зону перепроданности.