IPO SnowFlake: оценка и наше мнение

Snowlfake Inc. — компания, разрабатывающая облачное хранилище данных SQL. Они предлагают управляемую услугу с моделью оплаты по мере использования, которая работает со структурированными и полуструктурированными данными. Компания позволяет организациям хранить и анализировать все данные в одном решении.

Snowflake позволяет корпоративным пользователям хранить и анализировать данные с помощью облачного оборудования и программного обеспечения. Snowflake работает на Amazon S3 с 2014 года и на Microsoft Azure с 2018 года. В 2019 году они также присоединились к облачной платформе Google. Обмен данными Snowflake позволяет клиентам обнаруживать, и безопасно обмениваться ими.

Snowflake Inc был основан в 2012 году в Сан-Матео, штат Калифорния, тремя экспертами по хранилищам данных: Бенуа Дажевиллем, Тьерри Круанесом и Марцином Жуковски. Дейджвилл и Круанес ранее работали архитекторами данных в Oracle Corporation. Жуковски был соучредителем голландского стартапа Vectorwise. Первым генеральным директором компании был Майк Спейзер, венчурный капиталист Sutter Hill Ventures. Название компании было выбрано как дань любви основателей к зимним видам спорта.

  1. Команда
  2. Продукты компании
  3. Основные партнёры
  4. Основные клиенты
  5. Основные инвесторы
  6. Основные конкуренты
  7. Текущее состояние отрасли и рынка
  8. Рыночные возможности и стратегия компании
  9. Финансовые показатели компании
  10. История привлечённых средств
  11. Детали IPO
  12. SWOT анализ
  13. Резюме

Год основания: 2012

Количество работников: 2073

Головной офис: Сан-Матео, Калифорния

Сайт: www.snowflake.com

Количество клиентов: 2072

Бизнес модель: B2B продажа клауд компьютинг сервиса

Сектор: Клауд компьютинг

Отрасль: Технологии

Размер глобального рынка: $257 млрд (доля 0.0015%)

Команда

Фрэнк Слутман 

Должность: СЕО

Предыдущий опыт работы: Президент и главный исполнительный директор, а также член совета директоров ServiceNow.

Образование: Netherlands School of Economics, Erasmus University Rotterdam

Майкл П. Скарпелли

Должность: CFO

Предыдущий опыт работы: CFO, ServiceNow

Образование: University of Western Ontario

Доктор Бенуа Дажевиль

Должность: Президент по продукции и директор

Предыдущий опыт работы: CTO в Snowflake с 2012 -2019 и Инженер в Oracle Corporation

Образование: Jussieu University

Кристофер В. Дегнан

Должность: Директор по доходам

Предыдущий опыт работы: Помощник вице-президента по Западу в DELL EMC Corporation

Образование:  University of Delaware

У руководства  большой опыт в технологической отрасли, Мистер Слутман и Скарпелли оба работали и занимали высокие должности в ServiceNow. ServiceNow это американская компания-разработчик программного обеспечения, которая разрабатывает платформу облачных вычислений. Также доктор Дажевиль был главным технологическом директором с начала основания компании в 2012, он также работал в знаменитой компании Oracle. Мистер Деган занимал высокую должность в DELL EMC.

Следует заметить, что все руководители имеют опыт в больших корпорациях и у всех есть высшее образование. Это говорит о том, что руководство этой компанией является высокопрофессиональной в сфере клауд компьютинга. 

Бывший исполнительный директор Microsoft Corp. Боб Маглиа  был снят с должности в мае 2019 года с должности генерального директора Snowflake Computing Inc после пяти лет работы. Похоже, что Маглиа был заменен Слутманом , потому что им нужен был человек с опытом, который сможет вывести компанию на IPO и продолжить ее рост. В период с 2011 по 2017 год Слутман был председателем и генеральным директором ServiceNow, благодаря успешному IPO, выручка компании увеличилась с менее $100 миллионов  до дохода в $1,4 миллиарда. До этого Слутман был председателем и главным исполнительным директором Data Domain — компании, которой он руководил с самых ранних стадий до её IPO и до продажи EMC за $2,4 миллиарда

Первый CEO Snowflake, Майк Спейзер дал комментарий по этому поводу “Лучшее время для перемен — это когда дела идут хорошо. Мы очень рады, что Фрэнк возглавил Snowflake. Мы также хотим отметить невероятную роль, которую Боб Маглиа сыграл за последние пять лет, чтобы довести нас до этого момента.”

