Cytek Bioscinces: разбираем выход разработчика решений для клеточного анализа на IPO

Cytek Biosciences— ведущая компания, занимающаяся разработкой решений для клеточного анализа. Она производит и поставляет продукты и услуги проточной цитометрии. Компактные, доступные приборы Cytek и широкий спектр предложений по поддержке используются исследователями и клиницистами во всем мире.

•           Выручка — $99.1 млн. (за 12 мес)

•           Чистый убыток — $18.5 млн

•           Год основания — 1992

•           Бизнес-модель — B2B

•           Сектор — Здравоохранение

•           Индустрия — Медицинские технологии

•           Оценка компании — $2.4 млрд

•           Выход на IPO – 22 июля

•           Цена IPO — $16-$18

•           Количество акций — 14.6 млн

•           Предполагается привлечь — $263 млн (при $18)

•           Ведущие андеррайтеры — Morgan Stanley, Goldman Sachs, Piper Sandler, Cowen

•           Торги — 23 июля под тикером CTKB

•           Наш рейтинг IPO — 4,82/10

Мы приняли решение пропустить IPO Cytek Bioscinces. Ключевыми факторами, повлиявшими на наше решение, стали высокая оценка компании относительно конкурентов, судебное разбирательство против Becton, Dickinson and Company, а также отсутствие достаточного количества свидетельств того, что продукт компании значительно превосходит конкурентные предложения. Аллокация ожидается небольшая: приблизительно до 5%.

4,82
балла из 10 наш рейтинг IPO Cytek Bioscinces

У компании дифференцированы партнеры и клиенты. Потеря одного из них может не существенно сказаться на потенциальных доходах компании.

Среди крупных институциональных инвесторов, можно выделить: 3E Bioventures Capital, Easy Prosperity Limited, RA Capital и другие. Next Generation DNA Investment Ltd и акционеры с долей менее 1% в совокупности продают 2 799 929 акций в ходе размещения.

Даже учитывая относительно небольшую капитализацию компании и кратное превосходство в темпах роста, на наш взгляд, оценка Cytek выглядит чрезмерно завышенной.

Компания в 2020 году вышла на прибыльность и заработала $19,4 млн чистой прибыли. Выручка компании в 2020 году выросла на 60,4%, однако по итогам 1 квартала 2021 темпы снизились почти в 2 раза до 35%.

$263
МЛН может привлечь компании при размещении по $18 за акцию

Валовая прибыль на 80%, при этом выросла и валовая маржинальность, что в совокупности является показателем улучшения бизнеса компании.

IPO компании CYTEK BIOSCIENCES состоится 22 июля. Торги по акциям компании начнутся в пятницу 23 июля на бирже NASDAQ под тикером CTKB. Объем предполагаемого привлечения средств в ходе IPO при размещении по верхней границе диапазона может составить $263 млн, при оценке компании около $2,4 млрд. Общее количество акций после IPO составит примерно 130,8 млн шт. (без учета опциона андеррайтеров).

Здесь полный обзор и наша оценка, которые мы предоставляли участникам сообщества SharesPro перед IPO Cytek Biosciences.

Другие IPO июля:

·       Sight Sciences 

·       Rapid Micro Biosystems

·       Blend Labs

·       Vtex

·       CS Disco


Комментарии
Читать также
Paytm готовится к рекордному IPO в Индии
Didi разместилась на IPO в Нью-Йорке. Разбираем риски