IPO Airbnb: оценка и наше мнение

AirBnb –это популярная во всем мире онлайн платформа по поиску квартир. AirBnb является агрегатором сообщества владельцев недвижимости и их квартиросъёмщиков под общим слоганом «живи как местный!». Пользователи могут размещать объявления, находить и бронировать жильё по всему миру. Успех AirBnb связан с созданием интуитивно и визуально понятной платформы, соединяющей потребителей и продавцов услуг – в данном случае, сдачи жилья в аренду на непродолжительный срок и, соответственно, получение такой аренды на привлекательных условиях. Многие туристы тяготятся атмосферой многолюдных отелей, где представителям творческих профессий, и не только, крайне сложно получить полное уединение: даже если вы запрётесь в номере, к вам всё равно постучит горничная. AirBnb решает эту проблему.

Классические продукты компании в рамках опции «бронирование под ключ» представляют собой международные листинги недвижимости с гарантированным обратным контактом, позволяющие путешественникам заблаговременно и беспроблемно бронировать жилье по душе на время путешествий и деловых поездок. Листинги AirBNB основаны на поисковом движке и включают в себя подробный набор фотографий и характеристик соответствующих объектов, а также отзывы. Кроме того, компания предлагает различные дополнительные услуги – профессиональный клининг, медицинские страховые полисы и страховки от несчастных случаев для как для арендаторов недвижимости, так и для арендодателей.

  1. Команда
  2. Продукты компании
  3. Основные партнёры
  4. Основные инвесторы
  5. Основные конкуренты
  6. Текущее состояние отрасли и рынка
  7. Рыночные возможности и стратегия компании
  8. Финансовые показатели компании
  9. История привлечённых средств
  10. Детали IPO
  11. SWOT анализ
  12. Резюме

Год основания: 2008

Количество работников: 6300

Головной офис: Сан-Франциско, США

Сайт: www.airbnb.com

Количество клиентов: 54 млн активных клиентов в 2019 году

Бизнес модель: B2В2C

Сектор: Аренда жилья

Отрасль: Интернет, сеть гостеприимства

Ежегодный рост: ~40%

Размер адресуемого рынка: $3,4 трлн ($1,8 трлн – краткосрочное пребывание; $210 млрд долгосрочное; $1,4 трлн – впечатления)

Команда

Брайан Чески, Брайан является соучредителем и генеральным директором Airbnb. Брайан направляет видение, стратегию и рост компании, предоставляя путешественникам всё более интересные и уникальные возможности, меняя жизнь сообщества. Под руководством Брайана Airbnb находится в авангарде экономики совместного владения и расширил список с более чем на 1 млн листингов в 190 странах мира. Брайан встретился с соучредителем Джо Геббиа в Школе дизайна Род-Айленда, где он получил степень бакалавра искусств в промышленном дизайне.

Джо Геббиа, Джо является соучредителем и главным операционным директором Airbnb, и входит в состав совета директоров и исполнительного персонала. Будучи предпринимателем с раннего возраста, его революционные эксперименты услуг Airbnb начались с его квартиры в Сан-Франциско и постепенно распространились на 2 млн листингов в более чем 191 стран мира, создав ещё одну новую экономическую нишу для тысяч людей по всему миру. Он также занимается созданием культуры компании, формированием эстетики дизайна и инновациями для будущего роста. Джо выступает вдохновителем предпринимательства во всём мире, но кроме того он получил множество наград в сфере дизайна – таких как Inc 30 (список первой тридцатки) 30 и Fortune 40 (список первых сорока). Его пожизненное признание искусства и дизайна привело его в школу дизайна Род-Айленда (RISD), где он получил двойное образование в области графического дизайна и промышленного дизайна. В настоящее время Геббиа входит в совет попечителей этого учебного заведения.

Натан Блечарчик, Натан является соучредителем и генеральным директором Airbnb, и пользуется заслуженным доверием общественности. Блечарчик руководил созданием команд инженеров, специалистов по информатике и маркетингу эффективности Airbnb, а в настоящее время играет ведущую роль в бизнесе и стратегии продуктов компании. Он рано стал предпринимателем, управляя бизнесом, пока учился в средней школе, и заведовал клиентскими продажами в более чем 20 странах мира. Он получил степень в области компьютерных наук в Гарвардском университете и занимал несколько инженерных должностей до того, как стал одним из основателей Airbnb. В качестве гостя Блечарчик жил в сотнях домов, используя Airbnb, а также является хозяином в Сан-Франциско, где он живет со своей семьей.