Предполагается, что Маглиа поменяли, так как он выполнил свою часть в развитии компании и для выхода на новый уровень, компании потребовался человек другого калибра, который сможет выполнить следующий шаг, это выход на IPO и дальнейшее развитие компании.  В данной ситуации, это можно рассматривать как позитивный фактор, потому что руководство компании понимает важность сменяемости ради долгосрочно роста и развития. 

Продукты компании

Платформа облачных данных Snowflake построена на облачной архитектуре, которая использует огромную масштабируемость и производительность общедоступного облака.

Cloud Data Platform это инновационная технология, на которой основано облако данных. Платформа позволяет клиентам консолидировать данные в единый источник для получения значимых бизнес-идей, создания приложений на основе данных и обмениваться данными. Платформа реализуется на бизнес-модели, ориентированной на клиента и основанной на потреблении, и взимает с клиентов плату только за используемые ими ресурсы.

Платформа поддерживает широкий спектр сценариев использования, которые позволяют решать наиболее важные бизнес-задачи клиентов, включая разработку данных, озеро данных, хранилище данных, науку о данных, приложения для обработки данных и совместное использование данных.

Ключевые элементы платформы:

Разнообразные типы данных

Платформа объединяет и оптимизирует как структурированные, так и полуструктурированные данные в виде общего набора данных без ущерба для производительности и гибкости.

Огромная масштабируемость объемов данных

Платформа использует масштабируемость и производительность общедоступного облака для поддержки растущих наборов данных без ущерба для производительности.

Множественные варианты использования и пользователи одновременно

Платформа делает вычислительные ресурсы динамически доступными, чтобы удовлетворить потребности как можно большего количества пользователей и вариантов использования.

Оптимальное соотношение цены и качества

Платформа использует расширенную оптимизацию для эффективного доступа только к данным, необходимым для достижения желаемых результатов. Он обеспечивает скорость без необходимости настройки или затрат на ручную организацию данных перед использованием.

Легко использовать

Платформа обеспечивает мгновенную окупаемость за счет знакомого языка запросов и бизнес-модели, основанной на потреблении, что снижает скрытые затраты.

Поставляется как услуга без накладных расходов

Платформа предоставляется как услуга, что исключает затраты, время и ресурсы, связанные с управлением базовой инфраструктурой.

Мульти Облачность и мультирегиональность

Платформа доступна в трех основных общедоступных облаках в 22 регионах по всему миру. Эти развертывания взаимосвязаны для создания нашей единой облачной платформы данных, обеспечивающей согласованный глобальный пользовательский интерфейс.

Беспрепятственный и безопасный обмен данными

Платформа обеспечивает управляемый и безопасный обмен оперативными данными внутри организации и за ее пределами между клиентами и партнерами, как правило, без копирования или перемещения базовых данных. При обмене данными между регионами и общедоступными облаками платформа позволяет клиентам легко реплицировать данные и поддерживать единый источник правды.

За июль 2020 года Snowflake обрабатывал в среднем 507 миллионов ежедневных запросов по всем учетным записям клиентов, по сравнению с 254 миллионами ежедневных запросов в прошлом году.

На приведенной ниже диаграмме показан обмен данными между учетными записями Snowflake с 1 февраля 2020 г. по 31 июля 2020 г. Синий кружок в центре кластера представляет сотни клиентов Snowflake, которые использовали набор данных Starschema COVID-19. Это демонстрирует, как данные, добавленные в облако данных одной организацией, могут принести пользу всем клиентам в экосистеме. По мере того, как все больше данных переносится в облако данных, полагается, что клиенты будут потреблять и обмениваться больше данными, создавая мощный сетевой эффект для бизнеса.

Основные партнёры

Платформа облачных данных Snowflake была впервые доступна на Amazon Web Services (AWS), которая остается неотъемлемым партнером Snowflake, с которым у них много совместных клиентов.

Amazon Web Services — это дочерняя компания Amazon, предоставляющая платформы облачных вычислений и API для частных лиц, компаний и правительств.

