СПб биржа выйдет на IPO не раньше 2022 года. Объясняем причины

В пятницу газета «Коммерсант» сообщила, что Санкт-Петербургская биржа («СПБ Биржа»), вопреки ожиданиям многих инвесторов, не выйдет на IPO до 2022 года. Тогда же стало известно, что ЦБ РФ зарегистрировал допэмиссию объемом 114 миллионов акций биржи, что приводит к размытию капитала биржи примерно на 100%.

Случившееся породило нервозность у некоторых инвесторов, участвовавших в pre-IPO СПб Биржи. Некоторые рассчитывали, что она все же выйдет на IPO уже в этом году; некоторых удивила допэмиссия.

В этой статье SharesPro объясняет, в каком именно порядке происходили все события, почему ничего значимого в пятницу на самом деле не произошло, и что это все значит для инвесторов биржи.

Как это было:

9 декабря 2020 года Совет директоров основного акционера биржи — Ассоциации НП РТС — утвердил новую стратегию развития НП и биржи на 2021–2023 годы. В рамках стратегии было запланировано «проведение IPO группы компаний SPB биржа с оценкой не менее $1 млрд». Уже тогда в качестве предполагаемого срока проведения IPO назывался именно 2022 год. Оценка в $1 млрд указывалась в прессе как минимальная, звучали также $3 млрд или $5 млрд.

Первые предметные разговоры о предстоящем IPO прозвучали в середине мая. Тогда в СМИ появились первые слухи о том, что СПБ Биржа начала планировать размещение акций. Газета «Коммерсант» указала, что IPO компании может состояться осенью 2021 года, хотя сама СПБ Биржа ранее ориентировалась на 2022 год.

В конце июня брокеры «Атон» и «Фридом Финанс» стали собирать заявки на предварительное публичное размещение (pre-IPO) СПб Биржи. Акции компании предлагались по рыночной стоимости (не путать с номинальной стоимостью) около $13 за акцию.

6 июля компания провела сплит акций в 40 раз. В уставном капитале компании после сплита 114,08 млн обыкновенных акций номиналом (не путать с рыночной стоимостью) 3,75 руб. за акцию против 2,85 млн бумаг с номиналом в 150 руб. до сплита.

$1
МЛРД минимальная оценка биржи при планировании IPO

21 июля стало известно, что компания проведет допэмиссию акций. Как сообщалось в решении собрания акционеров, дополнительно будет предложено чуть больше 114 млн бумаг номинальной стоимостью в 3,75 руб. Сообщалось, что цену размещения акций установит совет директоров после окончания срока действия преимущественного права приобретения и не позднее начала размещения бумаг.

5 августа стало известно, что размещение СПб Биржи состоится одновременно в США и России. Согласно статье «Коммерсанта», локальные акции должны были быть предложены на самой СПб Бирже, а в Штатах на NASDAQ — депозитарные расписки. Тогда же газета вновь сообщила о том, что размещение может состояться уже этой осенью.

Только в конце августа о заявках на pre-IPO СПб Биржи написали СМИ. В пресс-службе СПБ Биржи заявили ТАСС, что торговая площадка к данным предложениям отношения не имеет, подчеркнув, что такие материалы не могут рассматриваться в качестве источника информации о планах биржи.

24 сентября стало известно, что ЦБ зарегистрировал допэмиссию и принял решение разрешить размещение и организацию обращения обыкновенных акций СПб биржи за пределами Российской Федерации, а именно — на NASDAQ. Уставный капитал биржи составляет немногим более 855,6 млн руб.

Могло ли IPO биржи состояться до конца 2021 года?

Выход СПБ Биржи на IPO до конца 2021 года представлялся маловероятным с самого начала. Публичное размещение — а у СПб Биржи запланирован одновременный выход в России и США, что усложняет процедуры — это процесс, который, помимо денег и документации, требует обычно от полугода и более.

855,6
МЛН РУБ уставной капитал биржи

Согласно сообщениям СМИ, процесс подготовки к IPO начался в мае-июне. Следовательно, он изначально имел крайне низкие шансы закончиться к осени. Кроме того, срок от стадии pre-IPO до IPO, как правило, тоже превышает полгода.

Другими словами, слухи о выходе биржи на IPO уже в этом году и его виртуальный «перенос» — это, скорее, создание инфоповодов вокруг размещения и разогрев медийной повестки вокруг IPO. В действительности процесс идет, скорее всего, так, как и планировался изначально.

Что касается беспокойства некоторых инвесторов вокруг допэмиссии акций, то следует помнить: допэмиссия и, как следствие, увеличение уставного капитала Биржи почти вдвое — это скорее позитивная новость с точки зрения роста ликвидности, доступности ценных бумаг и финансовой устойчивости компании. Решение о допэмиссии не представляет собой ничего принципиально нового — оно было принято еще 21 июля и было размещено, в соответствии с законодательством, на сайте Биржи и сайте Центра раскрытия корпоративной информации. В пятницу ЦБ лишь зарегистрировал и тем самым завершил допэмиссию.

Инвесторам, участвующим в pre-IPO российских эмитентов, обязательно нужно учитывать фактор сложности подготовки к IPO и со скепсисом относиться к слишком оптимистичным заявлениям по срокам. Кроме того, чтобы избежать сюрпризов при покупке ценных бумаг российских компаний, внимательно смотреть за актуальной информацией на сайте эмитента, Центра раскрытия корпоративной информации или регулятора.

Комментарии
Продавать акции стоимостью 3,75 руб за 13 баксов, а потом еще на 100% размыть капитал ... это даже не нае... лово, это тупо грабеж хомяков
Читать также