Менеджмент компании Airbnb обладает практическим опытом ведения бизнеса, тем не менее, в большинстве своем не имеют профильного бизнес-образования.

Продукты компании

Классические продукты компании в рамках опции «бронирование под ключ» представляли собой листинги недвижимости, основанные на поисковом движке, сопровождаемые подробным набором фотографий соответствующих объектов, в идеале – фотоотчёт. Кроме того, компания предлагает различные дополнительные услуги – профессиональный клининг, медицинские страховые полисы и страховки от несчастных случаев для как для арендаторов недвижимости, так и для арендодателей.

Новый продукт включает в себя инновационную систему подбора, разработанную для того, чтобы понять предпочтения каждого конкретного путешественника, а затем сопоставить их с объектами в базе листинга – домами, районами и впечатлениями, которые отвечают устремлениям и предпочтениям каждого конкретного участника.

Новая функция «Путеводитель» открывает путешественникам доступ к миллионам инсайдерских советов от мирового сообщества владельцев недвижимости Airbnb.

Главным продуктом компании является сайт-платформа, которая является маркетплейсом и агрегатором сообщества владельцев недвижимости. Компания работает с физическими и юридическими лицами, согласно модели (В2В) и (С2С). Сайт предоставляет собой платформу для установления контакта между хозяином и гостем, а также отвечает за обработку транзакций. Airbnb предлагает жильё в 65 000 городов 191 страны мира. С момента основания в августе 2008 года и до апреля 2017 года через сайт Airbnb нашли жильё более 150 млн человек. За свою деятельность Airbnb взимает определённый процент — с хозяев апартаментов 3 % от суммы бронирования, с арендатора — от 6 % до 12 % (по данным на апрель 2017 года).

Основные партнёры

Bulleit Бурбон, один из самых быстрорастущих марок бурбонов мелких партий, был воскрешен основателем компании Томом Буллейтом по рецепту, вдохновленному его прадедушкой Августом. Успех бренда во многом объясняется предприимчивостью Тома, его передовым мышлением и лучшими ингредиентами. Бурбон Bulleit производится с использованием необычайно высокого процента ржи, известняковой фильтрованной воды штата Кентукки, зерна высочайшего качества и запатентованного штамма дрожжей для создания более ароматного бурбона. Бурбон Bulleit имеет характерный пряный, сухой и чистый вкус, который отличается от многих распространенных бурбонов, делающих исключительные коктейли.

Миссия Casper состоит в том, чтобы помочь каждому человеку в своих снах мечтать о лучшей жизни, начиная с удобного матраса, подушки и простыни. Альянс Каспер с Airbnb Open позволил хозяевам и туристам почувствовать, как создать идеальные условия сна для них и их гостей, и подать заявку на участие в программе Casper Host Program для получения эксклюзивных преимуществ и выгод.

Delta - одна из крупнейших мировых авиакомпаний, ежегодно помогающая более 160 миллионам путешественников добраться туда, куда они хотят попасть. Delta Air Lines сотрудничает с Airbnb, предлагая специальные скидки на авиабилеты.

The Giving Keys — это модный бренд с социальным влиянием, меняющий жизнь с помощью вдохновляющих ювелирных украшений и их бизнес-модели оплаты в рассрочку. Штаб-квартира The Giving Keys находится в Лос-Анджелесе.

Цель igloohome - помочь людям управлять своими домами и недвижимостью с помощью инновационных технологий. На Airbnb Open компания igloohome запустит первый в мире "умный" замок, предназначенный для хозяев, сдающих квартиры в аренду на короткий срок, позволяющий хозяевам регистрировать гостей в любое время и из любого места.

AirBnb является известной и довольно популярной площадкой, которая старается не ограничиваться только услугами аренды. Партнеры компании помогают сделать опыт пользователя разнообразным, комплексным и беспроблемным.

Репутация в интернете:

Airbnb является одним из самых узнаваемых онлайн-маркетплейс и агрегаторов сообщества владельцев недвижимости и их квартиросъёмщиков.

Реакция и характеристика западных СМИ положительная. О размещении Airbnb написали такие издания как WallStreetJournal, CBInsights, The Economic Times, Reuters и пр.

Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb планирует привлечь в ходе листинга в США $2,6 млрд и получить оценку в $35 млрд. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) США документы.

Как сообщает Reuters, дебют Airbnb на фондовом рынке станет одним из крупнейших и наиболее ожидаемых IPO в США в 2020 году, который уже стал рекордным годом для размещения акций.

Airbnb получил статус «единорога» в 2011 году, выставив на тот момент объекты недвижимости в 13 000 городов в более чем 180 странах после того, как в раунде финансирования под руководством Андреессена Горовица была оценена более чем в 1 млрд долларов.

Единорог в 2020 году во время пандемии получил сильный удар, так компания потеряла половину своей оценки, но при выходе на IPO компания надеется выйти по близкой к допандемической оценке, так как предполагается, что с ускоренным одобрением вакцин сектор туризма в том числе будет восстанавливаться. Однако этот сценарий нельзя назвать единственно верным, так как согласно всем стандартным правилам фаза 3 исследования вакцин должна была бы длиться три года, а не пару месяцев. Соответственно есть риски того, что эти препараты будут иметь неизвестные побочные последствия, либо будут не столь эффективны, если вирус мутирует либо антитела держаться в организме около 3 месяцев. При этом есть риск того, что часть людей не захочет принимать не протестированную должным образом вакцину, тогда ситуация с пандемией не будет улучшена таким образом чтобы закладывать оценку компанию на уровне до пандемии.

Основные инвесторы

Kleiner Perkins, ранее известная как Kleiner Perkins Caufield & Byers (KPCB), является венчурной фирмой. Она в основном инвестирует в технологии и биоаграрные разработки. Компания также оказывает поддержку другим компаниям в подборе персонала, дизайне и доставке продукции, развитии бизнеса, стратегическом партнерстве и создании бренда. Он инвестирует на всех этапах, от семян и инкубации до роста. (количество инвестиций: 1201, выходов из инвестиций: 265)

Sequoia Capital - компания, специализирующаяся на прямых и венчурных инвестициях, с фокусом на бизнес-инкубации, «посеве», запуске, начале, росте – зрелых, средних, поздних и PIPE инвестициях в частные и государственные компании в финтех-секторе. Фирма стремится инвестировать во все сектора, уделяя особое внимание энергетике, финансам, здравоохранению, Интернету, мобильной связи, аутсорсингу и технологиям. (количество инвестиций: 1406, выходов из инвестиций: 295)

Y Combinator предоставляет начальное финансирование для стартапов. Он запускает два трехмесячных цикла финансирования в год, один с января по март и один с июня по август. Каждый цикл завершается событием под названием «Демонстрационный день», на котором стартапы представляют аудитории, в которую входят известные инвесторы стартапов. (количество инвестиций: 3236, выходов из инвестиций: 299)

Eniac Ventures проводит начальные этапы среди т.н. «смелых основателей» - стартаперов, которые используют определённые коды для создания трансформационных компаний. В будущем Компания считает, что наше взаимодействие с технологиями будет кардинально другим. Это будет новая эра бесшовных вычислений, и поэтому команда Eniac Ventures заинтересована в финансировании пользовательских интерфейсов Conversational, робототехники, VR / AR и программного обеспечения, нарушающего зрелые отрасли. (количество инвестиций: 201, выходов из инвестиций: 40)

GGV Capital - компания венчурного капитала, базирующаяся в Силиконовой долине и Китае, которая успешно сотрудничает с ведущими технологическими предпринимателями с 2000 года. В основе духа компании лежит уникальная идея, чтобы одна команда инвестировала в Китай и США - две крупнейшие экономики в мире - одновременно. Имея под управлением $3,8 млрд в 8 фондах, фирма инвестирует в различные технологические сектора, включая мобильную связь, интернет, периферийные устройства, социальные сети, коммерцию, путешествия, цифровые медиа, игры, музыку, маркетинг и рекламу, облачные технологии, корпоративные технологии, SaaS и безопасность. Фирма также специализируется на трансграничных бизнес-моделях, используя свой опыт на рынках США и Китая для поддержки предпринимателей в создании ведущих мировых компаний. За последние 10 лет 27 портфельных компаний GGV провели IPO, в том числе 8 китайских компаний, которые стали публичными на биржах США. 32 из этих компаний были оценены в $1 млрд или более. Пять из партнеров фирмы были последовательно признаны в списке ведущих венчурных капиталистов Forbes Midas в США и Китае. (количество инвестиций: 643, выходов из инвестиций: 97)