Поскольку Snowflake продолжает расти, ее клиентская база продолжает расширяться. В ответ они сделали платформу облачных данных доступной в Microsoft, чтобы наилучшим образом удовлетворить потребности клиентов.

Microsoft Azure — это служба облачных вычислений, созданная Microsoft для создания, тестирования, развертывания и управления приложениями и службами через центры обработки данных, управляемых Microsoft.

В начале 2020 года Snowflake в очередной раз ответила своим клиентам, предложив Snowflake в Google, и продолжает расширяться, делая Snowflake доступной в большем количестве регионов Google.

Облачная платформа Google,  представляет собой набор сервисов облачных вычислений, которые работают в той же инфраструктуре, которую Google использует внутри своих продуктов для конечных пользователей, таких как Google Search, Gmail, хранилище файлов и YouTube.

Основные клиенты

По состоянию на 31 июля 2020 года у Snowflake  3117 клиентов, по сравнению с 1547 на 31 июля 2019 года, рост в 101% за один год. По состоянию на 31 июля 2020 года среди клиентов были семь из списка Fortune 10 и 146 из списка Fortune 500. Число клиентов, внесших вклад в выручку от продажи продукта более $1 млн за последние 12 месяцев увеличилось с 22 до 56 по состоянию на 31 июля 2019 и 2020 гг.

Репутация в интернете

В сентябре 2019 года Snowflake заняла 2-е место в списке Forbes Cloud 100 за 2019 год, в котором признаются лучшие частные облачные компании в мире.

В социальных сетях у компании довольно большое присутствие, больше всего идёт таргетинг на LinkedIn, где у компании 164 тыс подписчиков и довольно хорошие но скромные цифры на Facebook c 7 тыс и на Twitter 25.5 тыс.

Salesforce Ventures  и Berkshire Hathaway  купят акции на сумму $250 млн по цене IPO. При средней цене каждый будет покупать 3,125 млн акций класса А.

Кроме того, Berkshire согласилась приобрести 4 042 043 акции у акционера по цене IPO в рамках вторичной сделки, которая завершится основным размещением.

Это очень позитивный фактор так как один из самых больших представителей, Salesforce заинтересован в этой компании и её технологии которая также поможет продвижению её бизнеса, учитывая что у обоих компаниях облачные технологии.

Также интерес знаменитой в своей сфере Berkshire Hathaway, которая делает очень тщательный выбор перед добавлением компаний в свой портфель.

Основные инвесторы

Altimeter Capital  - это технологическая инвестиционная компания, управляющая фондом государственного капитала и фондами прямых инвестиций, находящимися на стадии роста.

ICONIQ Strategic Partners — это частная инвестиционная компания, которая обслуживает одних из самых влиятельных семей и организаций мира.

Redpoint Ventures — американская венчурная компания, специализирующаяся на инвестициях в посевные, ранние и развивающиеся компании.

Sequoia Capital — это венчурная компания, специализирующаяся на стартапах в области энергетики, финансов, бизнеса, здравоохранения, Интернета и мобильных устройств.

Sutter Hill Ventures финансирует технологические стартапы и помогает предпринимателям в создании лидирующих на рынке компаний.

Исходя из представленных данных, до IPO в руках инвесторов с долей выше 5% находится 66,3% акций, после IPO уменьшится до 62,2%. У руководства и директоров находится 14,5% акций, после IPO их доля владения уменьшится до 12,9%.

Очень хороший фактор то, что у CEO Фрэнка Слутмана довольно большая доля в компании 6%. Это говорит о том, что у него очень высокий интерес к компании Snowflake, учитывая, что он пришёл на должность года назад. Также у остального руководства довольно большие доли почти по 2%.

Также, стоит отметить Майкла Спайзера, который также входит в руководство компании и является одним из главных инвесторов этой компании, Майклу и его Sutter Hill Ventures принадлежит самая большая доля 20.3%.  

Основные конкуренты

Snowflake — компания, разрабатывающая облачное хранилище данных SQL. Они предлагают управляемую услугу с моделью оплаты по мере использования, которая работает со структурированными и полуструктурированными данными. Компания позволяет организациям хранить и анализировать все данные в одном решении.