Horizons Ventures - гонконгская инвестиционная компания, ориентированная на компании ранней стадии фондирования в сферах телекоммуникаций, медиа и технологий. Известные инвестиции включают ранние этапы в Facebook, Spotify и Siri (предварительное приобретение).  (количество инвестиций: 231, выходов из инвестиций: 29)

Founders Fund - это венчурная фирма, инвестирующая в научно-технические компании, решающие сложные проблемы. Фирма инвестирует на всех этапах в различных секторах, включая аэрокосмическую, искусственный интеллект, современные компьютерные технологии, энергетику, здравоохранение и потребительский Интернет. Она направлена ​​на реализацию инвестиционной стратегии, удобной для основателей, с минимальной помехой. (количество инвестиций: 577, выходов из инвестиций: 98)

SV Angel - это объединение «ангелов»-инвесторов из Сан-Франциско, которое помогает стартапам в развитии бизнеса, финансировании, слияниях и поглощениях и других стратегических консультациях. Объединение осуществляет капитальные вложения в компании, находящиеся на ранних этапах развития, которые сосредоточены на рынках Интернета, электронной коммерции и информационных технологий. (количество инвестиций: 926, выходов из инвестиций: 319)

Greylock Partners - это венчурная фирма, специализирующаяся на семенах, серии A и B, а также инвестициях в рост. Фирма в основном инвестирует в стартапы и венчурные предприятия, которые работают в сфере потребительского интернета и корпоративных информационных технологий. Он ориентирован на инвестиции во все сектора корпоративных программных технологий, включая приложения, облачные / SaaS, центры обработки данных, управление, сетевые технологии, безопасность и хранение; а также полный спектр потребительских программных технологий, включая рекламу, коммерцию, игры, торговые площадки, средства массовой информации, мобильные устройства, услуги и социальные сети. Фирма предпочитает занимать место в совете директоров своих компаний. (количество инвестиций: 728, выходов из инвестиций: 207)

Наибольшая доля среди институциональных инвесторов принадлежит Sequoia Capital – 16,5%

Наибольшая доля среди исполнительных директоров принадлежит Брайан Чески - 15,3%

Несмотря на указанные доли сокращений, определенная часть была получена инвесторами в ходе многочисленных частных раундов в меньших долях, эти инвесторы могут продать свои акции на IPO, соответственно есть риск того, что андеррайтерам будет сложно поддерживать котировки до конца локапа.

Основные конкуренты

AirBnb среди своих конкурентов является одним из самых международно известных платформ по поиску жилья во время путешествий и деловых поездок. Также позже платформа стала предлагать отели в том числе в дополнение к “квартирам от владельцев”.

Количество бронирований на AirBnb выросло на более 600% с 2015 года по 2019 год, согласно данным Statista, Forbes, Skift и CNBC.

Годовая выручка: $4,8 млрд

Привлечённые средства: $6,4 млрд

Оценка компании: $36 млрд

P/S: 7,5

Количество сотрудников: 6300

Год основания: 2008

Expedia Group - туристическая онлайн-компания, предлагающая туристические продукты и услуги. Компания предоставляет потребителям доступ к авиабилетам, жилью, прокату автомобилей, круизам, пакетам услуг для отдыха, страхованию и другим услугам от различных поставщиков через свои мобильные приложения и брендовые сайты. Компания управляет портфелем туристических онлайн-брендов, в первую очередь, сайтами поиска в Интернете и мета-поиска, а также социальными сетями, включая Expedia, Hotels.com, Expedia Partner Solutions, Egencia, Orbitz, Hotwire, trivago, Travelocity, Orbitz, Wotif, HomeAway, CarRentals.com, ebookers, Classic Vacations и CheapTickets.

Годовая выручка: $12,5 млрд

Привлечённые средства: $3,3 млрд

Оценка компании: $17,7 млрд

P/S: 1,4

Количество сотрудников: 22000

Год основания: 1996

HomeAway работает на рынке аренды недвижимости для отдыха, который позволяет владельцам и менеджерам продавать недвижимость для сдачи в аренду путешественникам. Компания позволяет владельцам и менеджерам недвижимости предлагать подборку домов для отдыха, а также рекламировать свою недвижимость и управлять бронированием онлайн.

Годовая выручка: $446,8 млн

Привлечённые средства: $515,9 млн

Оценка компании: $3 млрд

P/S: 6,7

Количество сотрудников: 5000

Год основания: 2004

Компания Booking Holdings (ранее известная как Priceline Group) является поставщиком туристических и сопутствующих услуг онлайн для потребителей и местных партнеров. Обладает хорошим сравнительным инструментарием и поощряющими активность скидками.

Годовая выручка: $15,1 млрд

Привлечённые средства: $160 млн

Оценка компании: $86,14 млрд

P/S: 5,7

Количество сотрудников: 26400

Год основания: 1996

Trivago – популярная в России и СНГ компания, работающая на платформе поиска отелей онлайн, которая позволяет пользователям искать, сравнивать и бронировать отели. Платформа собирает информацию с различных сторонних платформ и предоставляет информацию об отелях, а также предоставляет доступ к фотографиям, рейтингам, обзорам и фильтрам, таким как цена, местоположение и другие дополнительные опции.

Годовая выручка: $941 млн

Привлечённые средства: $213 млн

Капитализация компании: $759 млн

P/S: 0,8

Количество сотрудников: 1320

Год основания: 2005

Конкурентная ситуация в секторе довольно разнообразная: многие мелкие компании впоследствии были поглощены более крупными. Лидеры оценки – разумеется, публичные компании, торгующиеся на бирже. На их фоне оценки и финансовые показатели Airbnb выглядят достойно. Среди непубличных компаний Airbnb имеет самую высокую предварительную оценку в соотношении к среднегодовой выручке. Впрочем, следует иметь в виду, что компания HomeAway к настоящему времени утратили самостоятельность, и их оценка подразумевает соответствующие их доли в холдингах, к которым они теперь принадлежат.

Лидером среди конкурентов является Booking, который занимает около половины отрасли, за ним следует Airbnb, который занимает около 20% во многом благодаря сильному бренду и доверию клиентов данному сервису. По отношению к своему главному конкуренту Booking компания показал почти в три раза меньше выручки и справедливо должен оцениваться на столько же ниже. Однако с учетом текущей оценки у компании низкий апсайд.

С учетом последствий пандемии для бизнеса, AirBnb могла бы оценить себя ниже, ближе к $20 млрд, что выглядело бы более интересным для новых инвесторов.

Текущее состояние отрасли и рынка

Поскольку в экономике наблюдаются признаки улучшения, почти все сектора в последнее время набрали темп. Даже наиболее пострадавшие секторы, такие как авиация, которая буквально остановилась на два месяца, данный сектор постепенно восстанавливается, и теперь авиакомпании регистрируют загрузку производственных мощностей почти на 60% на внутреннем сегменте, но гостиничный сектор по-прежнему испытывает трудности. Влияние COVID-19 остается существенным, поскольку путешествия в значительной степени больше не связаны с проживанием в отелях. Во времена, предшествовавшие Covid, рост туристического сектора (воздушного, железнодорожного или автомобильного) был напрямую связан с ростом гостеприимства. Поскольку люди больше путешествовали по работе или отдыху, они останавливались в отелях, в которых уровень заполняемости был близок к количеству мест, проданных авиакомпаниями или железными дорогами. С COVID-19 это уравнение полностью изменилось.

Тем не мене, прогресс не стоит на месте и две компании, Pfizer и Moderna, объявили в ноябре, что их вакцины эффективны примерно на 95 процентов, и Pfizer официально подала заявку в FDA. Регуляторы агентства потратят около трех недель на рассмотрение заявки. Руководитель правительственной программы по вакцинации населения США от коронавируса Монсеф Слауи в интервью CNN заявил, что первые прививки могут быть сделаны уже 11 декабря текущего года. Он сказал, что компания Pfizer подала заявку на регистрацию свой вакцины в Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов, заседание которого назначено на 10 декабря.

Исходя из этих данных, стоит ожидать положительную динамику в туристическом секторе, как следствие, 2021 год может стать хорошим для компании Airbnb.

Ситуация в сегменте IPO

Этот год был лихорадочным для первичных публичных размещений или IPO: количество компаний, вышедших на биржу в 2020 году, почти вдвое больше, чем за тот же период прошлого года, даже в условиях пандемии. Но на горячем рынке IPO, ориентированном на рост, не все предложения были успешными.