Штаб-квартира: Рочестер, США

www.snowflake.com

Привлечённые средства: $1,4 млрд

Годовая выручка: $402 млн

Оценка компании: $23.6 млрд

Количество сотрудников: 2073

Год основания: 2012

IBM — International Business Machines Corporation — американская транснациональная технологическая компания со штаб-квартирой в Армонке, Нью-Йорк. Она была основана в 1911 году в Эндикотте, штат Нью-Йорк, как компания по вычислению, составлению таблиц и записи, а в 1924 году была переименована в  "International Business Machines".

Штаб-квартира: Армонк, США

www.ibm.com

Выручка: $75.5 млрд

Оценка компании: $109.45 млрд

Количество сотрудников: 352 600

Год основания: 1911

Oracle Corporation — американская транснациональная корпорация компьютерных технологий со штаб-квартирой в Редвуд-Шорс, Калифорния. Компания продает программное обеспечение и технологии баз данных, облачные инженерные системы и корпоративные программные продукты, особенно собственные марки систем управления базами данных.

Штаб-квартира: Редвуд-Шорс , США

www.oracle.com

Выручка: $39.07 млрд

Оценка компании: $173.47 млрд

Количество сотрудников: 135 000

Год основания: 1977

SAP — немецкая транснациональная корпорация программного обеспечения, которая производит корпоративное программное обеспечение для управления бизнес-операциями и отношениями с клиентами. Компания особенно известна своим программным обеспечением ERP.

Штаб-квартира: Вальдорф , Германия

www.sap.com

Привлечённые средства: $1.3 млрд

Выручка: $33.21 млрд

Оценка компании: $202.37 млрд

Количество сотрудников: 101379

Год основания: 1972

Cloudera — американская компания-разработчик программного обеспечения, которая предоставляет программную платформу для проектирования данных, хранения данных, машинного обучения и аналитики, которая работает в облаке или локально.

Штаб-квартира: Пало — Альто, США

www.cloudera.com

Привлечённые средства: $1 млрд

Выручка: $817 млн

Оценка компании: $3.74 млрд

Количество сотрудников: 2765

Год основания: 2008

Teradata — поставщик программного обеспечения, продуктов и услуг, связанных с базами данных и аналитикой. Компания была основана в 1979 году в Брентвуде, Калифорния, в результате сотрудничества исследователей из Калифорнийского технологического института и группы передовых технологий Ситибанка.

Штаб-квартира: Сан-Диего, США

www.teradata.com

Выручка: $1.84 млрд

Оценка компании: $2.62 млрд

Количество сотрудников: 8535

Год основания: 1979

VMware — американская публичная компания-производитель программного обеспечения из Калифорнии, США. Он предоставляет программное обеспечение и услуги для облачных вычислений и виртуализации. Это была одна из первых коммерчески успешных компаний, виртуализирующих архитектуру x86.

Штаб-квартира: Пало — Альто, США

www.vmware.com

Выручка: $11.72 млрд

Оценка компании: $59.21 млрд

Количество сотрудников: 31000

Год основания: 1998

По коэффициентам P/S у Snowflake 49 а P/B 8.76. По индустрии P/S 9.02 а P/B 6.12. Это говорит о том, что у компании справедливая оценка по рынку и это является хорошим фактором.

По количеству работников Snowflake, самая маленькая, но это объясняется её молодым возрастом, так как компания оперирует с 2012 года.

Среди своих конкурентов у Snowflake пока что самая маленькая выручка. Но касательно облачного компьютинга Snowflake намного больше Cloudera и Teradata. У компании есть очень хороший темп привлечения средств и среди своих конкурентов они первые.

После IPO общее количество привлеченных средств может составить $4.1 млрд  

Мы также наблюдаем что у всех компаний очень хорошая валовая маржа и среди всех Snowflake показывает хорошие результаты.

Это говорит о том, что у компании в целом хорошая операционная деятельность. 

Так как Amazon, Microsoft и Google являются партнёрами Snowflake, то если сравнить эту компанию с другими конкурентами, то мы увидим, что Snowflake пока что молодая компания и ей есть куда расти.  Среди своих конкурентов как Cloudera, Teradata, компания Snowflake является лидером. Но если мы посмотри на более больших игроков рынка которые находятся не только в сегмнте клауд компьютинга, то они безусловно намного больше чем Snowflake.

Соответственно, можно утверждать что Snowflake далеко не лидер среди ИТ компаний, но коллаборации и партнёрства с главными компаниями технологического рынка как Google, Amazon и Microsoft, говорит о том, что Snowflake является лидером в своём сегменте клауд компьютинга и держит хорошую позицию и конкурентоспособность в этом быстро растущем рынке. 

Текущее состояние отрасли и рынка

Согласно прогнозам, мировой рынок общедоступных облачных сервисов вырастет на 6,3% в 2020 году до $257,9 млрд долларов по сравнению с $242,7 млрд в 2019 году. Ожидается, что к 2022 году рынок рынок достигнет $364.1 млрд.

Ожидается, что в 2020 году наиболее значительный рост в сегменте компьютеров как услуги (DaaS) вырастет на 95,4% до 1,2 миллиарда долларов.

Программное обеспечение как услуга (SaaS) остается крупнейшим сегментом рынка и, по прогнозам, вырастет до $104,7 млрд  в 2020 году.

Второй по величине сегмент рынка — это услуги инфраструктуры облачных систем (IaaS), объем которых, по прогнозам, вырастет на 13,4% до $50,4 млрд в 2020 году.

Снизу график, который показывает размер мирового рынка общедоступных облачных вычислений с 2009 по 2022 год.

Рыночные возможности и стратегия компании

Основываясь на собственных оценках,  Snowflake, считает, что реальная рыночная возможность для их платформы облачных данных составляет примерно $81 млрд по состоянию на 31 января 2020 года.

Рынки для управления данными аналитики, платформ интеграции, бизнес-аналитики и инструментов аналитики будут иметь общую стоимость в $56 млрд к концу 2020 года и $84 млрд к концу 2023 года.

Конкурентные преимущества

Платформа устраняет разрозненность данных, обеспечивает безопасный и управляемый доступ к данным и устраняет сложность инфраструктуры, освобождая организации для получения целостного представления о своем бизнесе и использования новых рыночных возможностей.

Это позволяет клиентам:

  • Преобразовать бизнес и управлять данными
  • Объединить данные в единый источник достоверной информации, готовый к аналитике
  • Повысить гибкость и расширить понимание за счет беспрепятственного обмена данными
  • Создавать новые потоки монетизации и приложения, управляемыми данными
  • Воспользоваться преимуществами глобальной мульти облачной стратегии
  • Сократить время, затрачиваемое на управление инфраструктурой
  • Обеспечить больший доступ к данным за счет улучшенного управления данными.

Бизнес извлекает выгоду из мощных сетевых эффектов, которые создают растущий спрос на платформу и обеспечивают конкурентное преимущество. Облако данных будет продолжать расти по мере того, как организации перемещают свои разрозненные данные из облачных репозиториев и локальных центров обработки данных в облако данных. Чем больше клиентов используют платформу, тем больше они могут обмениваться данными или получать данные от других клиентов, партнеров и поставщиков данных Snowflake, повышая ценность информации, предоставляемой платформой, для всех пользователей.

Стратегия компании

Стратегия заключается в развитии облака данных за счет внедрения своей платформы. Snowflake намерена и дальше вкладывать значительные средства как внутри страны, так и за рубежом, в продажи и маркетинг, исследования и разработки, а также в экосистему своих партнеров для дальнейшего роста.

Ключевые элементы стратегии включают:

  • Вводить новшества и продвигать платформу
  • Стимулировать рост за счет привлечения новых клиентов
  • Стимулировать рост используя существующую клиентскую базу
  • Расширить глобальное присутствие
  • Расширить обмен данными в глобальной экосистеме компании

Расти и инвестировать в партнерские сети.

Финансовые показатели компании

Уровень удержания их чистой выручки составил 158% по состоянию на 31 июля 2020 года. Количество клиентов, которые внесли более 1 миллиона долларов в последующую 12-месячную выручку от продукта, увеличилось с 22 до 56 по состоянию на 31 июля 2019 и 2020 годов.

За финансовые годы, закончившиеся 31 января 2019 и 2020 годов, выручка составила $96,7 млн  и $264,7 млн, что на 174% больше, чем в годовом исчислении. Чистый убыток составил $178,0 млн и $348,5 млн за финансовые годы, закончившиеся 31 января 2019 и 2020 гг.

На июль 2020 года, активов у компании составило $1,4 млрд а обязательств $673 млн. По сравнению с 2019 активы и обязательства выросли, что показывает органический рост компании. С момента своего основания они финансировали операции в основном за счет поступлений от продажи долевых ценных бумаг и платежей, полученных от  клиентов.