Аппетиту инвесторов к акциям роста способствовали близкие к нулю процентные ставки, которые делают приведенную стоимость будущего роста - и, следовательно, цены акций растущих компаний - выше, чем они были бы в противном случае.

Коронавирусная инфекция оказала непосредственное влияние на компании по всему миру. Фирмы, готовящиеся к IPO в 2020 году, также подверглись данному влиянию. Так, всем известный онлайн-маркетплейс и агрегатор сообщества владельцев недвижимости и их квартиросъёмщиков претерпел значительные убытки в этом году по причине ограничений, связанных с туризмом. Ситуация вокруг IPO Airbnb остаётся более благоприятной, чем у других аналогичных компаний – в первую очередь, благодаря узнаваемости и «народности» бренда Airbnb.

Рыночные возможности и стратегия компании

Конкурентные преимущества

Airbnb даёт по-настоящему уникальную возможность путешественникам почувствовать себя в чужой стране «как дома». Поскольку в частной аренде жилой недвижимости отсутствуют дополнительные статьи расходов – такие как услуги горничной, бармена, электрика и плотника – Airbnb достигает двойного преимущества – более приемлемых цен за проживание (которые обычно составляют 2/3 и более от совокупного бюджета путешественника/туриста) при большей жилой площади, приватности, конфиденциальности и возможности вести привычный образ жизни в чужой стране, включая приготовление любимых блюд, что, как показывает история Airbnb, очень высоко ими ценится.

До пандемии, согласно различным источникам AirBnb покрывал около 20% рынка, лидером рынка стал Booking, который предлагает больше вариантов в том числе по отелям, хостелам и квартирам. При этом у Booking более выгодные и гибкие условия для пользователей.

Уникальное принимающее сообщество. Более 4 миллионов хозяев в нашем сообществе столь же уникальны, как и дома и опыт, который они разделяют, при этом большинство из наших 5,6 миллиона активных объявлений доступны только на Airbnb.

Заинтересованное гостевое сообщество. Наши хозяева приветствовали сотни миллионов гостей, прибывших через Airbnb. Наши гости переходят прямо на нашу платформу, активно участвуют в жизни нашего сообщества и регулярно возвращаются, чтобы забронировать снова.

Бренд с мировым именем. Их бренд известен во всем мире, а «Airbnb» используется как существительное и глагол в странах по всему миру.

Глобальная сеть. Хозяева и гости привлекают друг друга на Airbnb, создавая глобальную сеть в более чем 220 странах и регионах.

Платформа на заказ. Наша технологическая платформа была создана с учетом уникальных потребностей наших хозяев и гостей; он позволяет нам быстро адаптироваться к потребностям наших хозяев и гостей по всему миру и обеспечивает глубокую аналитическую информацию, которая помогает нам управлять нашим рынком.

Подход, основанный на дизайне. С самого начала дизайн был в основе всего, что мы делаем, и он позволил нам создать новую категорию.

Стратегия компании

Разблокировать больше хостинга. Чтобы иметь достаточный выбор для гостей, бронирующих на нашей платформе, мы продолжим инвестировать в увеличение размера и качества нашего принимающего сообщества. Мы считаем, что только прикоснулись к возможностям, которые может предоставить хостинг.

Развивать и привлекать гостевое сообщество. Мы намерены привлекать на Airbnb новых гостей и превращать их в защитников бренда. Мы продолжим уделять внимание тому, чтобы наши постоянные гости возвращались к бронированию и чаще использовали Airbnb.

Инвестировать в развитие бренда. Мы намерены более активно инвестировать в наш бренд, чтобы знакомить новых хозяев и гостей с преимуществами Airbnb и уникальностью нашего предложения.

Расширять глобальную сеть. Мы планируем расширить нашу глобальную сеть в странах, в которых мы уже широко представлены, а также выйти на рынки с более низким уровнем проникновения, такие как Индия, Китай, Латинская Америка, Юго-Восточная Азия и десятки тысяч менее крупных. рынки и отдаленные районы по всему миру.

Внедрять инновации на платформе. Мы будем вводить новшества, чтобы улучшить качество обслуживания хозяев и гостей, делая Airbnb более доступным и привлекательным для новых хозяев и гостей, а также повышая вовлеченность и лояльность существующего сообщества.

Компания улучшает свой сервис благодаря:

  • Интеграции с Craigslist

Преимущества интеграции Airbnb/Craigslist многогранны. Не только огромный объем потенциальных пользователей, доступных через Craigslist, но и тот факт, что объявления Airbnb выглядят для самого Craigslist намного лучше других похожих листингов аренды недвижимости – более личные, с лучшими описаниями и более красивыми фотографиями, что делает их более привлекательными для пользователей Craigslist.

  • Комплексным услугам

Airbnb пообещал, что будет работать над тем, чтобы удвоить штат службы поддержки клиентов, создать специальный отдел «доверия и безопасности», создать Центр обучения для хозяев с рекомендациями по безопасности для хозяев, разработать усовершенствованную систему проверки профиля пользователя, облегчить более тесное общение между гостями и хозяевами, осуществляющими предварительное бронирование, а также предложить хозяевам варианты страхования.

Финансовые показатели компании

Выручка за 9 месяцев 2020 года снизилась на 31.9% по сравнению с показателем за 9 месяцев 2019 года и составила  $2.53 млрд. Операционные расходы также снизились на 22% за 9 месяцев 2020 года и составили $3.01 млрд. Расходы компании превышают выручку в среднем в на 1.47 раза. Скорость снижения выручку превышает скорость снижения операционных расходов на 9.7%.

Чистый убыток компании вырос в 2.16 раза за 9 месяцев 2020 года  в сравнении с аналогичным периодом 2019 года и составил $696 865 млн. Денежные средства  и их эквиваленты выросли на 132% за аналогичный период по сравнению с показателем в 2019 году и составили $696 865 млн.

Общие обязательства выросли на 117% за 9 месяцев 2020 года по сравнению с показателем в 2019 году.

Общие активы выросли на 5% за 9 месяцев 2020 года по сравнению с показателем в 2019 году.

По итогам 19 раундов, Airbnb привлекла $6,4 млрд в общем объеме финансирования.

Оценка Airbnb в 2020 году снизилась с $30 млрд до $18 млрд 

Годовая выручка составила $ 4,80 млрд в 2019 г.

2,5 млрд долларов США – выручка Airbnb (9 мес. 2020)

Чистый убыток (9 мес. 2020) – $ 696 865 тыс.

Согласно наиболее свежим данным по состоянию на 23 ноября, чистый убыток Airbnb за первые девять месяцев до сентября 2020 г. составил $696.9 млн по сравнению с убытком в $322.8 млн за тот же период годом ранее. Примерно в два раза оценка компании упала летом этого года, что коррелирует с финансовыми результатами компании.

Airbnb Приобретения / Дочерние компании

Прогнозная модель IPO:

Прогнозная модель основывается на прошлой динамике финансовых показателей компании, учитывая ситуацию с коронавирусной пандемией, которая оказала сильно негативное влияние на бизнес, нужно понимать, что эта модель не закладывает возможные риски связанные с восстановлением экономики и успешной вакцинацией населения. Поэтому данную модель можно назвать оптимистичной, которая бы была более приемлема в нормальных условиях, где мы не учитывали бы возможные риски связанные с затягиванием ситуации с COVID-19.

Оценка Airbnb составляет $36 млрд (подвержена колебаниям из-за негативного влияния коронавируса на туриндустрию).

По состоянию на ноябрь 2020 года, Airbnb надеется получить оценку в $36 млрд в ходе IPO, намеченного на вторую половину 2020 года. Это будет значительно выше, чем $18 млрд, которые Airbnb оценивала в апреле, когда она привлекла $2 млрд долга от инвесторов. Airbnb обычно лучше всего показывает результат в третьем квартале, когда люди пользуются его услугами во время летних каникул. Сезонность 2020 года была гораздо более сложной, чем в предыдущие годы. За квартал, закончившийся в июне этого года, выручка упала на 72%, а убыток почти удвоился. В конце сентября неожиданный рост числа внутренних бронирований привел к падению выручки на относительно скромные 18%, а резкое сокращение расходов позволило Airbnb получить прибыль - 219 миллионов долларов в третьем квартале 2020 года.