По состоянию на 31 января и 31 июля 2020 года их основными источниками ликвидности были денежные средства, их эквиваленты, а также краткосрочные и долгосрочные инвестиции на общую сумму $457,6 млн и $886,8 млн. Инвестиции Snowflake, состоят из государственных ценных бумаг, корпоративных нот и облигаций, коммерческих бумаг, депозитных сертификатов и ценных бумаг, обеспеченных активами.

Самый крупный источник операционных денежных средств — это платежи, полученные от клиентов. В основном они используют денежные средства от операционной деятельности для покрытия расходов на персонал, продаж и маркетинга, расходов на стороннюю облачную инфраструктуру и накладных расходов. Они генерировали отрицательные денежные потоки и пополнили оборотный капитал за счет чистой выручки от продажи долевых ценных бумаг.

За шесть месяцев, закончившихся 31 июля 2020 г., денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили $45,3 млн, в основном состоящие из чистого убытка в размере $171,3 млн, скорректированного на безналичные расходы в размере $77,1 млн, и чистого притока денежных средств в размере $48,9 млн, обусловленного изменениями в операционных активах и обязательствах.

Расходы на рекламу составили $10,9 млн и $29,7 млн за финансовые годы, закончившиеся 31 января 2019 и 2020 гг.

Прогнозная модель IPO

Согласно расчётам, ожидаемый рост цены к концу локапа $147 с апсайдом в 67%.

История привлечения средств

Snowflake собрала в общей сложности $1,4 млрд в течение 8 раундов.

Детали IPO

16 сентября 2020 года Snowflake разместится под тикером «SNOW », размещение планируется на NASDAQ.

Общее количество акции составило 278,778,162. Ожидается, капитализация компании в $23.6 млрд. 

Использование компанией дохода от IPO

Основными целями этого предложения и одновременных частных размещений являются повышение капитализации и финансовой гибкости, а также создание открытого рынка для обыкновенных акций класса А.

Они не могут с уверенностью указать все конкретные способы использования чистой выручки от этого предложения и одновременных частных размещений.

В настоящее время Snowflake намерен использовать чистую выручку от этого предложения и одновременных частных размещений для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.

Они также могут использовать часть чистой выручки для приобретения дополнительных предприятий, продуктов, услуг или технологий. Однако в настоящее время у них нет соглашений или обязательств.

SWOT анализ компании

Сильные стороны

Сильные партнёры

Хорошие финансы, много денежных средств и мало долгов

Инновационный продукт

Сильное и компетентное руководство

Большие клиенты и прирост в 101% за год

Большие инвесторы с завязкой к руководству 

Компания смогла привлечь много капитала через своих инвесторов, $1,4 млрд

У компании справедливая оценка по рынку и среди конкурентов коэффициенты очень хорошие. Компания справедливо оценена по отношению к рынку. 

Salesforce Ventures и Berkshire Hathaway собираются купить акции на 250 млн по цене IPO.

Слабые стороны

На данный момент компания не рентабельная.

Возможности

Большой рынок у которого огромный потенциал роста, так как это технологический сектор и сегментом клауд компьютинга, то это один из самых быстро растущих секторов на сегодняшний день.  Ожидается, что он достигнет $364 млрд.

Угрозы

Если они не смогут внедрять инновации в ответ на меняющиеся потребности клиентов, новые технологии и другие требования рынка, бизнес может пострадать.

Если их или сторонние поставщики услуг сталкиваются с нарушением безопасности или неавторизованные стороны иным образом получают доступ к данным клиентов, данным компании или платформе, платформа Snowflakes будет восприниматься как небезопасная, репутация может быть повреждена, спрос на платформу сокращен, а фирма может понести значительные обязательства.

Резюме

Продукт компании является инновационным, он построен на облачной архитектуре которая включает в себя массу функций для бизнес задач.

С ростом клиентов и использованием, оборот данных увеличивается с каждым месяцем и обрабатывается, который уже создал мощный сетевой эффект позволяющий обмениваться данными внутри экосистемы Snowflake.  