В 2018 году Airbnb оценивался в $38 млрд по сравнению с $31 млрд в предыдущем году. Незадолго до заказа этой последней официальной оценки Airbnb продал непубличные обыкновенные акции по цене, по которой стартап оценивается примерно в $35 млрд. Компания оценила свой капитал примерно в $120 за акцию, когда финансировала сделку с номерным провайдером HotelTonight, более чем за $450 млн. Последняя внутренняя оценка Airbnb, или оценка 409a, которая проводится для целей бухгалтерского учета, с тех пор выросла примерно до $38 млрд. В сделке HotelTonight использовалась старая оценка 409a, проведенная Airbnb осенью 2018 года.

Несмотря на то, что компания, похоже, находится в хорошей финансовой форме, цифра в $36 млрд может удивить. При такой цене Airbnb будет оцениваться частным образом на $8 млрд выше, чем у таких конкурентов, как Expedia, и у таких гостиничных сетей, как Hilton, но на $15 млрд меньше, чем у Marriott в $43 млрд. или у Booking Holdings в $80 млрд.

История привлечения средств

Последний раунд был проведен в июне 2020 года. В общей сложности за 19 раундов Airbnb привлекла $6,4 млрд долларов. Из-за пандемии Airbnb с $30 млрд получил оценку в $18 млрд.

Детали IPO

10 декабря 2020 года Airbnb разместится под тикером «ABNB» на NASDAQ.

Общее количество акции составит 601 399 007 с учетом опциона андеррайтеров. Ожидается, капитализация компании в $36 млрд.

Однако компания раздала довольно много опционов, а именно 96 347 737, при их исполнении по цене $40, капитализации компании может варьироваться от $27 млрд до $42 млрд в зависимости от цены акций на рынке. Потенциально компания может превысить капитализацию $42 млрд в связи с исполнением опционов.  

Андеррайтеры

Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Company, BofA Securities, Barclay, Citigroup, BNP PARIBAS, Mizuho Securities, Credit Suisse, Deutsche Bank, Jefferies, Wells Fargo Securities

SWOT анализ компании

Сильные стороны

  • Уникальная и единственная в своём роде направленность бизнеса на тех, кто любит уединение, избегает публичных мест на отдыхе и ценит собственный распорядок дня.
  • В контексте истории с коронавирусом Airbnb получает дополнительные очевидные преимущества по сравнению с отелями
  • Удобство бронирования, отсутствие необходимости вести переписку на чужом языке
  • Более 4 млн хозяев в сообществе из 220 стран
  • 5,6 млн активных объявлений доступных только на Airbnb
  • Сильный бренд, доверие клиентов

Слабые стороны

  • Зависимость от трендов в туристической индустрии в целом, низкая защита от экономических циклов
  • Остаются небольшие и решаемые вопросы по личной безопасности контрагентов

Возможности

  • Дальнейшие интеграционные процессы по покупке компаний смежных комплементарных секторов – каршеринга, доставки еды, бронирования билетов на местные экскурсии и развлекательные мероприятия – потенциально сулят Airbnb превращением в комплексного оператора сферы гостеприимства с целевой капитализацией не менее $50 млрд (методом сравнительного анализа)
  • Выход на IPO должен решить проблемы планов экстенсивного глобального развития

Угрозы

  • Неопределенности, связанные с туризмом и ограничениями по передвижению в связи с пандемией COVID-19
  • Остающиеся судебные издержки по искам о нарушении конфиденциальности и покушений на личную безопасность (маловероятно)
  • скорректированная EBITDA и свободный денежный поток снижаются, и эта тенденция может продолжиться.
  • Темпы роста нашей выручки замедлились, и мы ожидаем, что они продолжат замедляться в будущем.

Резюме

Airbnb – создатель платформы совместного использования жилья надеется привлечь около $3 млрд за счет предстоящего IPO, поскольку заявка S-1 показала масштабы финансового воздействия, вызванного пандемией Covid-19 на компанию.

Компания предлагает понятный продукт, который зарекомендовал себе на рынке. Сам бизнес компании ориентирован не только на путешественников, которые находятся в поиске жилья, но и на арендодателей, которые находятся в поиске клиентов. Исходя из этого, можно сделать вывод, что размер адресуемого рынка велик и составляет в общей сложности порядка $3.4 трлн.

Среди партнеров компании можно выделить Bulleit, Casper, Delta, The Giving Keys, Igloohome – все эти компании являются не только хорошими партнерами, но и хорошими брендами, которые предлагают товары и услуги, связанные с туризмом и проживанием.

У ко

Комментарии