У компании очень крупные партнёры Google, Microsoft и Amazon. Это дает возможность клиентам Snowflake иметь доступ к трём крупнейшим сервисам клауд компьютинга. Это очень сильно увеличило доступность Snowflake.  

У компании большой рост клиентской базы, на июль 2020 года у компании 3117 клиентов. Среди этих клиентов есть громкие бренды как AXA, ASICS, 2K Games, Sony, Adobe, US Foods, Sainsbury’s и Micron. За один год, темп роста клиентов составил 101%.  Это также объясняется тем, что сектор очень быстро растущий и присутствует большой спрос на клауд компьютинг, ожидается, что к 2022 рынок достигнет общей оценки в $364 млрд.

У руководства компании недавно были перемены и на новый пост пришел Фрэнк Слутман который заменил Боба Маглия. Это является позитивным фактором потому что  компания переходит на новую стадию развития и было принято общее решение, что Маглиа сделал свою часть и нужен новый человек который сможет эффективно вывести компанию на IPO и продолжить её развитие. Слутман раньше работал в ServiceNow , вывел её и несколько других компаний на IPO. У него есть большой опыт в сфере технологий и процессе IPO.

Инвесторы у Snowflake довольно знаменитые и не первый год на рынке. Главный инвестор это Майкл Спайзер и его Sutter Hill Ventures, доля которого 20.3%. Майкл также является частью руководства Snowflake и давал позитивные комментарии по поводу ухода Боба Маглия. По завершению IPO Маглия продаст большую часть доли, но у него остается интерес к компании, даже после его ухода. Боб был ключевым человеком который повлиял на рост Snowflake в преддверии своего IPO. Также у Фрэнка Слутмана, на данный момент самая большая доля среди руководителей, 6%.

Один из знаменитых инвесторов это Sequoia Capital,  а также 3 других инвестора которые долгое время вкладывали капитал в технологический сектор.  В течении 8 лет, эти инвесторы финансировали Snowflake, в итоге компания привлекла $1.4 млрд со своими инвесторами. 

У компании стабильное финансовое здоровье, хоть компания на данный момент не рентабельная, годовой рост выручки составил 174% а валовая маржа 56%. На данный момент у компании достаточное количество денежных средств и после IPO получат где то $3 млрд. Это в целом покроет убыток который составляет всего $178 млн. Соответственно с таким капиталом у компании очень сильная финансовая позиция на долгие годы вперёд. Что касается, баланса то наблюдается, органических рост компании который коррелируется с ростом клиентской базы и увеличению потока операционных денежных средств. 

Оценка Snowflake справедливая по отношению к рынку, это очень позитивный фактор. Капитализация компании ожидается в $23.6 млрд. По финансовым коэффициентам компания смотрится довольно хорошо, среди своих конкурентов, но конечно уступает гигантам технологической индустрии. Что касается сегмента клауд компьютинга то Snowflake бузесловно лидер в этой сфере так как они намного больше других компаний. Приравнивая Snowflake к главным игрокам, это показало, что даже на данной стадии развития у Snowflake огромный потенциал догнать этих гигантов в течение 5 лет с учетом колоссального роста клиентов, спроса и рынка в целом. 

По информационному фону есть очень позитивная новость,  Salesforce Ventures и Berkshire Hathaway Баффета, собираются купить акции на 250 млн по цене IPO. Это подогревает очередной интерес к этой компании в преддверии выхода на IPO. На данный момент, присутствует высокий уровень интереса к этой компании и очевидно, что в этот бурный период IPO, Snowflake будет лидером этой гонки среди всех других компаний которые выходят вслед за ней.

Snowflake очень конкурентоспособная компания ввиду своего инновационного продукта, роста клиентской базы, сильного и очень опытного руководства, больших партнеров и хороших инвесторов которые поддерживали компанию на протяжении 8 лет развития.

Snowflake выходит на IPO 16 сентября 2020 года под тикером SNOW на бирже NASDAQ. Диапазон цены $75 -$85. Компания планирует привлечь ~$2,6 млрд. Спрос на акции превышает предложение в ~8 раз. Мы ожидаем цену размещения выше $90 за акцию, а ожидаемую доходность на уровне $147, что соответствует доходность более 30%. Мы ожидаем аллокацию на сделку 20-50%. Мы участвуем в IPO Snowflake на все свободные денежные средства.

Рейтинг 7,75 из 10.

Комментарии